公司財務的法律規制：路徑探尋（簡體書）

法律旨在定分止爭。公司財務運作是一項商業交易。即使引發糾紛、形成爭議，往往只是利益分配不均，得失間輕重失衡，並非殺人放火那樣有黑白分明的價值判斷。在特定交易場景下，利益安排與分配總是受到各種具體因素的影響。法律是其中*強大的影響因子；有時候，法律又是干擾這個過程的因素，其介入甚至激發了更多爭議。
《公司財務的法律規制——路徑探尋》跳出了“追究公司財務造假的法律責任”的思維定式，從歷史角度探究公司財務運作背後的商業邏輯、會計描述與法律定性之間的互動關係，並落實到公司法、證券監管、會計準則、稅法等現實路徑上，觀察在過去二十年間本土具代表性的公司財務運作爭議，揭示其中各種規制策略的交互呈現。這是商（組織）法*幽深的技術角落，宜靜心潛究，以察內中乾坤。

劉燕
1984年9月進入北大法律系，先求學，後任教，未離燕園。
興趣廣泛，不求甚解。先後涉獵經濟法理論、競爭法、稅法、金融法、公司法等領域，略有發表。唯執著於法律與會計的交叉視角，以法律傳統訓練的思維方式來感受商業語言，搖擺於二者之間，自詡為“溝通”。
曾遊學美、荷、英諸國，但勞而無功；獲律師、注冊會計師資格，但述而不做。
“中國財富管理五十人論壇”學術成員。

本書作者是國內經濟法學界以及法律交叉學科研究方面的優秀學者，視野開闊，知識積累豐富，本書聚焦在法律與會計交叉領域，關注公司財務的法律規制問題。

目錄


導論
一、 為什麼關注公司財務的規制路徑
二、 回歸原點
三、 規制vs.監管
四、 本書的基本框架

上篇規制路徑的歷史探索
章公司財務實踐與觀念的演進
一、 從融資到財務管理——公司財務實踐的發展
二、 從融資決策到資本市場——理論建構與學科轉型
三、 當公司財務進入我國——技術移植與制度變遷
小結

第二章公司融資與規制的萌芽
一、 作為融資工具的公司組織
二、 19世紀後的融資工具創新
三、 20世紀的衍生革命對公司融資的影響
小結

第三章公司並購與法律的生長
一、 並購潮與法律供給
二、 大並購與公司法並購規則體系的成型
三、 並購的市盈率效應及其多元規制路徑的初現
小結

第四章傳統的規制路徑：公司法
一、 公司法的規制傳統
二、 傳統的式微
三、 債權人利益保護的淡出
四、 財務決策中的權力配置
小結

第五章替代性規制路徑：證券監管
一、 美國式證券監管
二、 我國的證券監管
三、 證券監管規制路徑的局限
小結

第六章另類規制路徑：會計與稅
一、 會計與法律的天然聯繫
二、 會計準則作為規制路徑
三、 稅法作為規制工具
小結

第七章規制路徑背後的現代公司財務理論
一、 MM定理與公司資本制度
二、 風險資產的定價與股東權益保護
三、 公司控制權市場與並購規制
小結

下篇規制路徑的現實觀察

下篇（I）財務信息規制與會計話語權

第八章從財務造假到會計爭議
一、 財務造假
二、 會計爭議
三、 錯誤與舞弊
四、 盈余管理

第九章會計爭議的經典個案——凱立訴中國證監會
一、 案情、判決與反響
二、 “凱立案”實質爭議的界定
三、 木棠工程收入確認：穿越會計準則的叢林
四、 凱立公司的會計推理過程
五、 中國證監會的自由裁量過程
六、 對“凱立案”及其二審判決的基本評價

第十章會計話語權的法律配置
一、 模糊的起點：會計監管權的定位與邊界
二、 證券監管：會計終話語權的理想與現實
三、 會計主管權與會計準則解釋
四、 會計話語權框架中的會計專業人士
五、 會計話語權框架中的法院
六、 在會計話語權框架下再評“凱立案”

第十一章證券監管與會計解釋的互動
一、 會計解釋的兩條路徑
二、 “凱立案”之前證券監管實踐的探索
三、 “凱立案”引發的震蕩
四、 證券監管與會計解釋的良性互動
五、 有待進一步完善的制度基礎

第十二章會計職業在公司治理中的看門人角色
一、 會計師作為看門人：理論與現實的距離
二、 改進會計師看門人角色的基本思路
三、 另辟蹊徑：關注會計師看門過程中的法律噪音
四、 法律噪音之一：法律確認對會計確認的干擾
——以“雷曼回購105事件”為例
五、 法律噪音之二：法律程序消解會計程序的約束意義
——以“伊利股權激勵事件”為例
小結

下篇（II）公司財務經典爭議透視
第十三章“郎顧之爭”的原點與歧路
一、 “郎顧之爭”的三個層次：個案、問題與主義
二、 個案層面的追問：顧氏“七板斧”合法嗎？
三、 “洗個大澡，相貌迎人”：脆弱的支點？
四、 個案中的正義：法律失落了什麼？
五、 讓財務歸財務，法律歸法律

第十四章資本公積補虧爭議面面觀
一、 資本公積補虧的基本含義及其約束條件
二、 公司法的視角
三、 證券監管的視角
四、 稅法的視角
五、 大路朝天，各走一邊

第十五章股票期權激勵的法律與會計約束
——從“伊利股權激勵事件”談起
一、 經理人股票期權中的利益衝突與“合理性”判斷之困
二、 法律的規制方式及其局限
三、 會計的約束方式及其意義
四、 “伊利股權激勵事件”：會計準則的“能”與“不能”
五、 改進股票期權的約束機制：法律與會計的互動
六、 金手銬還需要金鑰匙

第十六章以股抵債交易與稅負成本的約束
——以“電廣傳媒以股抵債交易”為例
一、 “電廣傳媒以股抵債交易”概況
二、 以股抵債的法律性質：公司法與稅法的分野
三、 以股抵債的稅務處理：從債務重組到股權交易
四、 以股抵債交易應適用的所得稅規則：衝突與選擇
五、 “電廣傳媒以股抵債交易”當事人納稅義務的確定
六、 以股抵債稅務成本顯性化的政策意義

第十七章並購重組與等價有償原則的計算
——“三聯重組鄭百文”交易回放
一、 “三聯重組鄭百文”與等價有償的公平性爭議
二、 三聯商社的價值
三、 鄭百文流通股的價值
四、 等價有償原則的檢驗
五、 重組交易中，法律應關注什麼？

第十八章協議控制VIE模式中的法律規避與反規避
一、 協議控制與VIE的基本含義
二、 規避監管：境外間接上市採用協議控制VIE模式的動機
三、 協議控制VIE模式的運作機理
四、 實質重於形式：協議控制VIE模式的法律風險
五、 （完整標題請見書）
六、 監管思路的調整與協議控制VIE模式的終結
七、 VIE的反諷，抑或法律形式主義的失敗

第十九章PE/VC對賭協議與公司法資本管制
一、 “對賭協議”的界定——基於“海富案”的語境
二、 美國風險投資示範合同：在法定資本規則內遊走
三、 ThoughtWorks案：特拉華州法院的詮釋路徑
四、 美國PE/VC投資法律實踐提供的啟示

主要參考文獻

後記