最後防線：金融危機與緊急救市的未來（簡體書）

本書是美國芝加哥大學法學院著名法學家埃裡克•波斯納的力作，本書主要討論2007—2008年美國次貸危機時，政府救市行為的合法性，以及如何構建一個即合法又有效的救市機構。為了解答這些問題，作者首先探討了金融危機的形成和本質，認為次貸危機是一場由市場信心破滅引發的流動性危機；接著選取了美國政府對美國國際集團、兩房（房利美和房地美）以及通用汽車和克萊斯勒汽車的救助行動，討論了美聯儲和財政部等機構在對不同金融機構以及重要實體機構實施救助的思路，研究了它們行為的違法之處和違法原因，揭示了救市過程中被大義名分掩蓋的不公和偏私，並借此討論了美國特殊的政治體制和文化氛圍對緊急救市的影響；最後在前述討論的基礎上提出政策建議，認為應當摒棄美國政府內部不同利益集團的門戶之見，整合最終貸款人的職能，強化美聯儲在緊急救市方面的權力，並設置有效的事後救濟途徑，實現公平和效率的統一。

埃里克‧波斯納（Eric A. Posner）

美國芝加哥大學法學院凱易傑出貢獻講席教授（Kirkland and Ellis Distinguished Service Professor），是當今美國引證率最高的法學家之一，在國際法、合同法、法經濟學等諸多領域建樹卓越。同時，他還是美國法律經濟學協會會員、著名法學期刊《法律研究雜誌》（Journal of Legal Studies）的編輯。

埃里克‧波斯納系出名門，其父是世界著名法學家理查‧波斯納。1988年，年僅23歲的他便以最優等成績（summa cum laude）獲得耶魯大學哲學碩士學位，3年後，便在哈佛大學以優等成績（magna cum laude）獲得法律博士學位。畢業後，他先後在美國聯邦巡迴上訴法院、美國司法部和賓夕法尼亞大學任職，1998年，年僅33歲便擔任芝加哥大學法學院教授至今。

１／ 推薦序一 風物長宜放眼量，風吹山角晦還明 丁 偉
７／ 推薦序二 不畏浮雲遮望眼，不廢江河萬古流 李迅雷
１／ 緒論
第一章 金融系統的嬗變
１９／ 金融體系的變遷
３２／ 危機的本質：流動性問題抑或償債能力問題
５８／ 有人預測到金融危機了嗎？
第二章 危機
７２／ 危機的高潮：２００８年秋—２００９年冬
７５／ 白芝浩
８２／ 餘波
第三章 政府救助的合法性分析
９０／ 最終貸款人的相關法律規定
９３／ 美聯儲在金融危機期間的法律博弈
１０７／ 財政部的違法行為
１１１／ 聯邦存款保險公司的違法行為
１１５／ 救助機構的權力空白
第四章 美國國際集團相關訴訟
１２４／ 危機前的美國國際集團
１２５／ 美國國際集團在金融市場中的角色
１３１／ 救助
１３３／ 救助的後果
１３４／ 紐約的訴訟
１３８／ 華盛頓特區的訴訟
１４２／ 爭議點：先決問題
１４４／ 爭議點：股權轉讓是否正當？
１５１／ 爭議點：仕女巷３號
１５４／ 教訓
第五章 房利美和房地美
１６３／ 兩房的前世今生
１６５／ 兩房對這場危機的影響
１６７／ 對兩房的救助
１７１／ 救助正當嗎？
１７３／ 訴訟：原告訴請
１７４／ 爭議點：程式違規
１７６／ 爭議點：２００８年９月的交易
１８０／ 淨值掃蕩
１８２／ 教訓
第六章 通用汽車和克萊斯勒的破產
１９３／ 美國汽車產業的衰退
１９５／ 金融危機重創通用汽車和克萊斯勒
１９６／ 救助
１９８／ 克萊斯勒的破產
２００／ 通用汽車的破產
２０１／ 美國汽車產業的復興
２０３／ 有沒有侵犯債權人的權利？
２０７／ 是否應該拍賣？
２０８／ 流動性危機期間的破產
２１１／ 汽車經銷商的徵收之訴
２１３／ 用問題資產救助計畫專項資金救助汽車製造商是否合法？
２１４／ 結論
第七章 緊急狀態下的徵收和政府行為
２２１／ 前言：雙 “危”記
２２２／ 對政府責任案件的再審視
２３０／ 政府的抗辯：老調重彈
２３３／ 賠償金的計算方法
第八章 政治與改革
２４１／ 政治
２５３／ 改革
２６０／ 防護機制
２６１／ 管理體制
２６３／ 最終貸款人的集中和獨立
２６９／ 致謝
２７１／ 參考文獻
２８３／ 譯後記 波斯納的浪漫主義