中國城鎮居民家庭金融資產選擇研究（簡體書）

本書採用中國家庭金融調查與研究中心(CHFS)2011年在全國範圍內的抽樣調查數據，從理論和實證兩方面分析我國城鎮居民家庭金融市場參與率、家庭金融資產數量和家庭金融資產結構的特徵及影響因素。在實證研究中，基於理論分析的結論和樣本數據的特點分別選取Logit模型和Tobit模型對城鎮居民家庭金融資產選擇行為的影響因素進行全面分析，改進和完善已有文獻在數據和模型構建上的不足，豐富和拓展家庭金融資產選擇領域的成果。

王陽，經濟學博士，工商管理博士後，成都信息工程大學商學院副教授, 碩士生導師 ,高級數據分析師，主持國家社科基金項目1項，主持中國博士後科研基金、教育部人文社科研究青年項目、四川省哲學社會科學規劃項目、四川省軟科學項目多項，在《SCIENCE DIRECT》《理論與改革》《農村經濟》國內外期刊上發表論文二十餘篇，多篇論文被EICSSCICSCD收錄，獲得四川省哲學社會科學研究優秀獎一項。

家庭金融是金融學研究的一個新興領域，家庭作為社會經濟活動的重要載體，其參與金融市場的意願、持有金融資產的數量和配置結構是一個國家經濟發展階段和資本市場發展水平的重要標誌。改革開放以來，歷經40多年經濟高速增長，我國居民家庭收入有了很大提高，資本市場也有了長足發展，家庭參與金融市場的意願和能力不斷提升。與此同時，多數居民家庭缺乏必要的金融知識儲備，在金融資產投資上存在或多或少的盲目性、跟隨性和衝動性，這些因素交織在一起，使我國居民家庭金融資產選擇行為呈現複雜化和多樣化的趨勢，並由此派生出一系列與家庭金融相關的理論與現實問題。本書拓展了家庭金融研究的廣度和深度，尤其是彌補了已有相關文獻在樣本數據獲取和模型構建上的不足，充實和豐富了家庭金融資產選擇領域的研究成果。此外，本書的研究結論和對策建議部分蘊含重要的應用價值，可以為家庭優化經濟資源配置提供分類指導，為金融機構有針對性地開發適應市場需求的金融理財產品提供經驗依據，為促進國家金融市場改革和發展的政策措施奠定微觀基礎。因此，從增加我國居民財產性收入、促進資本市場健康發展和保持宏觀經濟穩定的角度看，這是一本非常有參考價值的論著。

目錄

１ 緒論 １

１.1問題的提出 １

１.2研究目的與研究意義



１.2.1研究目的 ３

１.2.2研究意義 ５

１.3研究內容 ８

１.4研究方法與數據來源 １２

１.4.1研究方法 １２

１.4.2數據來源 １３

１.5研究思路 ２１

１.6創新之處 ２２

２ 國內外文獻述評 ２７

２.1國外文獻述評 ２７

２.1.1資產組合理論 ２７

２.1.2家庭金融資產選擇研究的擴展 ３１

２.2國內文獻述評 ３６

２.2.1宏觀層面 ３６

２.2.2微觀層面 ３７

２.3現有研究的不足 ３９

３ 城鎮居民家庭金融資產選擇影響因素的理論分析 ４３

３.1相關概念界定 ４３

３.2城鎮居民家庭金融資產總量形成的特點 ５０

３.3城鎮居民家庭金融資產選擇的影響因素 ５３

３.3.1中國家庭金融資產選擇的一般性影響因素 ５３

３.3.2中國家庭金融資產選擇的特殊影響因素：社會網絡的作用 ６１

４ 城鎮居民家庭金融市場參與及其影響因素的實證分析 ６３

４.1城鎮居民家庭特徵及金融市場參與率的統計分析 ６５

４.1.1城鎮居民家庭金融市場參與率的統計分析 ６５

４.1.2城鎮居民家庭金融市場參與率影響因素的探索分析 ７０

４.2城鎮居民家庭金融市場參與模型的構建 ８３

４.2.1變量選取與賦值 ８３

４.2.2變量的描述性統計 ８９

４.2.3模型的選擇與設定 ９２

４.3Logit模型的估計與檢驗 ９３

４.3.1Logit模型的估計方法 ９３

４.3.2Logit模型的檢驗 ９６

４.4實證結果 ９６

４.4.1模型估計結果與分析 ９６

４.4.2估計結果的穩健性檢驗 １０６

５ 城鎮居民家庭金融資產數量及其影響因素的實證分析 １０９

５.1城鎮居民家庭特徵及金融資產總量的統計描述 １０９

５.1.1城鎮居民家庭金融資產數量的描述性統計 １１０

５.1.2城鎮居民家庭金融資產數量影響因素的探索分析 １１４

５.2城鎮居民家庭金融資產數量模型的構建 １３０

５.2.1變量選取與賦值 １３０

５.2.2變量的描述性統計 １３１

５.2.3模型的選擇與設定 １３２

５.3模型的估計與檢驗 １３３

５.3.1模型的估計方法比較 １３４

５.3.2模型的檢驗 １３８

５.4實證結果 １４１

５.4.1模型估計結果與分析 １４１

５.4.2估計結果的穩健性檢驗 １４８

６ 城鎮居民家庭金融資產結構及其影響因素的實證分析 １５０

６.1城鎮居民家庭特徵及金融資產結構的統計描述 １５０

６.1.1城鎮居民家庭金融資產結構的描述性統計 １５１

６.1.2城鎮居民家庭金融資產結構影響因素的探索性分析 １５５

６.2城鎮居民家庭金融資產結構的模型構建 １６４

６.2.1變量選取與賦值 １６４

６.2.2變量的描述性統計 １６５

６.2.3模型的選擇與設定 １６６

６.3實證結果 １６７

６.3.1模型估計結果與分析 １６７

６.3.2估計結果的穩健性檢驗 １７４

７ 中國城鎮居民家庭金融資產選擇的特點：社會網絡與家庭金融資產選擇 １７６

７.1社會網絡與家庭風險性金融資產的統計描述 １７７

７.1.1社會網絡與家庭風險性金融資產的度量 １７７

７.1.2社會網絡與家庭風險性金融資產的描述性統計 １８０

７.2社會網絡與家庭金融資產選擇關係的模型構建 １８２

７.2.1社會網絡與家庭金融市場參與關係的模型 １８３

７.2.2社會網絡與家庭金融資產持有量關係的模型 １８４

７.2.3內生性討論 １８４

７.3社會網絡影響家庭金融資產選擇的機制分析 １８６

７.3.1金融信息獲取渠道 １８６

７.3.2主觀風險態度渠道 １８８

７.4實證結果 １９０

７.4.1模型估計結果與分析 １９０

７.4.2影響機制的估計結果與分析 １９８

７.4.3估計結果的穩健性檢驗 ２０１

８ 結論與政策建議 ２０３

８.1研究結論 ２０４

８.2政策建議 ２１３

８.3進一步研究的方向 ２１６

參考文獻 219