中國股權投資基金運營新略（簡體書）

趙崗，復旦大學法學學士、上海社會科學院部門經濟研究所經濟學博士。1991年畢業后分別在海爾集團和國家物資部等機構工作。1997年開始從事投資銀行工作，主持和參與了多家企業的改制上市、收購兼并、資產重組工作，具有豐富的資本市場理論和實戰經驗。2003年起擔任國內某上市公司董事長。2007年開始從事創業投資和股權投資，設立和管理了多只股權投資基金。其領導的團隊已經幫助十幾家企業成功上市，并于2012年8月獲得由國家發改委舉辦并評選的2012年度優秀創業投資項目金獎（最高獎）；2013年11月獲得由國家發改委舉辦并評選的2013年度中國優秀股權投資機構突出成就獎、2013年度中國優秀股權和創業投資家突出成就獎和2013年度中國優秀股權和創業投資項目銅獎。
現任中國投資協會股權和創業投資專業委員會副會長，北京正達聯合投資有限公司創始合伙人、總裁。

第一章 股權投資基金概述
第一節 股權投資基金的概念
一、股權投資基金概念辨析
二、股權投資基金的主要特征
第二節 股權投資基金的分類
一、按投資階段的不同劃分
二、按投資方向的不同劃分
三、按基金運作主體的不同劃分
四、按組織形式的不同劃分

第二章 國內外股權投資基金的發展現狀
第一節 國外股權投資基金的發展分析
一、美國股權投資基金的發展分析
二、英國股權投資基金的發展分析
第二節 股權投資基金發展的國際經驗借鑒
一、股權投資基金是經濟發展的助推器
二、股權投資基金需要政府的合理引導
三、股權投資基金需要借助的外部因素
第三節 股權投資基金在中國的發展現狀
一、中國股權投資基金的發展歷程
一、中國股權投資基金的特點

第三章 股權投資基金對中國經濟的影響
第一節 發揮資本市場的融資功能
一、發展股權投資有利于緩解中小企業融資難
一、股權投資基金促進中小企業發展
第二節 調節市場資金的流動性
一、社會閑散資金充裕
一、引導過剩資金投向實體產業
第三節 加速企業創新與升級
一、加速創新型企業發展
一、促進我國行業整合和結構調整
第四節 完善公司治理水平
一、我國企業治理存在的弊端
一、引入股權投資基金完善公司治理結構
第五節 提升我國在全球金融市場的地位
一、股權投資基金要“走出去
一、助力我國企業“走出去

第四章 股權投資基金運營新略概述
第一節 股權投資基金運營新略的理論基礎
一、價值鏈理論
一、業務流程再造理論
第二節 股權投資基金運營新略的基本內涵
一、基于價值鏈的業務流程再造
一、股權投資基金業務流程再造的基本內涵
三、股權投資基金業務流程再造的意義及優勢
第三節 股權投資基金運營新略的具體實施
一、股權投資基金業務流程再造過程
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第五章 股權投資基金募資新略
第六章 股權投資基金投資新略
第七章 股權投資基金投后管理新略
第八章 股權投資基金退出新略
第九章 股權投資基金案例分析
第十章 股權投資基金的法律框架

1.符合中小企業融資需求特征
股權基金對高風險、高回報投資有較強的偏好，而中小企業恰恰具有高風險、高期望回報值的特征，所以中小企業的發展規律以及融資階段性特征剛好符合股權投資的投資偏好，因而，股權基金與中小企業具有天然的聯系，能夠幫助中小企業拓寬融資渠道。由于中小企業在創業階段、早期成長階段、加速成長階段中存在如信用狀況不穩定、盈利能力不顯著等諸多風險因素，通過傳統渠道融資面臨很大的困難。股權基金作為一種新型的投資模式，能夠對那些無法通過傳統渠道獲得資金而又具有廣闊市場前景的中小企業提供全方位的支持，支持中小企業的創業和發展，這為中小企業提供了一條新的融資途徑。此外，股權基金有靈活的投資方案，能夠根據不同的中小企業的特征，針對企業量身打造具體的融資方案，來滿足中小企業多樣化的融資需求。
（1）股權投資能夠滿足中小企業多樣化的融資需求
中小企業經營的一個重要特點就是靈活多變，而這一特點使其融資需求變得十分復雜，相比傳統融資方式，股權基金更加適合中小企業。公募融資適合標準化的市場行為，比如企業要公開發行股票及上市，必須遵循證監會和證券交易所的統一規則和程序，而這些規則和程序不會因為不同企業多樣化的融資需求而調整。相對于公募融資的標準化，融資就更為靈活。
（2）私募融資在中小企業融資方面的另一個優勢是更加容易獲得
在公開資本市場上，企業必須按照規定定期披露企業信息，外部投資者通過對這些信息進行處理和分析，然后在此基礎上做出投資決策。由于中小企業自身條件和監管力度的原因，很少能提供大型企業那樣的符合會計規范及法律標準的財務處理流程，因此，外界投資者就很難從公開信息渠道中了解企業真實的經營狀況、財務狀況和現金流量狀況等。即使中小企業完全能夠按照財務標準披露信息，也很難依據其財務信息判定該企業所具備的開發潛力。根據國外學者大量的實證研究表明，股權基金在對中小企業進行投資決策的過程中，很大程度上不僅僅是依據其財務報表這類標準化的定量的信息做出決定的，而是依據對中小企業進行深入調查的一般合伙人的主觀判斷。
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