電力市場均衡分析（簡體書）

電力工業是一個重要而又複雜的基礎產業，有效的電力供給無疑是電力產業改革的前提，而均衡的電力市場是有效電力供給的基礎，因此研究電力市場均衡具有重要的現實意義。《電力市場均衡分析》運用博弈論、實物期權、Monte．Carlo仿真等理論與方法，按照“電力競價均衡”-“容量投資均衡”的框架，針對寡頭發電商的電力競價策略及其市場均衡與容量投資策略及其市場均衡進行了較系統分析，並在此基礎上考察了誘導電力市場均衡的政策安排。《電力市場均衡分析》側重研究了多種情況下的寡頭發電商報價策略動態調整及其複雜性、不同環境下的寡頭發電投資閾值及其最優容量選擇，並將理論模型刻畫與數值模擬分析方法結合起來，考察發電商的最優市場行為與政策安排，得到部分分析結果能很好地解釋現行某些電力市場的實際現象，並在理論上拓展了一些經典文獻的研究結果。

張新華，男，湖南省長沙理工大學管理學院副教授。2010年入選長沙理工大學首批“英才計劃”。研究方向為電力市場、決策與對策理論。

葉澤，長沙理工大學管理學院院長，研究方向為企業戰略管理和電力經濟管理。

《電力市場均衡分析》可供高等院校經濟管理類、電力類專業的教師與研究生、電力企業管理人員及其他對電力產業改革理論感興趣的相關人員閱讀、參考。

1997年以前，我國一直處于電力短缺狀態，發電容量投資嚴格執行國家的有關計劃，因此發電企業幾乎不存在投資決策問題。1997年～2002年，隨著電力產業市場化改革的深入，我國出現了電力富裕與短缺并存的局面，容量投資問題開始被發電企業所重視，尤其是2002年年末我國實施“廠網分開”改革以來，為獲取市場勢力，各發電企業在全國范圍內“跑馬圈地”，以前所未有的規模新建大量發電機組。2002年年底我國總的裝機容量約為3.57億kW，而2011年年底全國總裝機容量約為10.5億kW，年均增速約為12.73％。隨著發電機組容量的迅猛增加，我國電力供給得到了保障，但卻給發電企業，尤其是火力發電企業（機組容量占70％以上）帶來了機組負荷率低（部分機組年運行時間不到3000h）、經營成本遞增等困境，出現了火力發電機組“越發越虧”的局面，導致這種現狀的原因雖然是多方面的，但一般認為盲目的發電容量投資是主要原因之一。與前幾年的擴張性投資策略不一樣，目前幾乎所有的火力發電集團都采取收縮性策略，主要表現為不再投資新建發電機組、出售部分現有發電機組等，若有關規制部門不能有效改變這種局面，可以預計在不久的將來可能又會出現電力短缺的狀況。這種電力供給過剩與電力短缺交替出現的現象，與電力產業的技術經濟特征是相適應的，但作為基礎產業，發電容量投資不足導致的電力供給短缺，無疑將帶來巨大的經濟與社會損失，而發電容量投資過剩也將因其資產的閑置而導致巨額的經濟損失。因此，對寡頭發電投資商而言，選擇合適的容量投資策略（投資時點與投資容量大小選擇），以確保企業的投資利益最大化是非常現實的問題；而電力規制部門則需要在發電容量投資不足與投資過剩之間權衡，選擇最優的上網電價或容量投資政策，以確保穩定可靠的電力供給。
文獻對近年有關容量投資的文獻做了整理，大體可以分為以下三類：一類是基于數學規劃方法，將投資問題看成一個優化問題求解，如文獻，該類方法的核心思想是投資凈現值大于零，即NPV>0，但文獻認為基于NPV>0原理得到的投資決策不是最優的；二類是運用實物期權方法，將容量投資決策看作一種美國式期權，在投資“等待”與立即“投資”之間做選擇，如文獻，該類研究得到的結論相對于NPV>0方法更具有說服力；三類是運用期權博弈方法來研究投資策略，相對于實物期權文獻而言，其最大的特點是運用博弈論方法刻畫投資者之間的競爭對投資策略的影響。文獻在文獻的基礎上，針對市場化環境下價格上限對電力竟價市場的影響，綜合運用文獻的研究方法，構建寡頭發電商容量投資期權博弈模型，在對模型數值分析基礎上，從規制政策角度考察了最優價格上限、最優發電商數量等問題，得到的結論與現存的部分競爭性電力市場實踐（如美國加州電力市場）較為吻合。然而，我國目前的電力產業并不是競爭性的，發電商在一定程度內通過競爭獲取上網電量（將電量賣出去），但大部分電量則按照有關規制部門制定的計劃（電量和價格）賣給電網公司，因此，發電公司的贏利不但受電力需求大小、競爭對手行為等的影響，更受計劃性合約的制約。這種影響在短期內體現為發電公司利潤的多寡，而在長期則影響其容量投資策略，因此以競爭性市場為基礎的發電容量投資分析（如文獻）文獻，顯然不能解釋我國電力產業容量投資的問題。