大宗商品價格波動與風險分析（簡體書）

《大宗商品價格波動與風險分析》分別利用變化協調相關性檢驗、ARIMA：GARCH函數、IS：LM：BP：O模型、小波分析、人工神經網絡和Copula連接函數等數量經濟方法，研究了心理因素和重大突發事件對國際油價波動的影響，油價波動與經濟增長和貨幣政策之間的關係，以及銅鋁期貨價格波動的特徵、趨勢預測和風險度量，供決策者、管理者和感興趣的學者參考。．

吳振信，1962年10月生，北方工業大學經濟管理學院教授，經濟研究所所長，中國數量經濟學會常務理事，中國優選法統籌法與經濟數學研究會理事。1985年畢業于中國科學院研究生院，獲理學碩士學位，1988年赴加拿大溫莎大學（UniversityofWindsor）做訪問學者。主要從事金融及衍生品研究和低碳經濟研究，在《數量經濟技術經濟研究》、《管理世界》、《中國管理科學》、InternationalManagementReview等刊物上公開發表學術論文70餘篇，出版專著和教材12部，主持完成多項科研項目，其中3項獲部級獎勵。

王書平，1977年9月生，漢族，湖南漣源人，經濟學博士，副教授，現任北方工業大學經濟管理學院副院長，兼任中國優選法統籌法與經濟數學研究會理事、《中國管理科學》稿件評審專家。2006年畢業于中國人民大學經濟學院，獲經濟學博士學位，同年進入北方工業大學經濟管理學院工作，2010年入選北京市中青年骨幹教師。主要從事大宗商品定價、計量經濟分析方面的研究工作，對石油價格的非市場影響因素進行了比較深入的分析，在一定程度上解決了非市場因素不可度量的問題。近年來，在LectureNotesinComputationalScience、《系統工程理論與實踐》、《中國管理科學》等期刊上發表學術論文60餘篇，主持完成教育部人文社會科學研究項目等科研項目3項。．

《大宗商品價格波動與風險分析》編輯推薦：多年來，北方工業大學應用經濟學學科始終把大宗商品問題研究作為一個重點領域，大部分研究生學位論文選題也是圍繞著這一主題展開的，包括大宗商品定價和風險分析，大宗商品國際貿易和投融資，大宗商品產業政策和市場規制等，并取得了多項研究成果，吳振信和王書平專著的《大宗商品價格波動與風險分析》是對近幾年部分研究成果的一個總結。可供決策者、管理者和感興趣的學者參考。

第一章 投資者心理因素對國際石油價格波動的影響研究
第一節 引言
第二節 石油期貨市場代表性啟發式心理和過度反應的實證檢驗
第三節　過度自信心理對石油期貨短期和長期價格的影響分析
第四節 錨定心理對石油期貨短期和長期價格的影響分析
第五節 過度自信、錨定心理及羊群行為的一個綜合的模型
第六節 研究結論

第二章　重大突發事件對國際油價波動的影響研究
第一節 引言
第二節 石油工人罷工對國際油價的影響分析
第三節 墨西哥灣颶風對國際油價的影響分析

第三章 國際油價波動對我國經濟非對稱性影響研究
第一節 引言
第二節　相關理論與模型
第三節 變量選取與模型構建
第四節 實證分析
第五節 研究結論

第四章 油價波動與貨幣政策關係研究
第一節 引言
第二節 淨出口函數模型構建及實證檢驗
第三節 IS-LM-BP模型的擴展
第四節IS-LM-BP-O模型
第五節 研究結論

第五章 我國銅鋁期貨價格波動的長期記憶性研究
第一節 引言
第二節 長期記憶性相關模型
第三節 模型構建與實證分析
第四節 研究結論

第六章 基於小波理論的期銅價格週期波動研究
第一節 引言
第二節 期銅市場及期銅價格影響因素分析
第三節 期銅價格波動週期性分析
第四節 基於小波-時間序列組合模型的期銅價格預測
第六節 研究結論

第七章 基於GLAR和ANN的期銅價格非線性集成預測
第一節 引言
第二節 影響滬銅價格因素的實證檢驗
第三節 滬銅價格序列分解及各分量的因素分析
第四節 滬銅價格預測模型的構建和實證分析
第五節 研究結論

第八章 基於Copula理論的金融風險度量研究
第一節 引言
第二節 Copula的理論基礎
第三節 次貸危機後國際股票市場相關性變動的Copula分析
第四節 基於Copula理論的投資組合VaR度量研究
第五節 研究結論
……．

3.結果分析
（1）匯率對凈出口的影響
總體看來，凈出口與實際匯率呈正向關系。但對中國來說，凈出口與實際匯率呈負向關系，與傳統理論不符。可能的原因是：第一，出口導向型經濟發展模式。中國自加入WTO以來，加工制造業迅猛發展，出口規模不斷擴大，2010年出口額增長31.3%，連續兩年出口額位居世界首位。近年來人民幣升值并不能改變這一發展模式引導的凈出口額持續增加。第二，廉價勞動力。人民幣持續升值使得中國商品的價格競爭力有所下降，但中國在廉價勞動力方面的比較優勢依然存在，使得匯率對中國外貿進出口的作用無法顯現。
對美國來說，美國國內市場消費需求巨大，對外貿易持續呈現貿易逆差，為凈進口大國，可見美國市場對進口商品的依賴性較強，匯率波動對進口的影響有限。
對日本來說，進口受實際匯率的影響不顯著，原因可能是日本的進口商品需求價格彈性較小。日本由于國土狹小，資源匱乏，其進口商品主要為工業生產的原材料和中間投入品，多為生產過程的必需品，日本對這類進口商品的價格變動缺乏敏感性。這種進口需求是為本國的工業生產發展服務的，取決于本國的資源稟賦和生產技術，因此實際匯率通過價格渠道對進口商品需求的影響不顯著。
（2）收入對凈出口的影響
凈出口與收入水平呈反向關系，收入主要通過影響一國進口來影響凈出口。實證結果表明，收入對美國和日本凈出口的影響程度較大，對中國凈出口的影響程度相對較小。根據國際貨幣基金組織2011年4月11日發布的2010年世界各國／地區人均GDP排名顯示，美國47284美元排名第9位，日本42820美元排名16位，中國4383美元排名93位。可見中國的人均收入水平還遠遠落后于美國和日本。因此相對于中國居民，美國和日本的居民會更多轉向對進口產品的購買。