金融市場學（簡體書）

《國家級特色專業東北財經大學金融學系列教材:金融市場學》結合我國國民經濟及金融市場發展的實際情況，實事求是，既體現了學科發展的前瞻性，又堅持了理論聯系實際，力圖打造適合我國社會經濟發展的金融市場課程體系的教材。

第1章
金融市場／1
學習目標／1
開篇導讀／1
1.1 金融市場的界定／2
1.2 金融市場的參與者／5
1.3 金融市場的功能／11
1.4 金融市場的分類／14
本章小結／20
關鍵概念／20
綜合訓練／20
第2章
金融資產與金融交易／23
學習目標／23
開篇導讀／23
2.1金融資產／24
2.2金融交易／29
本章小結／30
關鍵概念／31
綜合訓練／31
弟3章
利率決定理論／35
學習目標／35
開篇導讀／35
3.1 古典利率理論／35
3.2 流動性偏好理論／40
3.3 可貸資金理論／44
3.4 IS—LM模型／47
本章小結／50
關鍵概念／51
綜合訓練／51
笫4章
利率與價格／54
學習目標／54
開篇導讀／54
4.1 利率的種類與計算方法／54
4.2 債券收益率的計算／59
4.3 債券收益率與價格的關系／61
本章小結／65
關鍵概念／65
綜合訓練／66
第5章
利率的影響因素——時間因素和宏觀因素／68
學習目標／68
開篇導讀／68
5.1 利率期限結構／69
5.2 宏觀影響因素／77
本章小結／81
關鍵概念／81
綜合訓練／81
第6章
利率的影響因素——微觀因素／84
學習目標／84
開篇導讀／84
6.1 流動性／84
6.2違約風險／86
6.3 證券收益稅／95
6.4 可贖回性和可轉換性／97
本章小結／105
關鍵概念／106
綜合訓練／106
第7章
利率風險及其管理／108
學習目標／108
開篇導讀／108
7.1 利率風險的定義和種類／109
7.2 利率風險的度量／110
7.3 利率風險管理策略／121
本章小結／130
關鍵概念／131
綜合訓練／131
第8章
貨幣市場／134
學習目標／134
開篇導讀／134
8.1 貨幣市場的特征／135
8。2 短期政府債券市場／139
8。3 同業拆借市場／143
8.4 票據市場／147
8.5 短期貸款／154
本章小結／157
關鍵概念／157
綜合訓練／157
第9章
資本市場／160
學習目標／160
開篇導讀／160
9.1 資本市場的特征／161
9.2 資本市場的交易主體／163
9.3 資本市場的主要工具／164
本章小結／181
關鍵概念／181
綜合訓繽／181
第10章
金融衍生市場／184
學習目標／184
開篇導讀／184
10.1 遠期合約／184
10.2 互 換／186
10.3 期 貨／188
10.4 期 權／191
本章小結／195
關鍵概念／195
綜合訓練／195
第11章
外匯市場／197
學習目標／197
開篇導讀／197
11.1 外匯與匯率／197
11.2匯率決定理論／203
11.3 外匯市場的交易方式／214
本章小結／220
關鍵概念／220
綜合訓練／220
主要參考文獻／222

9.1.2 資本市場的參與者特征
資本市場參與者主要是企業、政府、個人和金融機構。
政府在資本市場的交易不如在貨幣市場活躍，主要作為資金需求方，通過發行中長期政府債券來籌措資金，為社會公共事業或特定政府項目提供長期資金支持。
企業是主要的資金需求方，包括金融類企業和非金融類企業，它們通過發行債券和股票來獲得資金。
個人，無論作為資金供給者還是需求者，在資本市場中的地位都日益重要。一方面，個人通過持有養老基金、人壽保險、公司股票、互助基金、定期儲蓄等金融資產，向經濟體系中提供了大量可貸資金。另一方面，個人通過向商業銀行等金融機構申請住宅抵押貸款、消費品分期付款貸款等途徑，從經濟體系中獲得長期資金支持。
金融機構一方面作為資金供給者，另一方面作為市場調劑者。作為資金供給者的金融機構如商業銀行、保險公司、養老基金、投資基金、證券公司、信托投資公司等，他們在資本市場買賣各類證券，作為機構投資者存在。作為市場調劑者的金融機構指為證券的發行和交易、企業并購、資產證券化等資本市場活動提供專業性輔助服務的各種營利性法人機構，包括證券經營機構和證券投資服務機構兩大類。其中，證券經營機構以證券承銷、代理買賣、自營、保管等為主要業務，如投資銀行（在我國稱為“證券公司”）。證券服務機構為證券的發行和交易、證券投資、企業并購等提供某種專業性服務，如從事證券業務的會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、登記機構、清算機構、證券評級機構、證券投資咨詢公司等。
9.1.3 資本市場的工具特征
資本市場的主要金融工具為長期債券、股票和銀行中長期存貸款。但一般將資本市場視同或側重在前兩者，或稱有價證券市場。
與貨幣市場工具相比，作為資本市場主要工具的股票和債券具有以下特征：
（1）長期性。資本市場工具的期限要大于貨幣市場工具。如債券的存續期限在一年以上，十幾年，甚至幾十年不等；股票的存續期更是長期的，甚至永久性的。這與其融通資金的性質和用途有關。資本市場融通中長期資金，用以添置設備、擴建廠房、增強資本實力，因此墊付在這些領域的資金在再生產過程中周轉時間長，速度慢。
（2）風險、收益、流動性以及稅賦方面具有很大差異。與貨幣市場工具的同質性相區別，資本市場工具由于在發行主體、期限、稅收待遇、附加條款等方面的差異性，導致資本市場工具在信貸風險、利率風險、可銷性、稅收等因素上不同，進而收益有較大差別。
9.2.1 企 業
從法律形態看，企業主要有3種組織形式：獨資企業、合伙企業和公司。獨資企業和合伙企業是傳統的企業形式，公司則是現代的企業形式。在現代社會，所謂的企業更多的是以公司特別是有限責任公司和股份有限公司的形式存在。
在以下闡述中，將企業按照專業化分工的不同劃分為非金融類企業和金融類企業兩大類，分別分析它們在資本市場中的交易角色及發揮的作用。