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目次
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《證券業從業人員資格考試統編教材:證券投資基金(2012)》講述隨著我國資本市場規范化、市場化、國際化的發展趨勢日漸顯著，不斷提高證券經營機構的競爭能力和風險控制水平，提升證券業從業人員和廣大證券市場參與者整體素質，顯得尤為重要。《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》以及中國證監會頒布的《證券業從業人員資格管理辦法》規定，從事證券業務的專業人員，應當參加從業資格考試并取得從業資格。凡年滿18周歲、具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員都可參加證券業從業資格考試。上述規定對擴大證券市場從業人員隊伍，提高證券從業人員的專業水平，規范證券業從業人員管理具有十分重要的意義。
名人/編輯推薦
《證券業從業人員資格考試統編教材:證券投資基金(2012)》是中國證券業協會主持修訂的輔導叢書之一。《證券業從業人員資格考試統編教材:證券投資基金(2012)》以教材、大綱為藍本，以考試重點、難點、考點為主線，每章都設計了習題，幾乎涵蓋了教材中的重點與難點，可以幫助考生加深對教材需要掌握的和熟悉的內容的理解和把握，達到事半功倍的復習效果。
目次
第一章證券投資基金概述
第一節證券投資基金的概念與特點
第二節證券投資基金的運作與參與主體
第三節證券投資基金的法律形式
第四節證券投資基金的運作方式
第五節證券投資基金的起源與發展
第六節我國基金業的發展概況
第七節基金業在金融體系中的地位與作用
第二章證券投資基金的類型
第一節證券投資基金分類概述
第二節股票基金
第三節債券基金
第四節貨幣市場基金
第五節混合基金
第六節保本基金
第七節交易型開放式指數基金（ETF）
第八節QDII基金
第九節分級基金
第十節基金評價與投資選擇
第三章基金的募集、交易與登記
第一節基金的募集與認購
第二節基金的交易、申購和贖回
第三節基金份額的登記
第四章基金管理人
第一節基金管理人概述
第二節基金管理公司機構設置
第三節基金投資運作管理
第四節特定客戶資產管理業務
第五節基金管理公司治理結構與內部控制
第五章基金托管人
第一節基金托管人概述
第二節機構設置與技術系統
第三節基金財產保管
第四節基金資金清算
第五節基金會計復核
第六節基金投資運作監督
第七節基金托管人內部控制
第六章基金的市場營銷
第一節基金營銷概述
第二節基金產品設計與定價
第三節基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務
第四節基金銷售機構
第五節基金銷售業務規范
第六節證券投資基金銷售業務信息管理
第七節基金銷售機構內部控制
第七章基金的估值、費用與會計核算
第一節基金資產估值
第二節基金費用
第三節基金會計核算
第四節基金財務會計報告分析
第八章基金利潤分配與稅收
第一節基金利潤
第二節基金利潤分配
第三節基金稅收
第九章基金的信息披露
第一節基金信息披露概述
第二節基金主要當事人的信息披露義務
第三節基金募集信息披露
第四節基金運作信息披露
第五節基金臨時信息披露
第六節特殊基金品種的信息披露
第十章基金監管
第一節基金監管概述
第二節基金監管機構和自律組織
第三節基金服務機構監管
第四節基金運作監管
第五節基金行業人員監管
第十一章證券組合管理理論
第一節證券組合管理概述
第二節證券組合分析
第三節資本資產定價模型
第四節套利定價理論
第五節有效市場假設理論及其運用
第六節行為金融理論及其應用
第十二章資產配置管理
第一節資產配置管理概述
第二節資產配置的基本方法
第三節資產配置主要類型及其比較
第十三章股票投資組合管理
第一節股票投資組合的目的
第二節股票投資組合管理基本策略
第三節股票投資風格管理
第四節積極型股票投資策略
第五節消極型股票投資策略
第十四章債券投資組合管理
第一節債券收益率及收益率曲線
第二節債券風險的測量
第三節積極債券組合管理
第四節消極債券組合管理
第五節投資者的選擇
第十五章基金績效衡量
第一節基金績效衡量概述
第二節基金凈值收益率的計算
第三節基金績效的收益率衡量
第四節風險調整績效衡量方法
第五節擇時能力衡量
第六節績效貢獻分析
后記
第一節證券投資基金的概念與特點
第二節證券投資基金的運作與參與主體
第三節證券投資基金的法律形式
第四節證券投資基金的運作方式
第五節證券投資基金的起源與發展
第六節我國基金業的發展概況
第七節基金業在金融體系中的地位與作用
第二章證券投資基金的類型
第一節證券投資基金分類概述
第二節股票基金
第三節債券基金
第四節貨幣市場基金
第五節混合基金
第六節保本基金
第七節交易型開放式指數基金（ETF）
第八節QDII基金
第九節分級基金
第十節基金評價與投資選擇
第三章基金的募集、交易與登記
第一節基金的募集與認購
第二節基金的交易、申購和贖回
第三節基金份額的登記
第四章基金管理人
第一節基金管理人概述
第二節基金管理公司機構設置
第三節基金投資運作管理
第四節特定客戶資產管理業務
第五節基金管理公司治理結構與內部控制
第五章基金托管人
第一節基金托管人概述
第二節機構設置與技術系統
第三節基金財產保管
第四節基金資金清算
第五節基金會計復核
第六節基金投資運作監督
第七節基金托管人內部控制
第六章基金的市場營銷
第一節基金營銷概述
第二節基金產品設計與定價
第三節基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務
第四節基金銷售機構
第五節基金銷售業務規范
第六節證券投資基金銷售業務信息管理
第七節基金銷售機構內部控制
第七章基金的估值、費用與會計核算
第一節基金資產估值
第二節基金費用
第三節基金會計核算
第四節基金財務會計報告分析
第八章基金利潤分配與稅收
第一節基金利潤
第二節基金利潤分配
第三節基金稅收
第九章基金的信息披露
第一節基金信息披露概述
第二節基金主要當事人的信息披露義務
第三節基金募集信息披露
第四節基金運作信息披露
第五節基金臨時信息披露
第六節特殊基金品種的信息披露
第十章基金監管
第一節基金監管概述
第二節基金監管機構和自律組織
第三節基金服務機構監管
第四節基金運作監管
第五節基金行業人員監管
第十一章證券組合管理理論
第一節證券組合管理概述
第二節證券組合分析
第三節資本資產定價模型
第四節套利定價理論
第五節有效市場假設理論及其運用
第六節行為金融理論及其應用
第十二章資產配置管理
第一節資產配置管理概述
第二節資產配置的基本方法
第三節資產配置主要類型及其比較
第十三章股票投資組合管理
第一節股票投資組合的目的
第二節股票投資組合管理基本策略
第三節股票投資風格管理
第四節積極型股票投資策略
第五節消極型股票投資策略
第十四章債券投資組合管理
第一節債券收益率及收益率曲線
第二節債券風險的測量
第三節積極債券組合管理
第四節消極債券組合管理
第五節投資者的選擇
第十五章基金績效衡量
第一節基金績效衡量概述
第二節基金凈值收益率的計算
第三節基金績效的收益率衡量
第四節風險調整績效衡量方法
第五節擇時能力衡量
第六節績效貢獻分析
后記
書摘/試閱
第六節保本基金
一、保本基金的特點
保本基金的最大特點是其招募說明書中明確引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金的保證。根據中國證監會2010年10月26日公布的《關于保本基金的指導意見》，現階段我國保本基金的保本保障機制包括：（1）由基金管理人對基金份額持有人的投資本金承擔保本清償義務；同時，基金管理人與符合條件的擔保人簽訂保證合同，由擔保人和基金管理人對投資人承擔連帶責任。（2）基金管理人與符合條件的保本義務人簽訂風險買斷合同，約定由基金管理人向保本義務人支付費用；保本義務人在保本基金到期出現虧損時，負責向基金份額持有人償付相應損失。保本義務人在向基金份額持有人償付損失后，放棄向基金管理人追償的權利。（3）經中國證監會認可的其他保本保障機制。
為能夠保證本金安全，保本基金通常會將大部分資金投資于與基金到期日一致的債券；同時，為提高收益水平，保本基金會將其余部分投資于股票、衍生工具等高風險資產上，使得市場不論是上漲還是下跌，該基金于投資期限到期時，都能保障其本金不遭受損失。
保本基金的投資目標是在鎖定風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。保本基金從本質上講是一種混合基金。此類基金鎖定了投資虧損的風險，產品風險較低，也并不放棄追求超額收益的空間，因此比較適合那些不能忍受投資虧損、比較穩健和保守的投資者。
二、保本基金的保本策略
保本基金于20世紀80年代中期起源于美國，其核心是運用投資組合保險策略進行基金的操作。國際上比較流行的投資組合保險策略主要有對沖保險策略與固定比例投資組合保險策略。
對沖保險策略主要依賴金融衍生產品，如股票期權、股指期貨等，實現投資組合價值的保本與增值。國際成熟市場的保本投資策略目前較多采用衍生金融工具進行操作。目前，國內尚缺乏這些金融工具，所以國內保本基金為實現保本的目的，主要選擇固定比例投資組合保險策略作為投資的保本策略。
CPPI是一種通過比較投資組合現時凈值與投資組合價值底線，從而動態調整投資組合中風險資產與保本資產的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。CPPI投資策略的投資步驟可分為以下三步：
第一步，根據投資組合期末最低目標價值（基金的本金）和合理的折現率設定當前應持有的保本資產的價值，即投資組合的價值底線。
第二步，計算投資組合現時凈值超過價值底線的數額。該值通常稱為安全墊，是風險投資（如股票投資）可承受的最高損失限額。
第三步，按安全墊的一定倍數確定風險資產投資的比例，并將其余資產投資于保本資產（如債券投資），從而在確保實現保本目標的同時，實現投資組合的增值。
如果安全墊不放大，將投資組合現時凈值高于價值底線的資產完全用于風險資產投資，即使風險資產（股票）投資完全虧損，基金也能夠實現到期保本。因此，可以適當放大安全墊的倍數，提高風險資產投資比例以增加基金的收益。例如，將投資債券確定的投資收益的2倍投資于股票，也就是將安全墊放大l倍，那么如果股票虧損的幅度在50％以內，基金仍能實現保本目標。安全墊放大倍數的增加，盡管能提高基金的收益，但投資風險也將趨于同步增大；但放大倍數過小，則使基金收益不足。基金管理人必須在股票投資風險加大和收益增加這兩者間尋找適當的平衡點。也就是說，要確定適當的安全墊放大倍數，以力求既能保證基金本金的安全，又能盡量為投資者創造更多的收益。
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