創業板上市法律實務(修訂版)（簡體書）

《創業板上市法律實務(修訂版)》從法律實務的角度，通過對大量最新創業板上市案例的剖析，詳盡論述了創新型、高成長型企業創業板上市融資過程中的常見和疑難法律問題。增加了一年來的典型案例和重要案例，強調可操作性和實用性。是一本真正的“創業板上市寶典”。申林平：我國資深證券律師，北京大成律師事務所高級合伙人、資本市場部主任、中國政法大學兼職教授、中國人民大學客座教授，長期專注于證券金融法律業務的理論與實踐。

我國資深證券律師，1995年開始執業。現為北京市大成律師事務所高級合伙人、資本市場部主任、中國政法大學法學院兼職教授、中國人民大學律師學院客座教授、國立臺灣大學法律學院訪問學者(2009年5月)、美國美利堅大學法學院(American Ltniversity Washington College of Law)訪問學者(2009年7月至2010年7月)、大成紐約律師事務所(Dacheng Law Offices LLP，NewYork)外國法專家委員。 長期專注于證券金融法律業務的理論與實踐，成功主辦幾十起企業改制、重組、私募；公司股票境內外發行上市(IP0)、發行企業債、公司債；公司境內外投資并購(M&A)、FDI等業務。有著豐富的境內外證券交易所成功上市經驗。 主編并出版《中國企業境外上市法律實務》(法律出版社2006年7月版)、《中小企業境內上市法律實務》(法律出版社2007年6月版)、《創業板上市法律實務》(法律出版社2009年5月版)，主編《私募理論與法律實務》，參編《(證券律師從業規范)釋解》、《新版以案說法——(金融法篇)》。在著《中美證券發行法律制度比較研究》(中英文版)，在編《上海證券交易所國際板上市法律實務》(中英文版)。 電子郵件：linping.shen@gmail.com

《創業板上市法律實務(修訂版)》作者在《創業板上市法律實務(修訂版)》中從法律實務的角度，通過對大量最新創業板上市案例的剖析，詳盡論述了創新型、高成長性企業創業板上市融資過程中的常見和疑難法律問題。增加了一年來的典型和重要案例，強調可操作性和實用性。是一本真正的“創業板上市寶典”。

第一篇 基礎篇第1章 刨業板上市的基本原理第一節 與創業板上市有關的基本概念第二節 刨業型企業為什么要在創業板上市第三節 創業板上市前期需要投入的費用第四節 企業上市時間和上市地點的選擇第五節 我國資本市場目前的新政策、新形勢第2章 創業板第一節 創業板的設立第二節 境外主要創業板的規定第三節 境內創業板的特點第四節 創業板與中小企業板、代辦股份轉讓系統及主板第3章 中介機構的選擇第一節 股票發行上市所需要的中介機構第二節 創業企業如何選擇中介機構第三節 變更中介機構的處理附：境內主要證券界中介機構名單第4章 創業板上市操作程序第一節 股票發行上市的程序概述第二節 創業企業改制上市業務流程第5章 創業板上市的法律規范體系第一節 綜合性規范第二節 公司改制與公司治理類規范第三節 輔導與保薦類規范第四節 股票發行與上市類規范第二篇 專題篇第6章 高新技術企業的認定第一節 高新技術企業認定的基本概念第二節 基本程序第三節 重要經濟區域高新技術企業的認定第四節 國家重點支持的高新技術領域第7章 公司上市前的改制重組問題第一節 改制重組的原則第二節 對業績連續計算的影響第三節 公司的歷史沿革第8章 發行人的主體資格第一節 發行人的主體資格第二節 股東的基本要求第三節 股東的出資第9章 公司的獨立性問題第一節 獨立性的基本要求第二節 獨立性問題需要關注的具體情況第10章 公司的法人治理第一節 股份公司應建立健全的法人治理結構第二節 “三會”的建立和健全第三節 公司章 程和“三會”議事規則的起草、制定或修訂第四節 董事會秘書第11章 同業競爭問題第一節 什么是同業競爭第二節 為什么要解決同業競爭問題第三節 同業競爭問題的解決方式第12章 關聯交易問題第一節 關聯交易的概念第二節 其他重要規范性文件中對關聯交易規定第三節 解決關聯交易問題的措施第四節 與同業競爭、關聯交易相關的其他問題第13章 土地問題第一節 土地問題的基本要求第二節 土地問題需要關注的部分第14章 稅收問題……第三篇 實務篇第四篇 案例篇第五篇 法律法規篇參考文獻後記

企業境內上市的優勢有：（1）發行價格與再融資優勢。第一，境內外市場在供求關系上存在很大不同，在境內發行的股票能夠得到境內投資者的踴躍認購。第二，本土投資者對公司的運作環境和產品更為了解，公司股票的價值容易得到真實的反映。第三，本土投資者對公司的認知，有利于提高公司股票的流動性，因而境內公司股票的平均日換手率遠遠高于在境外上市的中國公司股票。第四，境內市場中小企業發行市盈率一般在20～30倍之間，發行價格是境外市場的2～3倍，而且因為流動性強，目前中小板公司日均換手率達4.95％，二級市場市盈率平均30倍左右，上市公司再融資比較容易。（2）成本優勢。第一，首次發行上市成本較低。按照我國發行上市的收費標準，證券承銷費一般在融資金額的3％左右，整個上市成本一般不會超過融資金額的8％。即使證券承銷費存在超過收費標準的情況，但是整體上仍然低于境外市場。第二，每年持續支付的費用較低。境內上市公司的審計費用、向交易所支付的上市費用等持續費用，遠遠低于境外市場。而且，在境外市場上市，維護成本高，需要向在當地聘請的信息披露聯絡人以及財務總監支付較大金額費用。（3）融資優勢。首先，境內首發具有融資金額優勢。由于市場情況的區別及投資者認同度的不同，境內發行的價格相對較高。其次，具有再融資優勢。由于境內上市的股票流動性好，市盈率高，為公司實施再融資創造了條件。而且由于股價較高，在融資額相同情況下，發行新股數量較少，有利于保證原有股東的控股地位。（4）廣告宣傳優勢。在境內發行上市，將大大提高公司在國內的知名度。首先，境內上市是企業品牌建設的一個重要內容。成為境內上市公司，本身就是榮譽的象征。境內資本市場對企業資產質量、規模、盈利水平具有較高的要求，被選擇上市的企業應該是質地優良、有發展前景的公司，這在一定程度上可以表明企業的競爭力，無疑將大大提高企業形象。其次，中國境內具有近1億多的散戶投資者，對于產品市場主要在國內的企業來說，在境內上市可以讓更多的人們了解公司及其產品，建立信任度，為公司的各項業務活動帶來便利。總之，企業選擇在境內上市或境外上市，應視各自的具體情況而定，關鍵是要找準定位。一般來說，在國內上市情況比較熟悉，對相關法律法規和游戲規則比較了解，文化背景相通，上市成本較低，有地理位置優勢，主要產品和市場在國內的企業，容易得到投資者認同，廣告效應明顯。取消1年輔導期以及股權分置改革完成後，上市時間長和全流通的問題也得到解決。因此，對大多企業而言，在國內上市利大于弊。創業企業在國內上市，要選擇設在深圳證券交易所的創業板。當然，如果企業的主要產品和市場在境外，或者國際化程度較高，能得到境外市場及投資者高度認同，或者企業規模大，需要更多地上市解決融資問題，可選擇合適的境外市場包括創業板上市。