物流與供應鏈金融創新：存貨質押融資風險管理（簡體書）

無論國內外，存貨質押融資都是物流與供應鏈金融的最基本形式之一，針對存貨開展的物流與供應鏈金融創新具有巨大發展空間，但目前針對存貨質押融資的風險識別、評估和控制技術還比較欠缺。因此，本書基於金融系統工程的思想構建了物流與供應鏈金融創新下存貨質押融資三維管理框架，從系統整體出發，根據存貨質押融資的特點，對其風險來源進行了系統的識別和評估，并構建了存貨質押融資的風險控制體系，按照存貨質押融資風險控制的順序分為風險的戰略控制系統、日常運營風險控制系統和風險預警應急控制系統三個方面進行了具體分析。然后，針對季節性存貨或生命周期較短且供應商承諾回購的存貨，考慮委托簡單監管、統一授信和委托嚴密監管三種基本模式的特徵及相應的成本收益結構，采用主體＋債項的風險評估思路，構建了融資約束下的報童模型，分析了風險中性的借款企業訂購決策，進而通過借款企業和下側風險規避銀行（或物流企業）的Stackelberg動態博弈構建了關鍵風險控制指標--質押率的確定模型并進行了相關求解與分析。而針對價格隨機波動存貨，對靜態質押方式，應用最優化理論分析了下側風險規避的銀行在質押存貨的期末價格分布服從一般分布和幾種具體分布時的質押率決策，并結合實例拓展分析了不同的時間序列模型中質押率以及平倉比率的求解過程；對動態質押中的總價值平衡方式，應用風險管理理論和隨機過程方法分析了下側風險規避的銀行在質押存貨是標準商品時的質押率決策，并拓展分析了清算延遲和流動性風險影響、補倉時非零觸發水平及平倉線的影響以及企業主體違約服從泊松過程時的影響，分析了質押率與利率、存貨價格波動率以及違約概率等因素的相關關係。最后，在理論研究的基礎上，針對價格隨機波動的存貨，通過實際調研獲得價格數據，以SFZ銀行和WXZC物流有限公司合作開展存貨質押融資為背景進行了實證研究。