動物本能：重振全球榮景的經濟新思維

歐巴馬指定施政用書，國際各界評論高度肯定！
自由市場失靈的時代，重振經濟必讀的巨著！
為何有人無法找到工作？為何房地產市場會有起伏循環？
為何經濟會陷入蕭條？面對當今的金融亂象，我們該採取什麼行動？
目前困惑全世界的一個重要問題是，即使許多國家相繼採取不少財政激勵計畫，企業依舊不敢輕易投資，而人民也不敢貿然消費，銀行更是難以貸款出去，歐美經濟就是在這樣的悲觀氛圍下遲遲未見起色。面對這類困境，本書作者諾貝爾經濟獎得主喬治．艾克羅夫（George A. Akerlof）與耶魯大學教授羅伯．席勒（Robert J. Shiller）主張，政府的諸多政策是不夠的，需要所謂的「動物本能」（Animal Spirits）才能讓經濟重現曙光。同時，如要有效控管這些「動物本能」，需要政府的那雙手持續不斷的關注，任憑市場自由行事是沒有用的。
動物本能亦即讓經濟動盪不安和反覆無常的元素，也用來描述我們跟不明確或不確定之間的奇特關係。書中以動物本能的不同層面（如信心、公平、貪腐等），來與當今世人的心態印證，同時也提出新的想法，希冀能讓政府與經濟學者了解，必須在恢復人類的動物本能之後，才能讓振興經濟方案展現真正的效果。

喬治．艾克羅夫（George A. Akerlof）
2001年諾貝爾經濟學獎得主，現任加州大學柏克萊分校經濟學教授，同年獲獎的另兩位經濟學家是史丹佛大學教授史賓斯（Michael Spence）及哥倫比亞大學教授史蒂格里茲（Joseph Stiglitz），三人於1970年代開始致力於研究資訊不對稱理論，奠定往後分析經濟與金融市場行為的理論基礎，並成為現代資訊經濟學的核心。

羅伯．席勒（Robert J. Shiller）
現任耶魯大學經濟學教授、耶魯管理學院耶魯國際財金中心研究員，暢銷書《葛林斯班的非理性繁榮》（Irrational Exuberance）和《次貸解方》（The Subprime Solution）作者，前者準確預言網路公司泡沫化，後者準確預言次貸風暴。專長於財務經濟學和行為財務學。

吳惠林
一本「入世」的總體經濟學
今年（2010）七月中旬美國眾議院以60對39票通過金融改革法案，這將是華爾街金融業自經濟大蕭條以來的最大變革，目的在於改變銀行放款措施、加強消費者保護機制，避免2008年的金融危機重演。民主黨議員表示，該法案將降低危機再次發生的可能，重振民眾對金融市場的信心。
美國金融改革法案上路
新法律將賦予政府分拆大型銀行的權力，一個由財政部長擔任主席的十人金融穩定監督委員會跟著成立，監控金融體系的可能風險，同時也將設立消費者保護機構，以檢視金融交易內容。
這次立法的成功被視為歐巴馬政府的一大勝利，歐巴馬表示，金改法案將成為法律，以保護消費者，並奠定穩健與安全金融體系的基礎，新法不但創新、有競爭力，而且可避免恐慌與金融機構倒閉。他還說，除非金融業是以投機或欺騙客戶為生，否則沒什麼好擔心的。
不過，儘管金融改革向前邁進了一大步，高達兩千三百頁的法案即將生效，專家卻批評新法起不了什麼作用。華盛頓經濟與政策研究中心主任貝克（Dean Baker）表示，法案對華爾街進行交易的方式起不了什麼基本上的改變，沒有經濟學家會相信新法能解除「大到不能倒」的銀行所帶來的風險，六家大型銀行依舊可以享有聯邦政府在危機時提供紓困的潛在利益。
共和黨認為法案將會限制信貸、打擊銀行業，迫使金融業遠離美國，打擊美國經濟復甦，同時他們還譴責法案帶來政府權力的擴張。阿拉巴馬州共和黨參議員謝爾比（Richard Shelby）說，該法案擴大了無效官僚機構的範圍和權力。自由派人士則擔心監管機構將受到銀行業的遊說團體影響，無法發揮立法的功能。
羅斯福「新政」捲土重來
這樣的場景，讓我們想起1930年代羅斯福政府的「新政」，當時宣稱建立了安全防護措施，以保護民眾免於受到資本主義無節制的禍害。那些防護措施尤其著重金融與銀行管制，包括證管會、聯邦存款保險公司等等。迄今七十多年已過，專家說：金融市場已經改變了，它們變得空前複雜，在美國，這種複雜性變成規避羅斯福及其他部屬設立的種種管制措施的途徑。我們必須恢復「金融市場需要管制」的觀點，而且，有時候，當金融市場和實質經濟面的反饋作用導致這些管制失靈時，必須有採取審慎的金融保險政策的空間。我們現在的經濟優先要務之一，是再度致力於保護金融市場的消費者。現在該是重新設計金融管制與規範的時候了，新的金融管制與規範必須考量到經常左右市場的動物本能，才能使市場運作得更有成效，並使我們在事發之後所需的脫困紓困金援規模減至最小。
羅斯福的新政是不是中止1930年代經濟大恐慌的藥方，迄今仍然眾說紛紜，並無定論，但歐巴馬金融法案通過，卻顯示美國人認同新政者占上風，也就是贊成政府應大力干預、管制市場，亦即「大政府」抬頭。這樣子的發展是禍是福，交給歷史來印證。我們感興趣的是「新政」的提出被認為是「凱因斯理論」作為基礎，「政府需擔負創造有效需求」的重責大任，而凱因斯理論則緣於1936年面世的《一般理論》（The General Theory of Employment, Interest and Money）這本天書。那麼，歐巴馬的金融政策有什麼書提供理論基礎呢？
新的《一般理論》降臨人間？
這本2009年出版的《動物本能》（Animal Spirits）很可能就是那本書，因為它一出版，白宮官員人人搶著看，而且不到一個月，書店便缺貨買不到。1987年諾貝爾經濟學獎得主羅伯．梭羅（Robert Solow）推崇說：「本書提供了當前迫切需要的矯正劑，在當前總體經濟學理論陷入困境的重要關頭，本書提出重要、甚至決定性的論述。」究竟這本由2001年諾貝爾經濟學獎得主之一喬治．艾克羅夫（George Akerlof）和以「非理性繁榮」名噪一時的羅伯．席勒（Robert Shiller）合著的新書突破了什麼？提出了何等石破天驚新看法？
他們係以「行為經濟學」這個新崛起學門的分析法，將真實世界的人們充分發揮內在富含的「動物本能」時，整體經濟的實體運作情形，亦即在一般認為人們擁有的理性經濟動機之外，再加入動物本能的「信心」、「公平」、「貪腐與反社會行為」、「貨幣幻覺」，以及人際間生活「故事」交織等五個層面，來合理解釋經濟的實際運作。他們對於現實世界發生的八大問題，利用五種動物本能的影響來解答。這八大問題分別是：1.為何經濟會陷入蕭條？2.為何各國央行迄今為止有控制經濟的權利？3.為何有人無法找到工作？4.為何通膨與失業之間存在長期相互消長關係？5.為何儲蓄傾向如此不一？6.為何金融市場價格和企業投資如此易變？7.為何房地產市場會有周期循環？8.為何弱勢族群世世代代都處於貧窮困境？
的確，這些都是棘手難解、且三不五時與人類常相左右的難題，現時的經濟理論無法提供答案，而經濟學家們一直在尋找新答案。本書作者也在這些行列中，他們在這本書中提供了背景故事，在此背景故事中可以找到這些問題的解答。作者們一再強調，唯有在我們的思考與政策擬定中重視動物本能的作用與影響性，才能為我們的經濟問題找到解決方案。
個人同意當代經濟學、尤其是總體經濟學欠缺「人的行為」，即便有所謂的「個體經濟基礎」，但終究只有「機器人」而沒有「有血、有肉、有靈魂、會思考」的「真人」，因此加入「動物本能」尋回「人的行為」，毋寧是正確的。不過，關於作者們對亞當．史密斯（Adam Smith）「看不見的手」和政府的角色及自由市場的詮釋和撻伐，個人覺得非常值得商榷，特別是作者完全無視亞當．史密斯對於道德倫理、誠信這種人性的強調，以及政府也是凡人組成的，徒法不足以自行等等基本道理，而在「人心不能向上提升」下，大政府的管制或許會成為官商勾結、「尋租」行為瀰漫、權力腐化的溫床呢！當然，本書對柴契爾夫人和雷根小政府政策的負面評價，也很有討論餘地。
儘管如此，不可否認的是，本書已突破當代總體經濟學的窠臼，值得一讀！
（本文作者為中華經濟研究院研究員）

序文
導言
第一部 動物本能
第1章 信心及其乘數效果
第2章 公平
第3章 貪腐與矇蔽誤導
第4章 貨幣幻覺
第5章 故事

第二部 八個問題及其解答
第6章 為何經濟會陷入蕭條？
第7章 為何中央銀行能對經濟產生影響？（在它們能產生影響的範圍內）
【後記】當前金融危機：必須採取什麼行動？
第8章 為何有人無法找到工作？
第9章 為何通膨與失業之間存在長期相互消長關係？
第10章 為何儲蓄傾向如此不一？
第11章 為何金融市場價格和企業投資如此易變？
第12章 為何房地產市場會有起伏循環？
第13章 為何弱勢族群特別貧窮？
第14章 結論