投資學(第二版)（簡體書）

本書是教育部“新世紀高等教育教學改革工程——21世紀中國金融學專業教育教學改革與發展戰略研究”項目的研究成果之一，是“十五”和“十一五”國家級規劃教材，也是高等學校金融學專業主干課程教材，并于2007年被評為上海市高等學校優秀教材一等獎。 本次修訂在第一版的基礎上，根據近年來金融市場、投資環境的變化和投資理論的最新進展，并參考廣大教師和讀者使用后的反饋意見，對第一版的內容進行了簡化、調整和補充，力求以一個更加友好的方式與讀者對話。 第二版保持了與第一版相同的結構，以投資過程的五個環節(投資目標、投資策略、資產價值分析、資產組合構建、投資業績評價)為主線，把投資學的理論與實務整合在一起，從而構成了一個完整的具有嚴密邏輯體系的投資學學科體系。 全書內容分為六個部分：導論，介紹投資分析的基礎和背景；投資目標，包括風險與收益的衡量、理性前提與風險偏好；投資策略，包括基於有效市場理論的投資策略分析、基於市場微觀結構的投資策略分析以及基於行為金融學的投資策略分析；資產價值分析，包括債券價值分析、普通股價值分析以及衍生證券價值分析；投資組合構建，包括投資組合經典理論及新的理論發展；投資業績評價，包括投資組合的業績評價。 本書適用于高等學校經濟學尤其是金融學專業的高年級本科生和研究生，也適于其他有志于從事投資學研究領域的學者和從事投資實踐的金融工作者。

劉紅忠，復旦大學金融學教授，博士生導師，國際金融系系主任，金融研究院副院長。兼任中國國際金融學會理事，中國金融學會理事。先后在斯德哥爾摩經濟學院、香港城市大學、日本國際大學等學校任訪問教授。研究領域：金融市場學、國際金融學、投資學等。

第一部分 導論
緒論
第一節 投資的概念
第二節 投資過程
第1章 投資環境
第一節 證券市場交易機制
第二節 金融市場間的傳導機制
第二部分 投資目標
第2章 風險與收益的衡量
第一節 單一資產的風險與收益的衡量
第二節 資產組合的風險與收益的衡量
第三節 市場模型與系統性風險
第四節 風險度量的下半方差法
第五節 風險價值
第3章 理性前提與風險偏好
第一節 理性條件與風險態度
第二節 對于理性前提的傳統分析
第三節 對于理性前提的行為學分析
第三部分 投資策略
第4章 基於有效市場理論的投資策略分析
第一節 有效市場假設
第二節 弱形式有效市場假設的檢驗
第三節 半強形式有效市場假設的檢驗
第四節 有效市場假設不成立的檢驗
第五節 有限理性及其對有效市場理論的挑戰
第六節 有效市場假設與投資策略
第5章 基於市場微觀結構的投資策略分析
第一節 知情交易者的交易策略
第二節 非知情交易者的交易策略
附錄 結論(5.45)的證明
*第6章 基於行為金融學的投資策略分析
第一節 噪聲交易者風險
第二節 投資者情緒模型
第三節 正反饋投資策略模型
第四節 套利策略模型
第四部分 資產價值分析
第7章 債券價值分析
第一節 收入資本化法與債券價值分析
第二節 債券屬性與價值分析
第三節 債券定價原理
*第四節 利率期限結構
第8章 普通股價值分析
第一節 收入資本化法與普通股價值分析
第二節 股息貼現模型
第三節 市盈率模型
第9章 衍生證券價值分析
第一節 遠期與期貨價值分析
第二節 互換價值分析
第三節 期權價值分析
附錄1 遠期價格和期貨價格關係的證明
附錄2 莢式期權價格和歐式期權價格之間的關係
附錄3 ITO過程和ITO定理
第五部分 投資組合構建
第10章 投資組合的經典理論
第一節 Tobin的資產組合理論
第二節 Markowitz的證券組合理論
第三節 資本資產定價模型
第四節 Ross的套利定價模型
*第11章 投資組合理論的新發展
第一節 跨時資本資產定價模型
第二節 消費資本資產定價模型
第三節 行為資產定價模型
第四節 最優消費與投資決策
第六部分 投資組合業績評價
第12章 投資組合的業績評價
第一節 投資組合業績評價的基準
第二節 單因素整體業績評估模型
第三節 多因素整體業績評估模型
第四節 時機選擇與證券選擇能力評估模型
第五節 投資組合變動評估模型
附錄 晨星公司基金組合評價體系
附錄 一些金融相關網站
參考文獻