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作者簡介
目次
商品簡介
本書介紹了財務會計信息與資本市場實證研究中有關證券投資研究的理論框架，包括有效資本市場假說、投資異象研究、套利成本、套利風險、行為金融學五個部分，系統地論述了證券投資研究的兩大學派歷史的淵源和最新的成果。在此基礎上，精選了28篇重點學術文章，撰寫了導讀。 本書適合高等院校為博士／碩士研究生開設的財務會計理論、證券投資等課程，讀者可以掌握證券投資研究的最新前沿，發掘新的研究題目。本書也適合證券投資界專業人士閱讀，讀者可以了解證券投資策略設計的最新發展，用來指導現實投資活動。
作者簡介
陸正飛 博士，北京大學光華管理學院黨委書記，副院長，會計系教授，博士生導師。曾任南京大學會計系主任、北京大學會計系主任，美國西北大學凱洛格商學院訪問學者，兼任財政部會計準則委員會咨詢專家、中國會計學會理事及學術委員、中國審計學會常務理事、《會計研究》等學術刊物編委。2001年入選“北京市新世紀社科理論人才百人工程”。2005年入選教育部“新世紀優秀人才支持計劃”。在《經濟研究》等重要刊物發表學術論文80余篇，出版《財務報表分析》等著作多部，多次獲省部級以上科研成果獎勵。曾主持完成國家自然科學基金、社會科學基金項目多項。
目次
第1章 財務報表分析、行為金融與證券投資研究綜述
§1.1 前言
§1.2 有效資本市場假說
§1.3 投資異象的出現及其對有效資本市場理論的挑戰
§1.4 套利成本與市場有效性
§1.5 套利風險與市場有效性
§1.6 行為金融學：錯誤定價為什么會發生？
§1.7 結論
第2章 有效資本市場假說
§2.1 本章概述
§2.2 知識在社會中的利用
The Use of Knowledge in Society
§2.3 有效資本市場：Ⅱ
Efficient Capital Markets：Ⅱ
§2.4 期望股票回報的橫截面分析
The Cross-Section of Expected Stock Returns
§2.5 股票和債券回報中的共同風險因素
Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds
附錄：中國證券市場Fama—French三因素計算過程說明
第3章 投資異象的出現及其對有效資本市場假說的挑戰
§3.1 本章概述
§3.2 普通股的股票回報和市場價值之間的關系
The Relationship between Return and Market Value of Common Stocks
§3.3 盈余收益、市場價值與回報之間的關系：基于紐約股票市場的進一步論證
The Relationship between Earnings’yield，Market Value and Return for NYSE Common StoCks： Further Evidence
§3.4 市場真的過度反應了嗎？
Does the Stock Market Overreact？
§3.5 “買進贏者，賣出輸者”的回報：對市場有效性的挑戰
Returns tO Buying Winners and Selling Losers： Implications for Stock Market Efficiency
§3.6 盈余公告后的價格漂移：反應滯后還是風險溢價？
Post—Earnings—Announcement Drift：Delayed Price Response or Risk Premium？
§3.7 股票價格是否完全反映了應計項目和現金流中關于未來盈余的信息？
Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows about Future Earnings？
§3.8 會計穩健性、盈余質量和股票回報
Accounting Conservatism，the Quality of Earnings，and Stock Returns
第4章 套利成本與市場有效性
§4.1 本章概述
§4.2 估計交易成本的一種新方法
A New Estimate of Transaction Costs
§4.3 套利成本：來自封閉式基金的證據
Costly Arbitrage：Evidence from Closed-End Funds
§4.4 股票借貸市場
The Market for Borrowing Stock
§4.5 賣空限制與股票回報
Short—Sale Constraints and Stock Returns
§4.6 觀念差異和橫截面股票回報
Differences of Opinion and the Cross-Section of Stock Returns
第5章
Investor Sentiment and the Closed—End Fund Puzzle
§5.3 套利是否使得股票的需求曲線趨于水平呢？
Does Arbitrage Flatten Demand Curves for Stocks？
§5.4 套利風險與B／M異象
Arbitrage Risk and the Book—to—Market Anomaly
§5.5 套利風險與盈余報告后的漂移
Arbitrage Risk and Post—Earnings Announcement Drift
§5.6 為什么套利不能阻止應計異象的存在？特質風險和套利成本的作用
Why Is the Accrual Anomaly not Arbitraged Away？ The Role of Idiosyncratic Risk and Transaction Costs
第6章 行為金融學：錯誤定價為什么會發生？
§6.1 本章概述
§6.2 市場有效與會計研究：對于S.P.Kothari“會計領域資本市場研究”的討論
Market Efficiency and Accounting Research：A Discussion of“Capital Market Research in Accounting”by S.P.Kothari
§6.3 反轉投資策略、推斷和風險
Contrarian Investment，Extrapolation and Risk
§6.4 信息不確定性與股票的預期回報
Information Uncertainty and Expected Returns
§6.5 投資者情緒與股票的橫截面回報
Investor Sentiment and the Cross—Section of Stock Returns
§6.6 過早賣出盈利股而過久持有虧損股的傾向：理論和證據
The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long：Theory and Evidence
第7章 投資策略設計中的統計問題：如何正確衡量股票的回報
§7.1 本章概述
§7.2 發現股票長期超額回報：檢驗統計量功效與設定的經驗證據
Detecting Long—Run Abnormal Stock Returns：The Empirical Power and Specification of Test Statistics
§7.3 檢驗股票長期超額回報的優化方法
Improved Methods for Tests of Long-Run Abnormal Stock Returns
§1.1 前言
§1.2 有效資本市場假說
§1.3 投資異象的出現及其對有效資本市場理論的挑戰
§1.4 套利成本與市場有效性
§1.5 套利風險與市場有效性
§1.6 行為金融學：錯誤定價為什么會發生？
§1.7 結論
第2章 有效資本市場假說
§2.1 本章概述
§2.2 知識在社會中的利用
The Use of Knowledge in Society
§2.3 有效資本市場：Ⅱ
Efficient Capital Markets：Ⅱ
§2.4 期望股票回報的橫截面分析
The Cross-Section of Expected Stock Returns
§2.5 股票和債券回報中的共同風險因素
Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds
附錄：中國證券市場Fama—French三因素計算過程說明
第3章 投資異象的出現及其對有效資本市場假說的挑戰
§3.1 本章概述
§3.2 普通股的股票回報和市場價值之間的關系
The Relationship between Return and Market Value of Common Stocks
§3.3 盈余收益、市場價值與回報之間的關系：基于紐約股票市場的進一步論證
The Relationship between Earnings’yield，Market Value and Return for NYSE Common StoCks： Further Evidence
§3.4 市場真的過度反應了嗎？
Does the Stock Market Overreact？
§3.5 “買進贏者，賣出輸者”的回報：對市場有效性的挑戰
Returns tO Buying Winners and Selling Losers： Implications for Stock Market Efficiency
§3.6 盈余公告后的價格漂移：反應滯后還是風險溢價？
Post—Earnings—Announcement Drift：Delayed Price Response or Risk Premium？
§3.7 股票價格是否完全反映了應計項目和現金流中關于未來盈余的信息？
Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows about Future Earnings？
§3.8 會計穩健性、盈余質量和股票回報
Accounting Conservatism，the Quality of Earnings，and Stock Returns
第4章 套利成本與市場有效性
§4.1 本章概述
§4.2 估計交易成本的一種新方法
A New Estimate of Transaction Costs
§4.3 套利成本：來自封閉式基金的證據
Costly Arbitrage：Evidence from Closed-End Funds
§4.4 股票借貸市場
The Market for Borrowing Stock
§4.5 賣空限制與股票回報
Short—Sale Constraints and Stock Returns
§4.6 觀念差異和橫截面股票回報
Differences of Opinion and the Cross-Section of Stock Returns
第5章
Investor Sentiment and the Closed—End Fund Puzzle
§5.3 套利是否使得股票的需求曲線趨于水平呢？
Does Arbitrage Flatten Demand Curves for Stocks？
§5.4 套利風險與B／M異象
Arbitrage Risk and the Book—to—Market Anomaly
§5.5 套利風險與盈余報告后的漂移
Arbitrage Risk and Post—Earnings Announcement Drift
§5.6 為什么套利不能阻止應計異象的存在？特質風險和套利成本的作用
Why Is the Accrual Anomaly not Arbitraged Away？ The Role of Idiosyncratic Risk and Transaction Costs
第6章 行為金融學：錯誤定價為什么會發生？
§6.1 本章概述
§6.2 市場有效與會計研究：對于S.P.Kothari“會計領域資本市場研究”的討論
Market Efficiency and Accounting Research：A Discussion of“Capital Market Research in Accounting”by S.P.Kothari
§6.3 反轉投資策略、推斷和風險
Contrarian Investment，Extrapolation and Risk
§6.4 信息不確定性與股票的預期回報
Information Uncertainty and Expected Returns
§6.5 投資者情緒與股票的橫截面回報
Investor Sentiment and the Cross—Section of Stock Returns
§6.6 過早賣出盈利股而過久持有虧損股的傾向：理論和證據
The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long：Theory and Evidence
第7章 投資策略設計中的統計問題：如何正確衡量股票的回報
§7.1 本章概述
§7.2 發現股票長期超額回報：檢驗統計量功效與設定的經驗證據
Detecting Long—Run Abnormal Stock Returns：The Empirical Power and Specification of Test Statistics
§7.3 檢驗股票長期超額回報的優化方法
Improved Methods for Tests of Long-Run Abnormal Stock Returns
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