應用衍生性金融商品期貨交易與選擇權

本書作者Rendleman將現代金融技術的理論背景、實證應用、以及資深金融業者的從業經驗做了巧妙的結合，本書所提供的知識乃是在現今複雜多變的金融環境下追求成功的基礎，也是未來金融商品創新的依據。對於所有想要從事財務金融風險管理的人，我大力推薦應用衍生性金融商品這本書。
Stanley J. Kon, Smith Breeden Associates, Inc
本書作者Rendleman寫了一本相當棒的書。本書利用系統性的方法清楚地傳達觀念，並且以相當新穎的手法與讀者進行溝通，而不需要牽涉到艱深的數學理論。本書的讀者不僅可以對衍生性商品市場有相當紮實的實務認知，也可藉此建立完整充實的衍生性商品理論基礎，這些理論基礎對於未來跟上衍生性商品快速發展的腳步相當有助益。
Peter Ritchken, UCLA
對於開授衍生性商品課程的老師、從事衍生性商品交易的從業人員、以及對於風險管理有興趣的讀者來說，Rendleman所著的應用衍生性金融商品這本書相當值得一讀。
Robert Geske, UCLA
應用衍生性金融商品這本書提供相當詳細且相對較為非技術性的觀念基礎來處理衍生性商品市場的評價與投資原理。本書彙整出最基本的選擇權、期貨、與交換契約評價觀念，並且深入探討常見的選擇權投資的潛在風險與報酬。本書將傳統的評價理論題材與作者實際研究經驗所彙整出來的非傳統題材相互結合，提供綜合且多樣化的衍生性商品市場分析。

本書所涵蓋的主要題材包括下列各點，但不局限於這些題材：
• 以CAPM模型為基礎所推導出來的二項式模型顯示，具有合理定價的選擇權交易策略無法同時降低風險並且增加報酬。
• 利用合成選擇權複製計畫分析波動率估計錯誤的效果。
• 將線性規劃方法應用於選擇權套利與複製。
• 利用股票、選擇權、與安全資產組成最適投資組合。
• 當利率潛在變動是主要風險來源時，探討如何評估選擇權價格，以及如何利用期貨，依據單位基礎避險法與尾端基礎避險法進行避險。
• 利用交換契約以使投資組合對利率變動具有免疫性。

應用衍生性金融商品一書中所提及的應用軟體以及額外增加的討論問題都可以在http://www.rendleman.com/book
網站找到參考資料。

Richard J. Rendleman, Jr. 是美國北卡羅萊大學教堂山校區的金融科系教授，也是選擇權評價領域的研究先驅之一，他所協助推導出來的隱含波動率以及二項式選擇權評價模型是當前評估選擇權價格時最被廣泛使用的兩項工具。