中級財務管理(原書第11版)（簡體書）

本書由美國財務學家布里格姆和戴夫斯合著，作者首先簡要回顧了財務管理的主要原理，然后深入討論了主要財務決策，后探討了風險管理、破產重組與清算、并購分拆與控股、跨國財務管理以及非營利組織財務管理等主題，內容由表及里、深入淺出，在初、高級財務管理課程之間形成良好過渡。

Eugene F.Brigham佛羅里達大學沃靈頓商學院榮譽退休教授。在北卡羅來納大學獲得學士學位，在加州大學伯克利分校獲得碩士和博士學位。他編寫了10多本財務管理的教科書，被美國1000所大學采用，并被譯成7種語言在世界各地出版。

目　錄
前言
部分　公司財務的基本概念
章　財務管理以及金融環境概述　2
1.1　本書的使用　3
1.2　企業生命周期　3
1.3　公司基本目標：價值大化　6
1.4　金融證券　9
1.5　資金成本　11
1.6　全球經濟危機　14
1.7　大局圖　18
本章小結　18
思考題　19
小案例　19
第2章　風險與收益（一）　20
2.1　投資收益　20
2.2　獨立風險　21
2.3　投資組合風險　28
2.4　貝塔系數的計算　34
2.5　風險與收益率的關系　37
2.6　關于貝塔和資本資產定價模型的一些擔憂　41
2.7　思想歸納：對企業管理者和投資者的啟示　42
本章小結　43
思考題　44
習題　44
小案例　45
第3章　風險與收益（二）　48
3.1　有效投資組合　48
3.2　選擇優投資組合　51
3.3　資本資產定價模型的基本假設　53
3.4　資本市場線和證券市場線　53
3.5　計算貝塔系數 56
3.6　資本資產定價模型實證檢驗　60
3.7　套利定價理論　62
3.8　法瑪–弗倫奇三因素模型　64
3.9　風險收益的替代理論：行為金融　66
本章小結　67
思考題　68
習題　68
小案例　69
第4章　債券估值　71
4.1　誰發行債券　71
4.2　債券的主要特征　73
4.3　債券估值　76
4.4　債券價值隨著時間的變化　78
4.5　半年付息一次的債券　80
4.6　債券收益率　81
4.7　稅前債務成本：市場利率的決定因素　83
4.8　無風險實際利率　84
4.9　通貨膨脹風險溢價　84
4.10　名義無風險利率　86
4.11　違約風險溢價　86
4.12　流動性溢價　90
4.13　到期風險溢價　90
4.14　利率的期限結構　92
4.15　垃圾債券融資　93
4.16　破產和重組　93
本章小結　94
思考題　95
習題　95
小案例　97
第5章　基本的股票估值　99
5.1　普通股股東的法定權利和特權　100
5.2　普通股的類型　101
5.3　股票的價格和內在價值　101
5.4　股市報告　102
5.5　普通股估值　103
5.6　固定增長股票的估值　104
5.7　固定增長股票的預期收益率　107
5.8　非固定增長股票的估值　108
5.9　股票估值的自由現金流法　110
5.10　市場乘數分析法　111
5.11　優先股　111
5.12　股票市場均衡　112
5.13　有效市場假說　114
本章小結　116
思考題　117
習題　117
小案例　120
第6章　金融期權　121
6.1　金融期權概述　122
6.2　單期二叉樹期權定價方法　124
6.3　單期二叉樹期權定價公式　127
6.4　多期二叉樹期權定價模型　129
6.5　布萊克–斯科爾斯期權定價模型　131
6.6　看跌期權的估值　134
6.7　期權定價在公司融資中的應用　135
本章小結　137
思考題　137
習題　137
小案例　138
第7章　財務管理中的會計　139
7.1　財務報表和財務報告　140
7.2　資產負債表　140
7.3　利潤表　141
7.4　所有者權益變動表　143
7.5　凈現金流量　143
7.6　現金流量表　145
7.7　基于管理決策對會計數據的修正　147
7.8　市場增加值和經濟增加值　152
7.9　美國聯邦所得稅體系　154
本章小結　158
思考題　159
習題　159
小案例　160
第8章　財務報表分析　163
8.1　財務分析　164
8.2　流動性比率　165
8.3　資產管理比率　166
8.4　負債管理比率　168
8.5　盈利能力比率　170
8.6　市場價值比率　172
8.7　趨勢分析、共同比分析和百分比變動分析　174
8.8　比率的聯合：杜邦等式　176
8.9　比較比率和標桿管理　177
8.10　比率分析的用途和局限　178
8.11　數據本身　178
本章小結　178
思考題　179
習題　179
小案例　181
第二部分　公司估值
第9章　財務計劃和預測財務報表　184
9.1　財務計劃概述　185
9.2　銷售預測　186
9.3　額外資金需求等式法　188
9.4　預測財務報表法　191
9.5　改變比率時的預測　201
本章小結　203
思考題　204
習題　204
小案例　206
0章　確定資本成本　209
10.1　加權平均資本成本　210
10.2　基本定義　211
10.3　債務成本　212
10.4　優先股成本　214
10.5　普通股成本　215
10.6　CAPM方法　216
10.7　股利收益增長率或現金流量貼現法　221
10.8　自有債券收益率加推斷的風險溢價法　223
10.9　CAPM法、DCF法和自有債券收益率加推斷的風險溢價法的比較　223
10.10　權益成本的發行成本調整　224
10.11　組合或加權平均資本成本　224
10.12　影響WACC的因素　226
10.13　資本成本的風險調整　227
10.14　私人持有企業與小型企業　230
10.15　4個應避免的錯誤　230
本章小結　231
思考題　232
習題　232
小案例　234
1章　公司估值與價值管理　236
11.1　公司估值概況　237
11.2　公司估值模型　238
11.3　價值管理　243
11.4　管理者行為與股東財富　249
11.5　公司治理　250
11.6　員工持股計劃　257
本章小結　259
思考題　260
習題　260
小案例　262
第三部分　項目估值
2章　資本預算：決策標準　266
12.1　資本預算概述　266
12.2　凈現值　268
12.3　內含收益率　270
12.4　復合內含收益率　272
12.5　再投資利率假設　274
12.6　修正內含收益率　275
12.7　NPV圖　276
12.8　利潤指數　279
12.9　回收期法　279
12.10　資本預算方法總結　281
12.11　實踐中的決策標準　282
12.12　資本預算中的其他問題　282
本章小結　286
思考題　287
習題　287
小案例　290
3章　資本預算：現金流估計和風險分析　293
13.1　概念問題　293
13.2　分析擴張項目　297
13.3　資本預算中的風險分析　301
13.4　衡量個體風險　301
13.5　敏感性分析　301
13.6　情景分析　304
13.7　蒙特卡羅模擬　306
13.8　項目風險概述　308
13.9　重置分析　309
13.10　實物期權　310
13.11　分階段決策和決策樹　312
本章小結　314
思考題　315
習題　315
小案例　319
附錄13A　稅收折舊　320
4章　實物期權　322
14.1　評估實物期權　323
14.2　投資延期期權　323
14.3　增長期權　330
14.4　實物期權總結　334
本章小結　335
思考題　335
習題　335
小案例　337
第四部分　戰略財務決策
5章　資本結構決策（一）　340
15.1　資本結構問題預覽　340
15.2　經營風險和財務風險　343
15.3　資本結構理論　347
15.4　資本結構證據和啟示　352
15.5　估計優資本結構　355
15.6　資本結構調整的剖析　357
本章小結　361
思考題　361
習題　362
小案例　363
6章　資本結構決策（二）　365
16.1　資本結構理論：MM模型的套利證明　365
16.2　引入個人所得稅：米勒模型　373
16.3　對MM模型和米勒模型的批評　375
16.4　MM模型的擴展：非零增長和有風險的稅盾　376
16.5　風險負債和權益作為期權　378
16.6　資本結構理論：本書觀點　380
本章小結　382
思考題　382
習題　383
小案例　384
7章　對股東的分配：股利和股票回購　386
17.1　現金股利分配綜述　387
17.2　現金股利分配的程序　388
17.3　現金股利分配和公司價值　390
17.4　客戶效應　392
17.5　信息內容或信號假設　392
17.6　股利穩定的影響　393
17.7　設定目標分配水平：剩余股利模型　393
17.8　實踐中的剩余分配模型　395
17.9　兩種現金分配綜述：股利和股票回購　395
17.10　股利和股票回購的利與弊　402
17.11　影響股利分配的其他因素　403
17.12　分配政策決策的總結　404
17.13　股票分割和股票股利　405
17.14　股利再投資計劃　407
本章小結　407
思考題　408
習題　409
小案例　410
第五部分　融資策略
8章　首次公開發行、投資銀行和財務重組　414
18.1　初創公司的財務生命周期　414
18.2　公開上市決策　415
18.3　上市的程序：首次公開發行　416
18.4　權益分拆上市：IPO的一種特殊形式　422
18.5　在資本市場籌集資金的其他方式　422
18.6　投資銀行的業務及其在全球經濟危機中的作用　425
18.7　退市決策　426
18.8　債務的期限結構管理　428
18.9　債券換新　429
18.10　利用項目融資管理債務風險結構　434
本章小結　435
思考題　436
習題　436
小案例　438
9章　融資租賃　439
19.1　租賃的類型　440
19.2　稅收效應　441
19.3　對財務報告的影響　442
19.4　承租方評估　444
19.5　出租方評估　447
19.6　租賃分析中的其他問題　449
19.7　租賃的其他原因　452
本章小結　453
思考題　453
習題　454
小案例　455
第20章　混合融資：優先股、認股權證、可轉換證券　456
20.1　優先股　456
20.2　認股權證　460
20.3　可轉換證券　463
20.4　認股權證和可轉換證券的比較　468
20.5　認股權證和可轉換證券流通在外的盈余報告　469
本章小結　469
思考題　470
習題　470
小案例　472
第六部分　營運資本管理
第21章　營運資本管理概述　476
21.1　持有流動資產　477
21.2　流動資產融資策略　478
21.3　現金周轉周期　481
21.4　現金預算　485
21.5　現金管理和目標現金余額　487
21.6　現金管理技術　488
21.7　存貨管理　490
21.8　應收賬款管理 491
21.9　應計項目和應付賬款（商業信用）　494
21.10　短期有價證券　497
21.11　短期融資　498
21.12　短期銀行貸款　498
21.13　商業票據　501
21.14　短期融資中抵押品的使用　501
本章小結　502
思考題　503
習題　503
小案例　505
第22章　提供和獲得商業信用　508
22.1　信用政策　508
22.2　設定信用期間和標準　509
22.3　設置收賬政策　509
22.4　現金折扣　510
22.5　影響信用政策的其他因素　510
22.6　監控應收賬款的付款模式分析法　510
22.7　信用政策變動分析　513
22.8　信用政策變動分析：增量分析　515
22.9　銀行借款的成本　519
22.10　選擇銀行　523
本章小結　524
思考題　525
習題　525
小案例　527
第23章　營運資本管理的其他專題　530
23.1　零營運資本的概念　530
23.2　建立目標現金余額　531
23.3　存貨控制系統　534
23.4　存貨的會計描述　535
23.5　經濟訂貨量模型　537
23.6　EOQ模型的擴展　541
本章小結　544
思考題　545
習題　545
小案例　545
第七部分　專題
第24章　衍生產品與風險管理　548
24.1　風險管理的原因