財務管理學（簡體書）

本書是為會計學專業、財務管理專業、審計學專業和其他經濟管理類專業學生學習“財務管理學”課程編寫的教材。本書緊緊圍繞應用型本科相關專業培養第一線所需要的能直接上崗的應用型專門人才的目標，注重新知識的吸收，堅持循序漸進，由易到難，突出基礎，加強舉例，重點闡明財務管理的基本理論、基本知識和基本方法，體現了教材的科學性、啟發性、完整性和適用性。

《高素質應用型本科會計系列規劃教材:財務管理學》適用于高等院校財務管理學、會計學、金融學、經濟學、財政學、管理學等專業本科生以及MBA學生。

第一篇財務管理基礎
第一章總論
第一節財務管理的內容和目標
一、財務管理的內容
二、財務管理的目標
第二節企業的財務工作組織和社會責任
一、公司治理簡介
二、財務管理人員的職責
三、企業的商業道德和社會責任
第三節理財環境
一、經濟環境
二、法律環境
三、金融環境
本章小結
練習題
拓展閱讀：財務管理學的形成與發展（一）
第二章財務估價
第一節貨幣的時間價值
一、貨幣的時間價值概述
二、現金流量及其分析方法
三、單利終值和現值
四、復利終值和現值
五、年金終值和現值
六、時間價值計算中的特殊問題
第二節收益與風險
一、單項資產的收益和風險
二、投資組合的收益和風險
三、資本市場線
四、資本資產定價模型
第三節證券估價
一、債券的特征及估價
二、股票的特征及估價
本章小結
練習題
拓展閱讀：財務管理學的形成與發展（二）
第三章財務報表分析
第一節財務報表分析概述
一、財務報表分析及其作用
二、財務報表分析的主體及其分析目的
三、財務報表分析的內容
四、財務報表分析的步驟和方法
五、財務報表分析使用的主要資料
第二節償債能力分析
一、短期償債能力分析
二、長期償債能力分析
第三節營運能力、盈利能力和發展能力分析
一、營運能力比率
二、盈利能力比率
三、發展能力分析
第四節財務綜合分析
一、綜合分析概述
二、杜邦分析體系
本章小結
練習題
拓展閱讀：財務報表分析的框架
第二篇長期籌資管理
第四章籌資管理概論
第一節籌資動機和原則
一、企業籌資的動機
二、企業籌資的要求
第二節企業籌資的渠道和方式
一、企業籌資的渠道
二、企業籌資的方式
第三節資金需求預測
一、財務預測的步驟
二、財務預測的方法
三、銷售增長率與外部融資的關系
四、內含增長率和可持續增長率
本章小結
練習題
拓展閱讀：著名財務學家介紹
第五章長期籌資方式（一）
第一節投入資本籌資和普通股籌資
一、投入資本籌資
二、發行普通股籌資
第二節長期負債籌資
一、長期借款籌資
二、發行債券籌資
本章小結
練習題
拓展閱讀：著名財務學家介紹
第六章長期籌資方式（二）
第一節租賃融資
一、租賃的主要概念
二、租賃的種類和特點
三、融資租賃的方式
四、融資租賃決策
五、融資租賃的優缺點
第二節混合融資
一、優先股
二、認股權證
三、可轉換公司債券
本章小結
練習題
拓展閱讀：達芙妮的可轉換公司債券籌資
第七章資本成本
第一節資本成本概述
一、資本成本的概念
二、資本成本的用途
第二節權益資本成本
一、普通股資本成本
二、優先股資本成本
三、留存收益資本成本
第三節債務資本成本
一、長期借款資本成本
二、長期債券資本成本
第四節加權平均資本成本
一、加權平均資本成本的含義
二、賬面價值與市場價值
本章小結
練習題
拓展閱讀：某公司籌資管理制度
第八章資本結構決策
第一節杠桿效應分析
一、經營杠桿
二、財務杠桿
三、總杠桿
第二節資本結構理論
一、MM理論
二、其他資本理論
第三節資本結構決策
一、資本結構的影響因素
二、資本結構的決策方法
本章小結
練習題
拓展閱讀：大宇集團資本結構神話的破滅
第三篇長期投資管理
第九章項目投資
第一節項目投資概述
一、項目投資及其特點
二、投資項目的分類
三、項目投資的決策程序
四、資本預算的基本原理
第二節項目投資決策方法
一、投資項目現金流量分析
二、投資項目評價的指標
第三節項目投資實務問題
一、所得稅和折舊對項目投資決策的影響
二、通貨膨脹的處置
三、項目風險的衡量與處置
第四節項目投資決策實例
一、固定資產更新項目決策
二、固定資產的經濟壽命決策
三、期限不同項目決策
本章小結
練習題
拓展閱讀：風險投資簡介
第十章證券投資
第一節證券投資概述
一、證券的含義及分類
二、證券投資的含義及目的
第二節股票投資
一、股票的相關概念
二、股票的價值
三、股票投資收益
四、股票投資的優缺點
第三節債券投資
一、債券的相關概念
二、債券投資收益的評價
三、債券投資的優缺點
第四節證券組合投資
一、證券組合投資的意義
二、證券投資組合的風險
三、證券投資組合的風險收益
四、證券組合的策略和方法
本章小結
練習題
拓展閱讀：套利定價理論介紹
……
第四篇利潤分配管理
第五篇營運資本管理
參考文獻
附錄財務用表

資本資產定價模型的研究對象，是充分組合情況下風險與要求的收益率之間的均衡關系。資本資產定價模型可用于回答如下不容回避的問題：為了補償某一特定程度的風險，投資者應該獲得多大的收益率？在前面的討論中，我們將風險定義為預期收益率的不確定性；然后根據投資理論將風險區分為系統風險和非系統風險，知道了在高度分散化的資本市場里只有系統風險，并且會得到相應的回報。下面將討論如何衡量系統風險以及如何給風險定價。
（一）資本資產定價模型的假設
資本資產定價模型是建立在若干假設條件基礎上的。這些假設條件可概括為如下三項。
假設一：投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，并采用上一節介紹的方法選擇最優證券組合。
假設二：投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期。
假設三：資本市場沒有摩擦。所謂摩擦，是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。因此，該假設意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。
在上述假設中，第一項和第二項假設是對投資者的規范，第三項假設是對現實市場的簡化。
（二）證券市場線
資本市場線只是揭示了有效組合的收益風險均衡關系，而沒有給出任意證券或組合的收益風險關系。
由資本市場線所反映的關系可以看出，在均衡狀態下，市場對有效組合的風險（標準差）提供補償。而有效組合的風險（標準差）由構成該有效組合的各個成員證券的風險共同合成，因而市場對有效組合的風險補償可視為市場對各個成員證券的風險補償的總和，或者說市場對有效組合的風險補償可以按一定的比例分配給各個成員證券。當然，這種分配應按各個成員證券對有效組合風險貢獻的大小來進行。不難理解，實現這種分配就意味著在各個成員證券的收益風險之間建立了某種關系。
為實現這種分配，首先要知道各個成員證券對有效組合風險的貢獻大小。鑒于市場組合M也是有效組合，因此將市場組合M作為研究對象，分析M中各個成員證券對市場組合風險的貢獻大小，之后再按照貢獻大小把市場組合的風險補償分配到各個成員證券。