銀行結構化理財產品定價研究（簡體書）

《銀行結構化理財產品定價研究》內容簡介：結構化產品，又稱結構性票據或結構性存款，它是由固定收益證券和衍生合約結合而成的創新理財工具。其主要的實現手段是發行機構利用金融工程技術，針對投資者的不同投資風險偏好，以分解組合債券加期權的方式，將結構性產品的投資報酬與衍生合約標的資產的價格變化聯系在一起，由此增加產品收益或將投資者對標的資產價格未來走勢的預期產品化。其中，衍生合約的標的資產主要包括外匯、利率、股價（股指）、商品（指數）等。
隨著我國境內個人金融資產的快速增加，個人對金融資產構成和服務的需求也呈現出多元化特徵，結構化理財產品以其豐富的可設計結構，包括不同的掛鉤標的、不同的掛鉤方式和方向、不同的支付方式、不同的期限、不同的風險收益結構等，極大地豐富了產品的種類，最大限度地滿足了投資者的需求，是開展理財業務的優良工具。但從投資者的角度來講，結構化理財產品的設計運用了復雜的現代金融工程的組合和分解技術，其結構復雜，產品定價同時涉及固定收益衍生品定價和期權定價兩個方面，投資者一般很難真正了解其產品特性、產品架構、收益水平和風險揭示等。這使得投資者的利益無法得到充分和有效的保護。近年來發生的包括中信泰富在內的一些中資機構在歐元CMS掛鉤產品、澳元外匯期權產品等遭受巨額虧損的事件已經暴露出這一問題的嚴重性。另外，從發行者的角度看，結構化理財產品市場的參與主體的發展嚴重不平衡：外資機構牢牢掌握結構化產品的核心技術，負責完成多數復雜產品的設計、風險對沖等關鍵工作；而中資銀行由于缺乏國際市場經驗和金融衍生品設計、定價方面的專業人才，對結構化理財產品的定價模型不了解，大多數中資銀行直接引進和模仿國外銀行的做法，以背對背形式，作為外資機構境內結構化產品發行的分銷渠道。由于中資銀行相當于處于外幣理財產品鏈的下游，這使得中資銀行在競爭中處于非常不利的地位。

張雪瑩，1937年1月出生，1993年、1997年分別畢業于天津大學和山東大學，獲工學士學位和經濟學碩士學位；2007年9月獲上海財經大學金融工程與金融數學專業博士學位。曾于2001－2002年獲國家留學基金委資助赴加拿大進修學習。現為山東財政學院副教授、碩士研究生導師。長期從事金融工程與金融計量的應用研究，先后主持或參與多項省部級課題，主編或參編著作多部，發表論文近20篇。

第一章 結構化產品綜述
第一節 結構化產品的特徵和功能
一、結構化產品的基本概念與分類
二、結構化產品的功能
第二節 結構化產品市場發展的歷史和現狀
一、結構化產品的發展歷程
二、次貸危機對結構化產品市場的影響
三、結構化產品在我國的發展狀況
第三節 結構化產品定價的數學及金融學基礎
一、固定收益證券及其定價原理
二、隨機過程與資產價格的變化
三、期權的基本知識
四、風險中性定價原理與金融工程的組合分解技術
五、掛鉤型結構化產品定價的基本思路

第二章 股票掛鉤型結構化理財產品及其定價
第一節 股票掛鉤型結構化理財產品的特徵及分類
一、股票掛鉤型結構化理財產品的概念和特徵
二、股票掛鉤型結構化理財產品的分類
第二節 股票掛鉤型結構化產品的市場發展狀況
一、國際市場上股票掛鉤型結構化產品的發展狀況
二、我國股票掛鉤型結構化產品的發展動態
第三節 股票掛鉤型結構化理財產品定價的基本方法
一、利用期權定價公式對股票掛鉤型產品進行定價
二、利用蒙特卡羅模擬方法對掛鉤型產品進行定價
第四節 股票掛鉤型結構化理財產品定價的案例分析
一、掛鉤單只股票價格的結構化產品的定價
二、掛鉤多只股票資產的結構化產品的定價

第三章 匯率掛鉤型結構化理財產品及其定價
第一節 匯率掛鉤型結構化理財產品的特徵和分類
一、匯率掛鉤型結構化理財產品的含義和特徵
二、匯率掛鉤型結構化理財產品的分類
第二節 匯率掛鉤型結構化理財產品的發展動態
一、國際上匯率掛鉤型結構化理財產品的近期動態
二、我國匯率掛鉤型結構化理財產品的近期發展動態
第三節 常見的匯率掛鉤型結構化產品的定價方法
一、利用期權定價公式對匯率掛鉤型產品進行定價
二、利用蒙特卡羅模擬方法對匯率掛鉤型產品進行定價
第四節 匯率掛鉤型結構化產品的案例分析
一、觸發式匯率掛鉤型結構化產品的定價案例
二、內嵌障礙期權的收益分享型匯率掛鉤產品的定價案例
三、區間累積型外匯掛鉤產品的定價案例
四、利用蒙特卡羅模擬方法對匯率掛鉤型結構化產品進行定價的案例

第四章 商品掛鉤型結構化理財產品及其定價
第一節 商品掛鉤型結構化理財產品的特徵和分類
一、商品掛鉤型結構化理財產品的含義和特徵
二、商品掛鉤型結構化理財產品的分類
第二節 商品掛鉤型結構化理財產品的發展動態
第三節 商品掛鉤型結構化產品的定價案例分析
一、觸發式商品掛鉤型結構化產品的定價案例
二、內嵌障礙期權的收益分享型商品掛鉤產品的定價案例
三、區間累積型商品掛鉤產品的定價
四、蒙特卡羅模擬方法與商品掛鉤型結構化產品的定價

第五章 利率掛鉤型結構化產品及其定價
第一節 利率掛鉤型結構化產品的基本概念及分類
一、利率掛鉤型結構化產品的概念
二、利率掛鉤型結構化產品的主要分類
第二節 利率掛鉤型結構化產品的發展狀況
第三節 利率掛鉤型結構化產品定價的實證案例
一、BDT模型與反向浮動型產品定價的案例
二、LIBOR市場模型與區間累積型產品定價的案例
附錄各章部分案例的Matlab計算機程序
參考文獻
後記