檯面下我是這樣投資：從《致富心態》作者摩根・豪瑟開始，解構25位專家如何用自己的錢投資

《致富心態》作者摩根．豪瑟等各領域財金專家們的真心自白，
教你「真正」可實踐的消費、儲蓄、投資與退休計畫。

投資的世界中，各路理財專家天花亂墜的告訴大家如何「正確」管理錢財；
然而，有看過這些專家拉開帷幕，告訴大家他們自己「私下」如何投資嗎？
沒有。
《檯面下我是這樣投資》就要告訴你，專家們私下是怎麼投資自己的錢。
從他們的分享中，你會找出屬於自己的「投資最重要的事」！

｜你以為專家的投資信念就是要賺大錢，檯面下其實是……
那些專業理財顧問和投資大師，既然那麼懂投資，肯定都存了好幾桶金、衣食無缺的過著富裕階級的生活吧？那可不一定！
賺錢當然是投資的目的之一，但不是專家投資的唯一目的，他們賺錢也未必是為了過上富裕的生活。其實，就像理財顧問在替顧客規劃理財方案的時候一樣，書中的每位大師會踏上現在的職涯，往往都和他們所經歷的人生軌跡有關，這也型塑了他們的投資信念。
大師們通常會傾向從自己所支持的理念出發，會花極大部分在投資自己及其事業上，或者支持他們所重視的理想，例如：慈善公益或改變世界。也因為這些不同的目的與信念，他們開拓出不一樣的投資事業。

｜你以為專家沉迷於投資的公式與比例，檯面下其實是……
全球暢銷書《致富心態》作者摩根・豪瑟等25位理財專家一起撰文告訴你，他們實際施行的投資方式。他們有人偏好指數投資；有人打造高效能的投資組合；也有人喜歡做價差；更有些人追求股息收入，但他們一致認同，沒有哪個方法才一定正確，因為投資的重點在於，自己所追求的財務目標。根據財務目標的不同，投資的方式或標的就會不同，但他們唯一的相同點是「高儲蓄低消費」，因為唯有如此，追求的財務目標才能實現。

｜你以為專家投資自己的錢時更冒險，檯面下其實是……
你可能以為，這些大師既然身在業內，肯定有什麼不外傳的超強絕技，可以達成超高年報酬率，其實那可不一定！大師們的投資方式，很可能遠比你想像得更簡單樸素。
為了兼顧工作與理財，在投資上，他們會選擇：「花最少時間做最有條理的配置」。簡單建立起一套適當、務實的流程，從儲蓄、選股、建構投資組合、管理稅務與規劃退休。例如：他們若想替孩子存大學基金，他們會從孩子很小，就善用儲蓄帳戶來替他們累積學費；若想為自己規劃退休金，則會使用401（k）個人退休帳戶或羅斯帳戶進行投資（台灣則可以考慮勞退自提6%來做）。更多適合上有老下有小的「三明治族」一起學習的穩當投資策略，請見本書。

★幫助過數百萬財務困難家庭的理財專家，親身實踐的極簡投資法大公開！
書中的投資方法與財務管理策略，全都來自截然不同的觀點。
你將發現那些最深思熟慮、最多人關注的著名專業投資人，是用什麼方式管理自己的投資組合。像是：
●《致富心態》作者摩根．豪瑟：他會保留自己資產中約20％的現金。
●晨星個人財務公司總監克莉斯汀．賓斯：她追求簡化、低成本、實用的投資組合，將1/4資金投入四個股票型基金。
●深諳金錢心理的財務幸福大師布萊恩．波提諾：建議將資產集中在像領航全球股票ETF（VT）這類項目，把時間省下來看書。
●專精股利收入、擅長發掘績優企業的珍妮．哈林頓：她偏好營業額有周期循環、但會持續產生現金流的企業股票。
●非常規投資組合策略開拓者麥可．安德希爾：他關注通膨問題，會維持約10～20％的資產比例在基礎建設、自然資源與房地產上。

★相較於「如何」管理投資組合，更重要的是他們「為什麼」這麼做！
25位理財專家誠實講述自己與家人如何投資、為什麽這樣投資。這些故事闡述錢和價值觀之間的緊密關係，有的非常直白，有的發人深省，讓讀者對於自己的財務決策激發創造性的思考。例如：
●為了追求財務上的獨立自主：摩根．豪瑟強調儲蓄率的重要性，買房甚至可以付現不貸款。
●為了表現我們是什麼樣的人：推出自由新興市場100ETF的珀斯．托勒，投資配置裡沒有那些嚴重侵犯自由的國家。
●想要用錢買幸福：擅長從低效率市場發掘機會的投資鬼才喬許．羅傑斯，相較於不能看、不能吃的股票或ETF，更喜歡從投資美術品或紅酒中獲得快樂。

§ 台灣版獨家收錄 §
由本土13位理財專家分享「檯面下我是這樣投資」，
看他們圖解自己的「投資關鍵字」，更貼近台灣讀者的習慣。　
激發你的投資靈感，讓你對管理自己的錢財更具信心！
【以下按姓名筆畫排序】99啪、ameryu、余家榮、李柏鋒、雨果、夏綠蒂、孫太、基金黑武士、清流君、陳啟祥、陳喬泓、麥克風、黃船長

 

喬許．布朗（Josh Brown）
黎索茲財富管理（Ritholtz Wealth Management）共同創辦人暨執行長。黎索茲財務管理為獨立投資人、企業退休計畫、福利基金與基金會管理13億美元左右的資產。他同時是《華爾街幕後》（Backstage Wall Street）與《金融權威的衝突》（Clash of the Financial Pundits）的作者，也是流量極高的部落格「被改造的營業員」（Reformed Broker）的創立者，該部落格成立至今已有12年。
過去十年來，他時常出現在美國CNBC的每週節目上。他的社群媒體帳號是金融證券業中追蹤數量最高的帳號之一。目前和妻子、兩名小孩住在紐約州長島。

布萊恩．波提諾（Brian Portnoy）
形塑財富（Shaping Wealth）平台創辦人，形塑財富是協助個人與組織做出最佳財務決定的財務健全平台。他出版過兩本備受推崇的行為金融書籍《投資人的矛盾》（The Investor’s Paradox）與《財富的幾何學》（The Geometry of Wealth）。在這兩本書中，他闡明我們如何做出更好的財務決定，並釐清如何在賺錢的同時過著幸福的生活。他擔任過主題演講人和研討會領導人，也曾以導師的身分教導數千名投資人認識各種主題，從投資組合策略、到金錢與幸福的關係都包含在內。
布萊恩曾在避險基金與共同基金行業中工作20年以上。他持有特許金融分析師（CFA）證書，在芝加哥大學取得博士學位，也是決策教育聯盟（Alliance for Decision Education）的顧問委員會成員。他和妻子、三名孩子現居芝加哥。


聞翊均
臺南人，熱愛文字、動物、電影、紙本書籍。現為自由譯者，擅長文學、運動健身、科普翻譯。翻譯過《黑色優勢》、《價格烽火效應》、《亞馬遜貝佐斯的外星人思維法》等作品。

99啪 | 「99啪的財經筆記」版主
ameryu |「Ａ大的理財心得分享」版主
余家榮 | 「效率理財王」版主
李柏鋒 | 台灣ETF投資學院創辦人
雨果 | 「雨果的投資理財生活觀」版主
夏綠蒂 | 財經作家
孫太 | 《存股輕鬆學2》作者
基金黑武士 | 知名基金部落客
清流君 | 財經YouTuber
陳啟祥 | 「修正式價值投資」版主
陳喬泓 | 「陳喬泓投資法則」版主
麥克風 | 「麥克風的市場求生手冊」版主
黃船長 | PressPlay訂閱財經作家
──無私推薦

喬許．布朗與布萊恩．波提諾編撰了一本絕無僅有的選集──我們幾乎不曾聽過金融專家描述他們如何投資自己的錢。最令人著迷的是，這本書裡的投資策略幾乎和作者數量一樣多，由此可知，最重要的是找到適合你的投資方法與策略。
──詹姆斯．P．歐沙那希（James P. O’Shaughnessy），歐沙那希資產管理公司（O’Shaughnessy Asset Management）董事長暨《投資策略實戰分析》（What Works on Wall Street, 4th Edition）作者

每一個投資組合背後都有一個獨一無二的「人」存在，這個人有自己的目標、夢想與時間軸。所以，在你決定股票與債券之間的正確平衡應該落在哪裡時，請你務必先回答這個問題：「我想要從生命中獲得什麼？」書中多位首屈一指的金融專家用率直的態度告訴你，他們的情感關係、恐懼與熱忱如何推動他們的投資策略與戰術，許多人採取的方法都和常見的金融智慧背道而馳。你可能會很驚訝的發現，唯有你的願景才是不容質疑的信仰。
──保羅．奧林格（Paul Ollinger），播客《瘋錢》（Crazy Money）主持人

本書的美妙之處在於，讀者可以在閱讀過程中發現許多橫跨故事的主題。儘管對於不同投資人來說，投資代表的意義不盡相同，但真正使這本書如此傑出的，是這些故事的共通主題：獨立、慷慨、投入與賦權。這本書讀起來不但令人滿懷希望，也使人感到安心。
──妮可．M．柏伊森（Nicole M. Boyson），麻薩諸塞州波士頓東北大學（Northeastern University）迪莫麥金姆商學院（D’Amore-McKim School of Business）財經教授

 

引言(節錄)
在這麼長的時間裡，從來沒有人對我說：「請告訴我們，你怎麼投資你自己的錢。」
一次也沒有。
並不是說我不喜歡評論那些主題，事實上我很享受這份工作。但如今回頭去看那段時間我所說的那些話，我很訝異自己竟然從來沒有提過我是如何投資的！
為了補救，我在部落格「被改造的營業員」（The Reformed Broker）上寫了一篇文章〈我如何投資我自己的錢〉（How I Invest My Own Money）。這是我生平第一次這麼詳盡的描述自己的投資方法，以及我為什麼要這樣投資。我把文章分享到數個社群媒體後，這篇文章立刻爆紅。
沒多久，我便和我的好友暨本書共同作者布萊恩．波提諾（Brian Portnoy）談起這個話題，討論出一項非常令人興奮的計畫，而且我們發現我們具備執行這項計畫所需的一切條件。
我們注意到，很少有金融專家撰文描述他們自己的財務與投資狀況。我們開始思考：如果我們請一些投資界的朋友與同事，分享他們如何投資自己的錢及背後原因的話，會怎麼樣？過去從來沒有人認真做過這件事。
布萊恩和我讀過數百本與投資有關的書，我們也出版過相關著作。努力回憶後，我們發現這些書大致上分成兩類：一是告訴其他人該怎麼做；二是作者從自己的專業出發，著重於講解特定投資策略。就連被眾人奉為圭臬、我們兩人都非常喜愛的《金融怪傑》（Market Wizards）系列書籍，講的也大致上是那些怪傑如何投資其他人的錢。
市面上有大量書籍講述專家認為你應該如何投資，但鮮少有作者詳述他們有沒有採用自己提出的建議。
你將在本書讀到的投資方法與財務管理策略，全都來自截然不同的觀點。你將讀到那些最深思熟慮、最多人關注的著名專業投資人，究竟是用什麼方式管理自己的投資組合。
相較於他們「如何」管理投資組合，更重要的是他們「為什麼」這麼做。過去我曾擔任過散戶證券經紀商，後來又進入價值十億美元的財富管理公司擔任執行長，在我的職業生涯中曾和上千名投資人談話，散戶與專家都有。那時我就已經清楚意識到，投資的理由很重要，其重要程度絕不亞於投資本身的名稱與細節。本書中每一個人都精通學術的投資理論―現代投資組合理論或效力市場理論等―但正如你即將讀到的，每個人的人生各有其獨特之處。每個人都有一個值得述說的故事，我們往往可以藉由每個人投資、儲蓄與消費的方式來展現這個故事。
幾年前，我和全球最大的其中一間資產管理公司業者共進午餐，我們聊到他的一些客戶。他工作的那間公司非常知名，專門提供大量價格低廉的指數基金。他沒有明確的指名道姓，只是告訴我：「有非常多避險基金經理人，都把他們的個人資金投資在我們公司那些成本非常低的指數基金上，人數多到你一定會非常訝異。」
我反駁說，我其實不太訝異。以工作來說，精心分配投資組合並進行專業交易，是賺取高額手續費的最快途徑。但是，對於那些想要尋求經濟方面的可靠成長與一定程度長期穩定性的人來說，這些投資組合是最合適的嗎？可能不是。在我看來，已經極為有錢的人應該會想要好好保護自己的錢財，他們的理財方法應該會和他們在專業職涯中所使用的策略天差地遠，這是非常合理的。
布萊恩和我在著手安排本書內容時擬定一份名單，列出我們兩人在個人與專業層面都非常欽佩的投資界人士。我們希望能找到來自投資界各方各面的人，從創業投資、理財規畫到資產管理……各種專業都包括在內，我們想知道他們自己使用的是什麼投資組合。我們也想把這個想法分享給潛在撰稿人，特別是那些願意坦誠分享自己的生命經歷與職涯發展的人。
我在進行這個計畫的過程時，對於自己的金錢、人生與未來計畫，也有了非常重大的領悟。我意識到，我們採用特定投資組合與做出特定投資選擇，背後都是有原因的，這些原因遠比我們一開始以為的還要更能揭露我們的人生經歷。
我們是不是因為忙著幫助其他人，沒空為自己維持有條理的資產配置呢？
我們是不是花太多時間沉迷於投資的公式、交易與比例，以致損害了綜觀大局的能力呢？
我們自己的投資組合，是否真實反映出我們在大眾面前公開支持的投資哲學？又或者，因為某些理由而偏離我們信奉的準則？
我們在投資自己的錢時，是比投資其他人的錢更冒險，還是更安全？我們是否因為在投資產業工作而冒了不必要的風險？
我們現在持有的投資項目中，是否還有過去因為錯誤判斷而做的投資？我們是不是已經很久沒有檢討自己的投資組合了？
我們和其他家庭成員的意見是否一致？我們和家庭成員能在關鍵時刻對財務設立相同的預期和目標嗎？我們對於關鍵時刻的定義相同嗎？
我們在過去的人生中是否學到足夠的經驗，能夠否定以前自己對投資的想法？我們仍在成長中嗎？又或者我們會在遇到新想法時封閉自己的思維？
我們已經陷入自動導航模式了嗎？又或者我們依然會對自己提出難以回答的問題？
我很期待能和讀者們分享，我們為這本書收集到的各種觀點與生活經歷。這些文章來自投資產業中最傑出的作者與知識傳達者，雖然布萊恩和我精心安排過這些章節的結構與排列順序，但我們預期許多讀者應該會隨興的挑選其中幾篇來看。
你可能發現，自己對某篇故事或某個策略特別有共鳴，因此重複閱讀某個篇章好幾次。若真能如此，我們也就達到撰寫這本書的目的了。最讓我們開心的莫過於知道讀者能從這些同業的故事中學到經驗，並對於如何管理自己的錢財更有信心。
翻開本書絕對是一個明智的選擇。請好好享受這段閱讀之旅吧！
喬許．布朗，二○二○年於紐約

目次

引言／喬許．布朗

摩根．豪瑟──全球暢銷書《致富心態》作者
克莉斯汀．賓斯──晨星個人財務公司總監、金融界百大具影響力女性
布萊恩．波提諾──深諳金錢心理的財務幸福大師
喬許．布朗──全美知名財經部落格「被改造的營業員」版主
羅伯特．希萊特──加州知名證券商＿麥迪遜大道證券的首席投資長
卡羅琳．麥克拉納漢──將理財規畫與健康保險結合的理財革新者
泰龍．羅斯──連年被評選為「改變財富管理界」的傑出人才
達薩特．亞恩威──強調以人為本的財務管理師
妮娜．歐尼爾──廣受各大財經媒體歡迎的評論家
黛比．弗里曼──自我投資達人、獨力撫養父母和女兒的超強媽媽
薛爾．潘尼──積極為罕症與退伍軍人服務的財富管理菁英
泰德．塞斯──與巴菲特進行十年對賭的知名投資人
艾許比．丹尼爾斯──教導無數顧客「知足藝術」的退休財務大師
布萊爾．迪奎奈──用低成本指數基金持續「支付自己」的新銳金融分析師
莉安．密科──多元創作者的堅實財務管理夥伴
珀斯．托勒──用指數投資表達追求自由投資的觀點
喬許．羅傑斯──擅長從低效率市場發掘機會的投資鬼才
珍妮．哈林頓──專精股利投資，擅長發掘績優企業的優質企業主
麥可．安德希爾──獨具慧眼的非常規投資組合策略開拓者
丹．伊根──全美最大機器人理財公司貝特蒙特的行為金融與投資總監
霍華德．林遜──知名創投業者、社群媒體「股推」的共同創辦人
萊恩．克魯格──善用「不勞而獲之財」安然退休的財務管理師
拉澤塔．雷尼．布萊克斯頓──強調「一般人也能享有理財建議」的知名金融專家
瑪格麗塔．M．鄭──「投資百科」中前三最具影響力的理財顧問
艾力克斯．喬萊基安──理財顧問中最成功的企業家

結語＼布萊恩．波提諾

資料來源
附錄：如果用自己的錢，我會這樣思考投資