丁彥鈞自創投資評分表教你輕鬆學會投資營建股

◎本書主要內容：
資訊透明、上車容易 投資營建股其實很簡單

營建股股價波動幅度劇烈、獲利很難評估，不適合投資？NO！NO！NO！這些都是大家對於營建股的誤解！

投資達人丁彥鈞認為，與電子股相比，營建股通常是在財報公布以後，股價才開始上漲，投資人有足夠的資訊判斷股價是否被低估。而且建設公司在財報的附註中必須揭露「未認列之合約承諾」金額，也讓營建股的資訊變得更加透明，投資人更好判讀建設公司的獲利情況。再加上營建股股價雖然上漲速度緩慢，但持續時間夠長，不像電子股的股價會瞬間飆高，有足夠的時間上車。種種因素加起來，都讓營建股成為一個投資好標的！

而丁彥鈞也透過自身所學，自創「丁彥鈞營建股投資策略評分模型」，從成長性、獲利性、穩定性、安全性和價值性5大面向，從中挖掘價值被低估的優質營建股。之後，他會再利用財報、新聞、實價登錄等公開資訊算出股票的潛在價值，估算賣出的合理價格。利用這一套投資方式，他在營建股投資上捷報頻傳，創下年化報酬率逾200%的佳績。

本書必看重點
精選財務指標 營建股要點一把抓
善用公開資訊 輕鬆推估建案獲利
自創評價表格 挖掘被低估的好股
多檔個案分析 強化投資實戰能力

◎自序

許多人好奇，為何我想要出一本全部都在寫營建股的書?其實原因很簡單，純粹是為了爭一口氣，想向大家證明，投資營建股也能夠得到好的報酬。

在我尚未成名之前，由於看法與眾不同，且營建股並非市場主流，常常受到嘲諷：「房價要跌了，現在買營建股，有沒有搞錯！」身為獅子座的我，為了證明自己，也為了爭一口氣，經過不斷地嘗試與修正，找出一套穩健的投資邏輯，利用營建股賺取了237%左右的年化報酬率。

一般來說，投資要能賺大錢，有2個條件：第1個，自己的想法和市場不一樣；第2個，自己的想法是對的。如果自己的想法和市場一樣，想買的時候股價就已經漲上去了。必須市場看衰，導致股價下跌，這時才有機會撿便宜。隨著時間的經過，如果自己的看法正確，股價就會漸漸反映公司的價值，此時用高價賣出，就能賺取獲利。對我而言，營建股就是可以讓我賺大錢的選項。

在台灣的股票市場裡，許多投資人都特別青睞電子股，然而電子股的股性卻不好捉摸。投資電子股時，通常是股價莫名其妙漲了一段，等到財報公布以後，才發現獲利大幅成長，但此時再買進，已經來不及了。

而營建股的股性卻剛好相反，通常是財報公布後，如果財務指標非常漂亮，這時股價才會緩慢上漲。雖然營建股的股價很少漲停，但卻常常漲個不停。不像電子股的股價漲得又快又急，因此投資人有機會可以買在低點。

由於電子股的股價通常是漲在財報之前，若不熟悉相關產業，很難僅靠財報分析就賺取大額獲利。而營建股的股價通常是漲在財報公布之後，因此可以等財報公布以後，再選擇股價被低估的營建股逢低買進，放著每天睡覺，等建案完工入帳後再賣出持股，賺取超額報酬。

營建股之所以會有這樣的特性，主要是因為2013年上市櫃公司全面導入《國際財務報導準則（IFRS）》。由於新的會計準則對營收與獲利的認列標準變得比以前更嚴格，即使預售屋賣出去，也收到定金，但完全不能認列收入，必須等到完工才能一次認列全部的收入。完工才能一次認列收入，讓營建股每年獲利波動的幅度變大，很難用本益比去進行投資決策，讓很多價值投資者望之卻步。也正因如此，營建股的股價常常被市場低估。但是只要能夠找到正確的投資邏輯，往往會有超乎預期的報酬。

綜觀我的投資經歷，自我開始投資營建股以來，績效都很不錯，代表我所使用的方法應該是可行的。因此，我將自己多年投資營建股的心法整理後寫下來，希望能夠讓讀者更加了解營建股。

本書共分2章，第1章是有關營建股的介紹，例如台灣有哪些營建股？在投資營建股時，應該要關注哪些財務指標？營建股認列收入的方式與一般產業有何不同？營建股的價格應該要如何評估？可以去哪裡查到相關的資料等等。第2章是個案分析，會針對我自己有買進或者有研究過的營建股個案做介紹，向大家說明我持有這一檔股票的原因，以及我是如何推估該檔營建股的獲利價格等等。

看書是為了增加自己的報酬率，還是為了過癮？這本書可以幫助投資人增加知識，但不見得很有趣。如果想看有趣的書，建議可以翻閱武俠小說。如果希望增加自己的財富，我會建議讀者認真閱讀這本書，相信一定能夠從中得到很大的收穫。