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哈佛商學院最受歡迎的7堂總體經濟課
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商品簡介

作者簡介

名人/編輯推薦

目次

書摘/試閱

★★★本書為《了解總體經濟的第一本書》改版★★★

 

想要看懂全球經濟變化,最好的入門書

中華經濟研究院研究員 吳惠林 專文推薦

物價都在漲,只有薪水不漲!

這世界是怎麼了?


通貨膨脹是什麼?
「名目利率」和「實質利率」有何不同?
為什麼「產出」比「貨幣」重要?
政府的財經措施,目的其實是要影響人們的「預期心理」。預期心理會如何影響經濟情勢?
美國債台高築,在總體經濟上代表什麼含義?


這些問題,都和總體經濟有關,也和群眾的行為與心理、國內和跨國的經濟行為有關。我們在財經新聞中看到的,幾乎都跟總體經濟有關。從事理財投資、商業決策,也必須了解利率、匯率、物價、債務風險等等課題。

既然總體經濟會影響到我們每個人的生活,市面上的總體經濟書籍都是一大堆難懂的方程式跟圖表。這本書用更簡單的方式,來探討總體經濟,它有兩大特色:


強調核心觀念和直覺。
說明總體變數(如貨幣供給、利率、匯率、物價等)之間的關係,以及如何互相影響。這可以幫助你預期、預估未來情勢。


作者任教於哈佛商學院,本書最先就是在哈佛的課堂上使用,經過多次修正,最後成書,並廣受好評。作者把一般人很難搞懂的總體經濟學,鎖定三大重點:
一、產出(output):如何計算一國所生產的貨品及勞務的價值(GDP),以及為什麼決定我們生活水準的是生產量,而不是貨幣。
二、貨幣(money):貨幣供給是什麼?貨幣的各種「價格」──利率、匯率及物價水準(與通貨膨脹)──如何影響整體經濟?
三、預期心理(expectations):人們對於關鍵的總體變數(如通貨膨脹或利率、匯率變化)有時會產生一種預期,這種預期是有可能自我實現的。

書中還會談到政府的財政政策及貨幣政策、GDP(國內生產毛額)如何計算、國際收支(Balance of Payments),這些都直接關聯到一國的經濟體質好壞,以及成長的可能性。

懂一點總體經濟,可以幫助你看懂財經新聞,更能洞悉政府官員或「專家」的言論,建立你自己的看法。

這本書不會提供當下經濟問題的解方,但它提供了一系列的基礎知識,幫助你把零散的觀念串連起來。想要看懂全球經濟,這本書是一把鑰匙,讓你在消費、投資、決策時,做更聰明的決定。

大衛‧莫斯David A. Moss
他是哈佛商學院John G. McLean講座教授。1986年自康乃爾大學畢業,1992年獲得耶魯大學博士學位。之後他於麻州一家公共政策顧問公司Abt Associates擔任高級經濟學家,1993年7月至哈佛商學院任教。
莫斯教授之前有兩本著作:《社會安全社會化》(Socializing Security)以及《政府為最終的風險管理者》(When All Else Fails: Government as the Ultimate Risk Manager)。他發表過許多文章及案例研究,過去四年在哈佛商學院教授MBA的第一年課程「企業、政府與國際經濟」,十分受到歡迎。
莫斯教授為「社會安全保險全國學會」(National Academy of Social Insurance)的會員。近期成就包括Robert F. Greenhill Award、《美國破產法期刊》(American Bankruptcy Law Journal)編輯獎、哈佛商學院學生會傑出教學教師獎、美國風險及保險協會2004年Kulp-Wright Book Award,得獎原因是「風險管理及保險經濟學類最具影響力的出版教科書」。


譯者簡介 姓名:高翠霜

台灣大學經濟系畢業、美國紐約州立大學石溪分校經濟碩士,曾任職經建會、經濟部國營會、台灣綜合研究院、行政院副院長室、行政院胡勝正政務委員辦公室。她的譯作除了本書外,尚有《通膨、美元、貨幣的一課經濟學》《贏家的詛咒》《常識經濟學》《如何衡量萬事萬物》《一個數學家的嘆息》(以上皆經濟新潮社出版)。

「任何觀察家要討論當前的總體經濟狀況,都需要清楚了解好幾個基本的經濟觀念、它們是如何衡量計算的、以及它們如何互相產生關聯。大衛‧莫斯這本簡短、沒有難懂術語的書,正能符合這些需求。它沒有告訴你應該做些甚麼,但是它告訴你要如何開始思考應該做些什麼。」

──羅伯特‧梭羅(Robert Solow),麻省理工學院榮譽退休教授,諾貝爾經濟學獎得主

 

「非凡的教學成就。焦點集中在總體經濟學中對了解企業經營環境最重要的部份,而作者清晰透徹的寫法,使本書成為商學院學生以及企業主管理想的教科書。」

──Julio Rotemberg,哈佛商學院企業管理教授

 

「非常清晰且細緻的總體經濟學介紹。」

──理查‧維特(Richard Vietor),哈佛商學院教授暨《國家競爭力》(How Countries Compete)一書作者
推薦序輕鬆寫意,讀通總體經濟/吳惠林 

前言

了解總體經濟

產出


國家總產出的計算方式

跨國的產出交易

是什麼因素造成產出的變動?

經濟成長的來源

經濟不景氣的原因(衰退與蕭條)

財富不是比產出重要嗎?

 


貨幣


貨幣及其對利率、匯率及通貨膨脹的影響

名目 v.s. 實質

名目GDP v.s. 實質GDP

名目利率v.s. 實質利率

名目匯率 v.s. 實質匯率

貨幣幻覺與工資的僵固性

貨幣與金融

央行業務的藝術與科學

貨幣政策的三項基本工具

理論v.s.實務:一個警告

 


預期心理


預期心理與通貨膨脹

預期心理與產出

貨幣政策

財政政策

預期心理與其他總體變數

 


精選主題──背景與技術性問題


 


美國的貨幣及貨幣政策簡史


定義出計價單位及貨幣的價格

金本位:一個自我規範的機制?

聯準會的創立

在浮動匯率下找出正確的貨幣法則

美國貨幣政策的轉型

 


GDP會計帳的基本原理


三種衡量產出的方法

支出法的具體細節

折舊

GDP v.s. GNP

跨時間與跨國的比較

調整物價變動因素

調整購買力上的差異

投資、儲蓄及海外借款

 


看懂國際收支報表


典型的國際收支報表

了解貸方和借方

BOP會計帳的威力與陷阱

 


了解匯率


經常帳餘額

通貨膨脹及購買力平價

利率

理解匯率的意義

 

結論總體經濟學的完整圖像

  產出

  貨幣

  預期心理

  總體經濟學的使用與誤用

 

注釋

名詞解釋

附錄一 中華民國國民所得資料,2008-2018年

附錄二 中華民國國際收支簡表,2008-2018年

致謝

  國家總產出(national output)這個概念是總體經濟學的核心。一個國家所生產的產出──貨品(goods)及勞務(services)的總量,是該國預算的最終極限制。一個國家若要使用多於自己所生產的產出,不夠的部分就必須從其他國家借入。國家經濟繁榮靠的是大量的產出──而非大量的貨幣。一國政府想要多少貨幣都可以印製,而且將這些貨幣分配下來,讓所有國民都成為百萬富翁。但是除非國家的總產出也能同時增加,否則整體而言這個國家的福利並不會提高。而且即使有了再多的貨幣,如果全國總產出是下降的,這個國家的福利其實還是下降的。

貨幣

  雖然在總體經濟學的研究上,產出比財富來得重要,但是有一種特別形態的財富──貨幣(money)──在這個領域中占有非常特殊的地位。在市場經濟裏,貨幣有許多功能,其中最重要的是它能讓交易順利進行。如果沒有貨幣,貨品及勞務的交易會變得非常沒有效率。如同十八世紀中期英國的哲學家大衛.休謨(David Hume)所說,貨幣不是「交易的輪子:它是讓輪子轉動更順暢及容易的潤滑油。」
  讓我們想像一下,在沒有貨幣的情形下,交易會變得多麼複雜。如果你是種植小麥的農夫,想要帶家人出去吃頓晚餐,你必須找到一家願意接受用小麥交換餐點的餐廳。否則你必須知道餐廳老闆需要什麼──假設他想要新的椅子──然後你還得找到一個願意用椅子交換小麥的傢俱商。想想看,如果這個傢俱商對小麥沒有興趣,他想要的是新的槌子,那你要怎麼辦?
  很明顯地,如果有一個很便利的商品,是大家都願意(或必須)接受做為支付之用,那就可以大大簡化上面所述的交易過程。而這正是全世界各個市場都使用貨幣做為交易媒介的原因。在一個貨幣化的經濟社會裏(亦即人們用貨幣進行交易的社會),想要買你的小麥的人,用貨幣來支付就可以了,而你也可以在餐廳裏買到一頓晚餐,或是任何你想要的東西,只要你有足夠的貨幣可以涵蓋所需的成本。
  至少從民族國家的啟蒙開始,每個國家的政府就負責定義他們經濟體內的貨幣(請見第四章);最後,幾乎每個國家的政府也負責創造屬於自己國家的貨幣,用鑄造的方式或是用印製的。稍後我們將看到,政府創造貨幣的做法,如何影響該經濟體的運作,以及他們的國民在市場上將面對何種類型的風險。

貨幣及其對利率、匯率及通貨膨脹的影響

  雖然貨幣在使交易能順利進行方面,扮演不可或缺的角色,但是它也會影響到一些變數,而總體經濟學家對這些變數可是非常關注的:利率、匯率及總合物價水準。重點是,這三項變數構成了貨幣的「價格」。
  我們可以把利率想成是持有貨幣的代價,或換個方式來說,是投資資金的成本。一般而言,以現在拿到100美元,和一年後拿到同樣100美元相比,大部分的人比較喜歡現在就拿到。經濟學家將這樣的取捨關係稱為「貨幣的時間價值」(time value of money)。一個消費者為了有錢能夠立刻花用,可能會去借款(並同意未來要支付利息)。也許這名消費者喜歡立刻就有新電視可以看,而不是存到足夠的錢一年後才能買新電視。同樣的,當企業主預期新的投資案報酬會高於借款利率時,他可能會去向銀行借款或是發行債券,以進行這項投資。利率上升時,對消費者和廠商而言,明顯地貨幣變貴了,因此今天(相對於明天或明年)買東西的成本就上升了。一部分是因為這些原因,利率上升可能會減緩經濟體產出的成長(因為減緩了目前的消費與投資),而利率下降則可能會加快產出的成長(因為可以刺激目前的消費與投資)。
  而匯率,就是一種通貨以其他通貨來計算的價格。如果1美元要花100日圓來購買,那麼日圓對美元(yen-to-dollar)的匯率就是100。反過來說,美元對日圓(dollar-to-yen)的匯率就是0.01。如果日圓對美元匯率大幅下滑到90,這就表示美元「貶值」(depreciated)了,而日圓升值(appreciated)了,因為現在要花更多美元才能買到1日圓(也就是用更少日圓就可買到1美元)。當一國的匯率貶值,外國人會發現那個國家的通貨變便宜了,因此他們會多買那個國家的貨品。正是因為這個原因,匯率貶值常常被認為有利於該國的出口。然而,天下沒白吃的午餐,匯率貶值也表示外國通貨(因此也代表外國貨品)對這個國家的人民而言變貴了,因此這個國家人民的整體購買力就降低了。
  總合物價水準(有時也稱為物價平減指數〔price deflator〕)稍微複雜一點,因為它並不是任何一種特定商品的價格。廣義來說,總合物價水準反映的是所有貨品及勞務的平均價格──或至少是一組涵蓋很廣的貨品及勞務,以貨幣來計算的平均價格。在一個健全的經濟體中,個別貨品及勞務的貨幣價格,隨時都在變動。在任何一刻,有些是上升的,而有些是下降的。例如,近來牛奶的價格是上升的,而電腦的價格是下降的。然而,我們還是可以偵測到整體(或至少大部分)物價的趨勢。在通貨膨脹(inflation)期間,總合物價水準是上升的,大部分物價傾向於上漲,雖然無可避免地,有些東西上漲得比較多。相對地,在通貨緊縮(deflation)期間,總合物價水準是下降的,大部分東西的價格傾向於下跌,雖然還是會有些東西跌得比較多。我們不難看出,貨幣的價值(或價格)若是以貨品及勞務來計算的話,它的升降走勢與總合物價水準的走勢,方向正好相反。當物價水準上升時(通貨膨脹期間),貨幣的價值是下跌的;而當物價水準下跌時(通貨緊縮期間),貨幣的價值則是上升的。(請見圖2-1)

  因此,貨幣數量的變化可能影響到這三項變數──也就是,貨幣的三種「價格」。一個國家的中央銀行靠著印製更多的貨幣注入經濟體內,就可以增加貨幣的供給。當貨幣供給增加,經濟學家通常都預期利率會下降。雖然對於到底是什麼力量在推動利率變動,並沒有明確的共識,但有一種想法是:一種貨品的數量增加了,就有價格下跌的傾向。就像如果中東國家抽取更多的石油供應到市場上,國際油價會傾向於下跌,同理如果中央銀行注入更多的貨幣到國內經濟中,取得貨幣的價格(利率)會傾向於下跌。

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