麥克風的股市求生手冊：教你每年穩穩賺16％

7年級「股市包租公」，為自己每月加薪5萬元

本書作者麥克風為《Smart智富》171期月刊封面故事主角，並為多家財經媒體經常採訪的股市投資達人：
受訪媒體：
《今周刊》 小資玩小股的靈活存股術
東森新聞 股市包租公！ 光靠股息年收入破70萬
《 新聞挖挖哇》幫自己加薪
以及聯合晚報、30雜誌、東森電視《 夢想街57號》、東森綜合台《現在才知道》TVBS《 Money我最大》等節目。

麥克風，今年32歲，從大學時期就開始投資股票和期貨，曾一天帳上賺100萬元，也曾因319槍擊案，一覺醒來差點破產。

投資失敗的教訓，他不再追求短期最高報酬，改把投資風險放在第一考量，同時因工作忙碌，摸索出一套懶人選股法，反而創造出穩定績效。7年讓資產從200多萬元翻到800多萬元，年化報酬率16%。2012年～2014年平均每年領到近60萬元股息，等同為自己每月加薪5萬元。

麥克風以價值投資為原則，不追逐市場的熱門股，而是分散投資股價被低估的冷門公司，低檔買進領股息，股價漲高後賣出。本書將詳細介紹麥克風的選股原則、進出場標準，讓一般上班族也能複製他的投資術。

本書重點
1. 獲利與安全都要顧！從財報5大要點篩選包租股
2.公司有賺錢，投資人不一定能賺錢？教你最適合的買進時機
3.當指數處於相對高檔，怎麼買股票？
4.看好的股票，資金該如何配置，才能兼顧效率與風險？

麥克風（本名陳彥文）

1982年生，畢業於台大政治系，現為電子業專案經理。投資經歷15年，大學時期踏入股市，學生時代熱衷於嘗試各種投資方法，資產也大起大落；進入職場後，為了克服爆肝工作、研究時間不足的困境，自己歸納出一套「低檔價值選股、高檔順勢操作」的懶人投資法，並長期在網路上分享心得，每年篩選出一些體質好、股價便宜的包租股，供網友事後驗證，績效大幅超越同期間的大盤。
近年資產穩定增長，年化報酬率達16％。相信投資就像減肥，不需要追求效果不明的祕方，只要遵守簡單的原則且耐心堅持，市場自然會給你回報。

第一篇 我的股市浮沉之路
1-1 萬點股市招手，未成年做起發財夢
1-2 一年暴賺10倍，一夕之間險破產
1-3 遍讀投資術，化繁為簡自創白癡選股法

第二篇 決定投資觀念
2-1 善用複利思考，但勿做不實際的獲利想像
2-2 理專與基金能讓我賺大錢嗎
2-3 認識指數投資
2-4 規劃屬於你的資產配置方式
2-5 股票之外的投資商品
2-6 追求不破產，比短期報酬極大化更重要

第三篇 投資公式
3-1 利用簡單的公式做投資決策
3-2 低價買進股票，奠定獲利的基礎
3-3 投資有獲利能力的公司，股利才能領得安心
3-4 高ROE公司能提供相對較佳的投資報酬
3-5 先靠量化方式選股，再以質化分析增進報酬

第四篇 我的股票包租術
4-1 建立自己的交易系統
4-2 5條件篩選包租股
4-3 低價買進勝算大，4個條件找買進時機
4-4 進出場與加減碼
4-5 遇到大崩盤時需要資金全押嗎

第五篇 賺錢陷阱
5-1 如何靠名師賺大錢？
5-2 盡信書不如無書
5-3 怎麼賺到一億元
5-4 決戰台股波浪大師
5-5 股票的真相
5-6 財務自由之路

2008年11月底，我在Ptt股票板與個人部落格發表「股市包租公」文章，號召網路鄉民一起來愛台股，趁著金融海嘯後滿地便宜貨的好機會，來大買股票收股息，也替自己留個紀錄。當時用上述的基本面選股原則，可以找到非常多物超所值的好股票，包括松翰（5471）、聯詠（3034），原相（3227）、類比科（3438），飛捷（6206）、振樺電（8114）等。當時我一共列出了20檔股票，假設於2008年12月1日平均買進，一年後的還原報酬率平均為99.16％（以還原股價計算，不計交易成本），同期加權股價報酬指數的報酬率則是74.04％。

我在買進股票後不見得會時時關心股票，但至少會每月觀察營收、每季季報出來後也會看一下有沒有甚麼意外狀況。這些低檔買進的股票，後來的報酬都相當不錯。例如我的「愛股小松」松翰，是消費性IC設計商，2003年到2007年的財報數字，年年賺錢、每年EPS都在4元以上，也能穩定配發2元以上現金股利，而且ROE都在25％以上，現金流充沛，完全不需要和銀行借款（無長期負債），十足符合我對好公司的定義。但松翰在金融海嘯時的股價卻跌到30元以下，12月最低更跌到只有25.2元，如果以當時最近4季的累積EPS為5.26元計算，股價30元的本益比竟不到6倍，雖然市場氣氛風聲鶴唳，卻是「便宜買進好公司」的完美時機。

我在30元以下分批進場，平均持有成本約27元，以前一年的股息來估算的話，殖利率已經遠超過10％。恐慌下跌後，隨之而來的就是報復性上漲，隔年3月松翰的股價就上漲超過7成，此時本益比雖也不到10倍，但因為漲多，我選擇分批賣出，去買進其他漲幅較低也較便宜的績優股，平均出脫價格約48元，這個波段的累積報酬率就達77％。

2012年股息收入達70萬元
在2007年時，我的資產約有280萬元，靠著這波低點買股，2009年累積到約550萬元。剛好這段期間我都在外貿協會國際企業人才培訓中心進修，沒有工作收入，股票收益讓我仍能累積資產，那兩年報稅時，因為適用稅率低，在股息抵減稅額後，還可以領一點退稅當零用錢。

2010年重新投入職場，身處變動快速的電子業，需要時間熟悉與適應，能花在研究股市的時間就更少了；再加上股市熱絡，這兩年投資上也變得比較保守。直到2011年下半年，台股從9,000點跌到7,000多點，這時終於又能找到些股價比較甜美的好股票，我也重新開始在網路上發表包租文，並將薪水加碼投入股市。因為持股高水位，領到的股息也跟著水漲船高，2012年實際領到的股息約為70萬元。

2014年逼近萬點，分批出清以持有現金為主
接下來我仍用同樣原則調整投資組合，股價漲多之後獲利了結，改買更便宜的股票。但隨著這兩年許多好公司的股票愈漲愈高，買到超值股的機會變少，持股成數也逐步下降，2013、2014這兩年的股息就沒有那麼多，但仍維持在40～50萬元，以持股成本計算，股息殖利率大約在7％。

特別在2014年，台股逼近萬點，我新增的持股當中，有幾檔就不太符合當初設定的包租股原則，例如台半（5425）、華亞科（3474）比較偏向轉機股。國喬（1312）、信昌化（4725）則是景氣循環股。奇美材（4960）和（5264）符合績優股標準，但歷史股息不高（詳見表1）。

而目前只要已經大幅脫離原始成本的原有持股，只要跌破季線，我就會賣出減碼甚至考慮出清。例如2013年時買進的科誠（4987），持股成本約為44元，2014年4月跌破季線後已經出清在118元，加上股息2.5元，還原報酬率為170％。

2014年8月初，大盤曾跌破季線，我也做了一次整體性的減碼，截至2014年9月中旬，我的現金比重已經提高到60％左右；因為在大盤處於這種高檔盤整的狀態，我傾向多保留現金，等出現較大的跌幅再買進。
若從2007年9月開始計算，這7年來我用這套投資法，資產已成長到800多萬元，換算為年化報酬率約為16％，勝過同期大盤的報酬率。因為不用盯盤，只要注意每季的季報，輔助觀察月營收即可，我想是很適合一般上班族學習的。

拜現在資訊發達所賜，要在茫茫股海中，找到符合投資條件的標的，只要透過免費篩選網站就能做到。而在建立投資組合時，有一派的價值型投資人，比較偏重個股質化分析，很可能看好某2、3檔股票時，就把大部分資金壓進去，而我則會將持股盡量分散。在進一步分享我的投資系統之前，先介紹我投資系統的理論依據，希望能讓讀者重新認識投資的本質，在長期投資的路上獲得更高的勝率。