國際投資學：理論與實訓(第二版)（簡體書）

第三節 非股權安排
非股權安排又稱非股權投資、合同安排或非股權參與式國際直接投資（Non—EquityParticipation），是20世紀70年代以來被廣泛采用的一種新的國際市場進入方式；它是指跨國公司未在東道國企業中參與股份，而是通過與東道國企業簽訂有關技術、管理、銷售、工程承包等方面的合約，取得對該東道國企業的某種管理控制權。這種投資方式正成為當代國際資本流動的一個主要形式，其特點是：沒有貨幣資本注入、是一種合約投資，但有控制權、層次高、富有技術含量、有一定的條件、但風險較小。
一、非股權安排的類型
（一）許可證合同（Technical Licensing）
許可證合同又稱特許權合同或技術授權，是指跨國公司（授權方）與東道國企業（被授權方）簽訂合同，允許東道國使用跨國公司獨有的注冊商標（Trademark）、專利（Patent）以及技術訣竅（know—how）等。
1.許可證合同的優點
許可證合同投資方式有如下優點：第一，因不涉及資金投入，可以使跨國公司承擔較小的風險；第二，可以使跨國公司有效地規避東道國的進口管制和關稅壁壘，將其產品打人東道國市場；第三，可以使跨國公司利用東道國企業產品在東道國的銷售帶來的廣告效應，為以后進一步擴大在東道國市場的占有率打下基礎。同時，許可證合同也存在一些劣勢，如可能為跨國公司培養潛在的競爭者。在歷史上，美國威斯汀豪斯電氣公司（Westing House）曾與德國的西門子公司（Siemens）簽訂許可證合同，向后者提供專利、商標及技術訣竅。但是，合同期滿后，西門子公司已從被授權者上升為威斯汀豪斯電氣公司的主要競爭對手之一，使跨國公司不易控制東道國企業的經營活動，降低被授權產品的質量，使跨國公司的產品作反面的廣告。
2.許可證合同的限制性條款
授權方為了保護自身的利益，往往在許可證合同中加入一些限制性條款。這些條款主要有：①產量及品質的限制。對利用授權的商標、專利和技術訣竅生產的產品產量水平進行限制，并為了保證產品的質量，授權方擁有對被授權方企業生產過程的監督權。②產品銷售地區的限制。授權方公司為了防止被授權方企業侵害自己在被授權方以外地區的利益，通常在許可證合同中規定被授權方企業不得越區從事生產和銷售活動。③原材料、零部件采購的限制。在許可證合同中，授權方公司規定，被授權方企業生產被授權產品時，應從授權方公司或由其指定的供給商購置所需的原材料和零部件。