蠟燭圖技術入門（簡體書）

《蠟燭圖技術入門》講述了：蠟燭圖分析技術源于17世紀中葉的日本大阪米市，作為世界上最古老的技術分析方法，歷經200年的歲月經久不衰。即便是在21世紀的今天，美國的交易者仍在不倦地挖掘這種古老方法的現實應用潛力，并將其應用于分析個股或商品期貨品種的價格走勢。《蠟燭圖技術入門》是一本蠟燭圖分析方法的入門書，不僅向讀者展示了古老的蠟燭圖分析方法，也向讀者揭示了各類技術指標與系統交易方法如何完善了傳統蠟燭圖分析的不足。有助于初學者深入淺出地學習，繼而系統掌握并有效應用蠟燭圖分析的精髓。通過《蠟燭圖技術入門》，你能學會：?如何用蠟燭圖識別市場信號與趨勢?通過蠟燭圖方法更為明確市場波動背後的邏輯?如何將蠟燭圖方法與其他技術指標相結合?如何確定當前市場波動的強弱性。

作者：（美國）邁克爾 C.托姆塞特（Michael C.Thomsett） 譯者：趙銀德 張華

邁克爾C.托姆塞特（Michael C.Thomsett），是十余本投資暢銷書的作者，曾著有《穩健投資者的期權交易》、《期權制勝》、《長期期權交易策略》等書，其經典著作《期權入門》已經8次改版且累積銷量超過25萬冊。這些成績使其成為了聲名顯赫的投資知識的普及者。
托姆塞特也是《投資與證券詞典》的作者，該書入選《選擇》雜志1988年度杰出學術圖書。此外，托姆塞特還撰寫了許多有關投資和交易方面的書籍。早在1978年開始從事職業寫作之前，托姆塞特是一名會計師，在金融服務業從業7年，其客戶包括證券經紀人或交易商、保險客戶和保險公司。自20世紀70年代中期以來。托姆塞特一直從事投資交易。

《蠟燭圖技術入門》是技術分析必讀。

模糊不清且充滿不確定性是股市的兩個基本屬性。股票交易時，短期
交易活動具有隨機性，令人難以捉摸，這無疑會增加交易商的不確定性。
這一點，股票交易新手非常清楚。不過，即便是那些具有多年交易經驗的
專業人士，都無法擺脫這些困擾和郁悶。
正因為如此，圖表分析就顯得價值巨大。當然，沒有人敢說一定能把
握最佳的買賣時機，也的確沒有人期望每次交易都取得成功。相反，能做
得比一般人好，能取得比一般收益率更好的結果就足夠令人滿意了。鑒于
今天所賺的利潤多半會被明天的損失所侵蝕，因此許多個人投資者所要尋
求的是能抵御未來賠錢的交易。蠟燭圖方法十分有用，可幫助投資者預測
股票價格走勢，從而更好地把握買賣時機。不過，具有諷刺意味的是，即
便是那些經驗豐富且經常使用蠟燭圖的專業人員，對各種圖形及其意義也
并不十分精通。
本書首先對蠟燭圖工具進行了具體介紹，包括如何繪制蠟燭圖。蠟燭
圖不僅具有直觀的優點，而且其中隱含了眾多價格信息。例如，每天的開
盤價和收盤價、波動范圍和走勢方向（向上或向下）。此外，蠟燭圖也反
映了每天波動范圍的大小。如果考察多個交易期的一組蠟燭圖，可立即知
道股價的波動范圍，走勢是向上還是向下，更為重要的是可幫助投資者決
定何時進行交易。將這些統計數據通盤考慮，就顯得很有價值。許多交易
者對這些特點非常了解，他們常常通過蠟燭圖來分析股價走勢。不過，只
是了解這些顯然是不夠的，還有許多其他知識需要掌握。
在介紹完這些基礎知識後，本書分析了如何識別各種信號、走勢和圖
形（如牛市、熊市、反轉、市場等），并介紹了如何運用兩根或三根蠟燭
線組合來更好地把握特定情況下的價格走勢。許多走勢和圖形很復雜，內
容很微妙，常常被那些投資者更易識別的圖形所掩蓋。
即使結合其他指標進行分析，蠟燭圖仍然具有價值。例如，對于強調
價格為主的技術分析而言，影響價格走勢和風險大小的兩個因素常常被忽
視：成交量和波動性。本書介紹了蠟燭圖如何運用這些重要因素來幫助投
資者更好地把握股票交易。將蠟燭圖指標與那些廣為人知的價格模型和趨
勢圖相結合，技術分析的先進性就可得到大大提升。
第7章考察并分析了如何通過波段交易方法來更好地把握買賣時機。買
賣信號隱含在蠟燭圖的波段走勢中，決定了買或者賣的最佳時機。當然，
買賣信號也可以當做確認信號來對待。如果結合移動平均線的趨勢指標，
就可獲得制定日交易策略所不可缺少的重要買賣信號。移動平均線不僅反
映當日的價格，而且也預示了今後價格的變化趨勢。遺憾的是，等到這些
信號為大眾所接受時，往往為時已晚，買賣的最佳時機已過。在這些信號
獲得其他指標確認之前，投資者可借助蠟燭圖來預測趨勢。
任何技術指標都涉及決策的時機性。作為時機決策工具，蠟燭圖不僅
能用于預測股價走勢（上升或下降），還能用于判斷股票現行走勢的強弱
。有些圖形很容易識別，但有些圖形走勢具有不確定性。就價格走勢而言
，雖然買賣雙方之間無休止較量的結果是一方勝過另一方，但有時買賣雙
方都會陷入兩難。這種情況的重要性類似于強勢牛市或強勢熊市，可幫助
投資者確定何時買或賣，或者不買也不賣。
在完成單根及多根蠟燭圖的介紹、買賣操作信號的確定以及移動平均
線的分析之後，本書最後部分將蠟燭圖與技術分析指標結合在一起進行探
討，這種方法常常為大多數圖表分析師所采用。分析價格走勢時，至少得
大概掌握一些非常重要的價格模型。在蠟燭圖技術中，這些模型常常被用
到。不論是對操作頻繁的日間交易者，還是多波段交易者或是技術分析師
，本書所提供的直觀的、富有解釋性的信息都有助于擴大其技術分析知識
。即便是那些難得涉足投機操作的穩健型價值投資者，掌握蠟燭圖分析技
術同樣很有價值。
本書設計了一些對讀者很有裨益的重要欄目，主要有：關鍵知識和定
義、內容豐富的操作清單、用以說明蠟燭圖走勢及其解釋的真實公司的圖
形實例。對于這些取自真實公司的蠟燭圖，無論采用的是哪家公司或哪個
時期的蠟燭圖，它們所反映的價格區間顯然發生在本書出版之前。本書選
取的蠟燭圖都來自那些眾所周知的藍籌股公司，這樣大多數讀者就會覺得
所給出的分析更為現實，更易于接受。不過，不要忘記：即使蠟燭圖反映
的是過去的情況，但它仍能揭示一些本質性的東西。這里，重要的并非股
價水平或現行狀況，而是蠟燭圖的形狀以及價格走勢的強弱情況。基于這
些蠟燭圖所獲得的觀點對于分析任何價格水平下的任何股票都適用。
蠟燭圖的時間設定也應該保持一致。通常，選取的是為期一個月的日
價格走勢蠟燭圖。之所以這樣選擇，其原因是大多數交易者關注的是每天
的開盤價和收盤價、交易范圍和價格走勢。股票在交易日開盤、收盤，所
以按日計算交易期間就最為大眾所知。不過，投資者必須知道也可以按其
他交易期間來繪制蠟燭圖，如有60分鐘蠟燭圖、15分鐘蠟燭圖、5分鐘蠟燭
圖等。這里，值得稱奇的一個事實是：無論采用何種交易期間的蠟燭圖，
所應用的規則和觀察方法都相同。周蠟燭圖或日蠟燭圖中所發現的圖形同
樣存在于分鐘蠟燭圖中。即使所選擇的交易時機不同，其價格走勢的意義
也會完全一樣。因此，進行日間交易決策的交易者會根據日間價格走勢變
化來進行操作。對比之下，日內交易者則很可能選用交易期間短些的蠟燭
圖，甚至會按小時或分鐘蠟燭圖來進行交易決策。不管怎樣，這兩類交易
者利用的是相同的交易信息、移動平均線和分析模型。這一點需牢記在心
。
最後，有一個問題需要解決，即從何處免費獲得蠟燭圖？事實上，許
多網站幾乎都免費提供全部上市公司股票的蠟燭圖，投資者可通過這些網
站獲得所跟蹤或所要交易股票的蠟燭圖資料。這些網站除了提供基本的延
遲性蠟燭圖資料外，還可提供更近時期資料的訂閱服務。對于許多交易者
而言，經紀商、金融機構及其他公司所提供的免費信息就已足夠。但對某
些交易者而言，為獲得更多信息而付出的訂閱成本是物有所值的。
本書的目標讀者是那些有經驗的交易者和技術分析人員，旨在運用蠟
燭圖技術來提高你的技術分析能力，增加分析技術模型所需的知識，并幫
助你決策何時買賣或持有股票。蠟燭圖是幫助分析股票價格走勢的重要工
具之一，不僅可用于證實所顯示的走勢反轉與走勢延續信號，而且可用于
確定那些失敗的走勢信號。確認信號不僅豐富了技術分析知識，提高了買
賣時機選擇的正確性，而且將傳統的技術指標運用到了有效買賣時機決策
中。

前言
致謝
作者簡介
第1章 蠟燭圖交易技術基礎
蠟燭圖的起源和作用
蠟燭圖的優缺點
虛擬交易：一種檢驗手段
交易者必備的技能
蠟燭圖的應用
獲取更多的有用信息
注釋

第2章 單蠟燭圖形態
上升趨勢和下降趨勢
蠟燭圖形狀的意義
長陽蠟燭圖的變體
十字星形態
紡錘頂、上吊線與錘頭線形態
尾巴形態的意義

第3章 雙蠟燭圖形態
兩類反轉形態：鯨吞型和孕線型
更多反轉形態：倒置錘線與十字星
其他反轉形態：相逢線與刺透線
確認形態：戳入線、隔離線和頸線
反轉與確認形態：相對價值

第4章 復合蠟燭圖形態
反轉趨勢變化形態
反轉趨勢孕線形態和鯨吞形態
反轉之星與棄嬰形態
復合趨勢形態
復合跳空缺口趨勢

第5章 反轉形態分析
牛市反轉形態
熊市反轉形態
十字星反轉信號
帶跳空缺口的反轉形態
形成新支撐或阻力位的反轉形態
更多阻力位及支撐位反轉形態
多蠟燭圖跳空口反轉形態

第6章 成交量和波動性
成交量：價格信號
成交量信號指標
成交量指標與蠟燭圖形態
價格波動性檢驗

第7章 買賣操作信號
價格急漲急跌與反向波動
百分比波動制
短期跳空行為
橫向整理期的趨勢研判
啟動形態與波動走勢
波段交易中的支撐位與阻力位

第8章 基于蠟燭圖形態的波段交易
波段交易概述
蠟燭圖與價格走勢的量化
收斂和發散的重要性
主要趨勢與基于蠟燭圖形態的買賣操作
買賣操作標準和決策
波段交易中的賣空操作

第9章 趨勢的確定與趨勢線的運用
趨勢線的識別
趨勢線與起確認作用的蠟燭圖形態
移動平均線在蠟燭圖分析中的運用

第10章 技術指標
確認的價值
回顧技術分析要素
跳空缺口的意義
重要分析框架：支撐位與阻力位
超買與超賣指標
蠟燭圖信號的潛力
譯者後記

第1章蠟燭圖交易技術基礎
蠟燭圖綜合了每日股價走勢變動的全部特征：開盤價、收盤價、日交易波動范圍、股價的漲跌走勢、日最高價與日最低價。這些特征主要通過蠟燭圖中顏色和形狀的組合來實現。
蠟燭圖：描述的是某個時期的全部交易行為，反映的是股票交易的開盤價、收盤價、交易波動范圍以及股價的漲跌走勢。
顯然，蠟燭圖所揭示的內容十分簡單，因此要理解蠟燭圖同樣比較容易。雖然繪制某一日的蠟燭圖所需時間不長，但若繪制1130天期的日蠟燭圖可就不容易了。然而令人欣慰的是，基于現代科技的大量免費網站可隨時提供任何時期的蠟燭圖，而且這些蠟燭圖配有各種分析指標(如價格、交易量、移動平均值、MACD、RSI等)，後面各章將對這些內容做詳細介紹。不過，這里首先需要了解蠟燭圖的基本知識，以便充分利用這一分析工具。
蠟燭圖的起源和作用
為什么叫蠟燭圖呢?原因就在于其形狀：縱向矩形，上下兩端分別帶有細小些的所謂“燈芯”。當然，這里所有的形狀都有其含義。這一直觀方法的使用可追溯到17世紀的日本。其時，大阪的堂島米市交易所主要開展大米交易，故必須使用期貨合約。作為世界上最早的期貨交易所，堂島米市交易所的交易者開始繪制蠟燭圖，以便追蹤期貨合約的走勢。
蠟燭圖非常直觀地描述了過往的價格走勢，給出了每一期間的開盤價、收盤價、交易波動范圍以及價格變動方向。
趨勢：指價格走勢隨時間變化而變化的情形。趨勢一般會延續下去，直至變弱、轉向乃至反轉。
無論是大米還是其他商品的期貨合約，都是市場所需要的。農民種植作物時，必須提前得知將來其產品是有銷路的，即便要在幾個月後才真正有銷路。如果不知道將來是否有銷路，他們就無法確定是多種還是少種。對于最終消費者(零售商及將來需要大米的其他用戶)而言，期貨合約就是一種承諾，即保證按當時市場行情所確定的價格履約。當然，如果市場行情有變，那么期貨合約的價值也會生變。如果市場需求增加，那么期貨合約價格就會上升；如果需求下降，合約價格就會下降。對于農民來說，只要買入期貨合約，就可鎖定其產品的價格。這樣，待產品上市時，他們就可以按市場價出售產品(如果市場價高于期貨合約價)；如果市場行情下跌，他們就可以按期貨合約價格來出售產品，從而符合他們對價格的要求。
賺取短期波動利潤的關鍵在于識別出股票價格對利好與利空消息發 生過度反應的情形。
基于同樣的原因，交易者也可以使用移動平均線。因受眾多因素的影響，股票的短期價格走勢往往雜亂無章。一旦某個主要影響因素致使股票價格發生巨大波動，那么波段交易者就可進行買賣操作：股票價格下跌時買入，股票價格上升後就賣出（既可以是賣出現有全部頭寸，也可以是僅僅賣出短期頭寸）。其實，每個人都遇到過股票價格的這種變化趨勢。例如，按照分析師的估計，如果某公司擬報告的季度每股收益為17美分，而實際每股收益為16美分，那么在公告發布日該公司股票的價格會下跌4點，但隨後兩天股價會恢復上升3點。股票價格的此類過度反應非常普遍。這樣，有效市場假設就不再成立。按照有效市場假設，對于任何一天出現的變化，市場會做出理性反應，而不會發生劇烈變化。
不過，利空消息通常會使股票價格出現2～5個交易日的單邊下跌、單邊上升或上下震蕩。消息所帶來的實際影響必須按整個波動期來確定。因此，前例中，每股收益差1美分實際上只使股票價格下跌l點，但股票價格的實際波動情況為先劇烈下跌4點，再反彈3個點。
價格反應的短期混亂特征表明，市場并非是有效的，而是受兩大類情緒的影響。出現利好時，貪婪情緒使得交易者將股票價格推升至非理性水平；出現利空時，恐懼情緒會占上風，使得股票價格下跌過度。所以，正如反向操作投資者那樣，波段交易者在價格下跌時買入（他們清楚價格可能會反彈），在價格上升時賣出（他們清楚價格可能會下跌）。