股神巴菲特給股民的忠告（簡體書）

《股神巴菲特給股民的忠告》內容簡介：巴菲特是全球有史以來最偉大的投資家。1956年，巴菲特從100美元起家，通過投資成為擁有440億美元財富的全球第二大富翁。巴菲特40多年來投資的股票有22只，贏利318億美元。每只股票的平均投資收益率高達5.2倍，創造了有史以來最驚人的投資神話。微軟創始人比爾?蓋茨曾說：“我是個巴菲特迷。”比爾?蓋茨牢牢記住巴菲特的投資忠告：在最低價格時買進股票，然後就耐心等待。

《股神巴菲特給股民的忠告》：利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。好公司+便宜價格=買進。在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐瞑的時候我們貪婪。通貨膨脹是投資者的最大敵人。短期股市的預測是毒藥。價格是你所付出去的，價值是你所得到的。投資的第一條準則是不要賠錢；第二條準則是永遠不要忘記第一條。擁有一只股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。
當他說話時，全世界都在傾聽所有人都在追尋他投資成功的秘密這些大道至簡的投資忠告或許會改變你的一生。
一本徹底改變中國股民炒股、投資、理財觀的財富增值之書。

他一生最喜歡股災；他有自己獨立的思考原則；他靠著100美元起家，
在
45年的時間中創造了4300倍的投資收益神話，他因而也成為100年來華爾
街最偉大的一個投資大師，他是純粹靠投資成為巨富的。
當他說話時，全世界都在傾聽，所有人都在追尋他投資成功的秘密；
他
的名字在華爾街屹立不倒。他就是沃倫·巴菲特。他身在瞬息萬變的投資
事業，經手無數復雜的人與事，卻始終能保持自身堅定的理念和不變的處
世
與投資哲學，這一切都構成了他被譽為“股神”的原因。
巴菲特被美國人稱為“除了父親之外最值得尊敬的男人”。由于沃倫
·巴
菲特的驕人業績，使得人們對他的投資動向趨之若鶩。很多時候，沃倫·
巴
菲特的一句話就能夠決定一只股票的漲跌，遠在大洋彼岸的巴菲特花340億
美元巨資收購美國第二大鐵路營運商，竟然使得中國香港和內地的鐵路概
念股紛紛大漲。這就是巴菲特帶來的“巴菲特效應”。因此，巴菲特被人
們
譽為“奧馬哈的先知”。巴菲特一生蝸居于小城，卻成就了投資傳奇，被
華爾
街譽為“奧馬哈的奇跡”。
投資大師彼得·林奇曾說：“沃倫·巴菲特是所有人中最為出色的投
資
者，同時也是大多數投資者的榜樣。”
微軟創始人比爾·蓋茨曾說：“我是個巴菲特迷。”比爾·蓋茨牢牢
記住
巴菲特的投資忠告：在最低價格時買進股票，然後就耐心等待。
巴菲特曾忠告股民：“如果你在錯誤的路上，奔跑也沒有用。”“一
生能夠
積累多少財富，不取決于你能夠賺多少錢，而取決于你如何投資理財，錢
找
錢勝過人找錢，要懂得錢為你工作，而不是你為錢工作。”
沃倫·巴菲特投資理念的核心是價值投資和長期投資。“如果你不愿
意擁有一家股票10年，那就不要考慮擁有它10分鐘。”巴菲特的投資哲學
歷
來被視為“投資聖經”。
巴菲特的投資訣竅是尋找股票市場遺落的大筆財富。同時他也遵循一
條簡單的原則，那就是找不到值得投資的地方就絕不投資。
巴菲特曾如此告誡道：投資如投人，選股如選妻，選擇超級明星股是
唯
一的投資成功之道。一流業務，一流管理，一流業績，三全齊美，才是巴
菲特
尋找的超級明星股。
巴菲特在買入價格上堅持留有一個安全邊際。巴菲特說：“如果我們
計
算出一只普通股的價值僅僅略高于它的價格，那么我們不會對買入產生興
趣。”“好公司+便宜價格=買進”。
在中國股市逐漸從價格投機回歸到價值投資的過程中，巴菲特這些大
道至簡的投資忠告或許會改變你的一生。同時，這也是一本徹底改變中國
股民炒股、投資、理財觀的財富增值之書！

第一章 進行雪球式的長線投資
忠告1：投資決策要在能力圈范圍內／003
忠告2：投資業務模式簡單清晰的公司／007
忠告3：購買機會在等待中出現／009
忠告4：在別人恐懼時貪婪／013
忠告5：要進行滾雪球式的長線投資／016
忠告6：價值投資是聰明投資／019
延伸閱讀：格雷厄姆的投資原則／022

第二章 選擇有“護城河”的公司
忠告7：擁有特許經營權的公司／025
忠告8：要擁有令競爭對手望而生畏的競爭優勢／028
忠告9：需要擁有好的商業模式／030
忠告10：優秀企業可經受挫折或損失的考驗／033
忠告11：有一流管理的一流公司／035
延伸閱讀：彼得·林奇的投資哲學／042

第三章 從有強贏利能力的穩定行業中選股
忠告12：當企業價值遠大于市場股價時買人／047
忠告13：從利空消息中尋寶／052
忠告14：從有強贏利能力的穩定行業中選股／054
延伸閱讀：安東尼·波頓的選股秘訣／057

第四章 入市要有50%的虧損準備
忠告15：盡量避免風險，保住本金／061
忠告16：合理利用市場先生的不理智／065
忠告17：止損，從現在開始／067
忠告18：財富的增長應該是逐步積累的／069
延伸閱讀：衍生性金融商品就像是定時炸彈／071

第五章 價格低估最常見的起因是悲觀主義
忠告19：不要買人被高估的股票／077
忠告20：不要試圖抄底股市／080
忠告21：不要盲目買人好公司的股票／085
忠告22：理性對待高科技神話／087
延伸閱讀：頂級大師帝納波利的投資經驗／089

第六章 內在價值模糊難辯卻至關重要
忠告23：價值評估既是藝術又是科學／093
忠告24：投資應取決于企業績效而非市場價格／097
忠告25：真正的財富在年報里面／099
延伸閱讀：美國投資大師威廉·歐奈爾／103
……
第七章 在別人恐慌時貪婪
第八章 盡可能少地進行股票交易
第九章 賣出股票的時機
第十章 “市場效率理論”并非有效
第十一章 耐心是種美德
後記

格雷厄姆觀察發現，大約1927年以前，側重，占放在上市公司內在價值分析上的證券分析方法還頗為盛行；從此以後，股市走勢圖的技術分析方法開始盛行起來，并且追隨者越來越多。
可是他說，如果有人想純粹地從股市發展的歷史表現中挖掘材料，用它來預測未來走勢，那么這和占星術和巫術恐怕沒多少區別。
這方面最典型的是弗雷德里克·馬考勒1925年在美國統計協會會議上的一番評論。他說，他曾經幾千次地拋擲硬幣，假設硬幣的正面朝上表示股指“上升1點”，硬幣的背面朝上表示股指“下跌1點”，然後據此繪成一張股市“走勢圖”。
說這是一張“股市走勢圖”還真的非常貼切。因為它在各方面都和典型的股票圖表非常相似，同樣有阻力點、趨勢線、雙頂形態、積聚區間等，只是你再也不能從中找到它未來的“頭部”和“底部”在哪里！
格雷厄姆認為，通過股市走勢圖等圖表分析來預測股市走勢，這不是一門科學，也不可能在實踐中取得持久成功；偶爾取得的“成功”，也根本不能說明什么問題。
那么，圖表分析法為什么會一直風行到現在呢？他解釋說，這主要是因為它與那些毫無章法的投機行為相比，還是有一定“優勢”的，它至少能給人提供一些似是而非的東西。
從邏輯推理上看，利用圖表分析預測股市走向，它的理論基礎主要有兩點：
一是投資者關注的個別股票以及整個股市大盤，恰好反映了那些對它感興趣的投資者的行為和態度。也就是說，主客觀兩方面恰好是吻合的。
二是投資者關注的個別股票以及整個股市大盤，它們過去的表現依然能代表著未來走勢。
格雷厄姆認為，這兩點顯而易見都是不成立的。即使投資者利用圖表分析，對個別股票或整個大盤過去的走勢了如指掌，也不意味著就能在未來實際操作中有多少獲益。因為歸根到底，上市公司過去的每股收益對其未來收益有一定參考，但這種參考本身是不可靠的。
他說，這頗有點像買賽馬彩票。如果你買了賽馬彩票後，對它進行孜孜不倦的研究，從各種各樣的圖表分析中掌握有關參賽者相對優勢的各種信息，也無法保證你就能從賽馬博彩中取得成功。
他說，對個別股票的預測，除了這種常用方法，還有一種是建立在考慮總體和特定商業環境、貨幣利率、政治前景等各種經濟因素基礎之上的機械預測，這種方法在實踐中同樣處處碰壁。
這種被稱為“高爐理論”的預測方法，最早是克利夫蘭德信托公司的C.里昂納德·P.艾勒斯倡導的。其主要觀點是：證券價格通常在使用中的高爐數減少到總數的60％時達到最低點，在使用中的高爐數增加了60％時達到最高點；債券價格在生鐵產量出現低點後大約14個月時達到最高點，股票價格在生鐵產量出現低點後大約2年時達到最高點。
他說，這種方法看起來神秘莫測，實際上很難令人信服。
他強調，他只能從事證券分析，難以勝任個股預測。雖然這兩者之間有相通的地方，但前者強調要通過某種“安全邊際”來保護自己、保衛投資成果，而後者則否認這一點。