巴菲特這樣讀年報（簡體書）

沃倫·巴菲特是全球金融投資界最富傳奇性的人物，是唯一通過股票投資躋身于全球富豪排行榜的投資家，人稱“股神”，并多次榮登全球首富寶座。巴菲特認為，他的成功主要得益于反復閱讀上市公司財務年報，年報是他股票投資的主要依據。 《巴菲特這樣讀年報》(作者嚴行方)憑借翔實的資料，全面介紹了巴菲特是怎樣閱讀并運用財務年報的，幫助讀者更清晰地看出他的價值投資軌跡，《巴菲特這樣讀年報》非常適合中國股民閱讀參考。

代序：跟巴菲特學讀年報
第一章 注重上市公司長期績效
長期績效與投資業績關聯度高
影響長期績效的關鍵因素
長期績效離不開明星經理人
長期績效與經濟護城河有關
長期績效與利潤上交有關
長期績效與稅務負擔有關
長期績效主要著眼于企業自身
銷售利潤率越高越賺錢
伯克希爾的長期績效實例
第二章 通過年報看公司口味
從財務年報看公司特點
考察管理層是否又紅又專
公司在整個行業中的地位
公司的所有權和經營權形態
公司重大事項的決策過程
投資收益如何實現最大化
看公司具有怎樣的商業關係
公司如何與同行展開競爭
獨立董事是否真正起作用
第三章 公司業務經營有何特點
公司業務經營有哪些特點
是做大生意還是小生意的
從三個方面考察競爭優勢
公司的主營業務是否突出
公司經營受哪些負面影響
公司經營有哪些關聯企業
業務受宏觀經濟影響的程度
實際業績決定財務數據
浮存金在伯克希爾的地位
第四章 會計準則變動造成的影響
會計報表的匯總差異
會計準則變動導致業績懸殊
會計準則變動影響稅務負擔
扣除認股權因素的影響
有沒有控股權大不一樣
關注注冊會計師保留意見
會計準則變動的相關注釋
看財務年報敘述是否坦誠
賬務調整並不影響內在價值
第五章 會計政策令人費解的地方
企業購并案的會計處理
市價核算容易導致業績波動
重整損失或一次性攤銷
股票期權應當作費用看待
惡意設計的高管薪酬制度
金融衍生品的特殊核算
識別財務年報中的常見騙術
識別財務年報中的常見陷阱
盈利中的企業照樣會破產
第六章 相關成本全部納入了嗎
過高的成本就像定時炸彈
降低費用意味著增加利潤
相關成本是否都納入了收益
看公司管理費用是否過高
成本核算是積極還是保守
降低成本有沒有做到努力
特別注意賬外潛在成本
成本高低要看具體數據
成本過高有時候也有優勢
第七章 公司是否在回購股票
回購股票的本質也是買股票
回購股票與派發紅利有點像
回購股票具有節稅效應
回購股票能提高股東利益
回購股票應當是有條件的
股價越低越利于回購股票
回購股票也可能不利于股東
回購股票會影響會計方法
關注留存收益的盈利能力
第八章 未來獲利能力究竟如何
買股票應看未來獲利能力
該公司獲利有什麼秘密武器
盈利能力分析的三項內容
獲利能力從財務年報來判斷
股票獲利與買人成本有關
龐大的投入意味著豐厚獲利
股市瘋狂不表明獲利能力強
理性的公司行為很重要
賺錢不吃力，吃力不賺錢
第九章 未來經營風險有多大
有些業務本來就意味著風險
看舍不舍得扔掉燙手山芋
公司管理層有沒有風險意識
無論如何債務不能過高
防止被無底洞投入拖垮
把風險控制在可控范圍內
特別警惕金融衍生產品
注意財務數據中的可疑之處
管理層的酬薪有方向標作用
第十章 內在價值勝過賬面價值
讀年報讀的主要是內在價值
關注內在價值意味著理性投資
內在價值看不見也摸不著
內在價值和賬面價值的關係
經營業績並不全都在年報上
考核方法影響著內在價值
內在價值必須考慮安全邊際
內在價值究竟怎麼算出來
頂點總是在不知不覺中出現