國際資本流動與貨幣政策效應（簡體書）

《國際資本流動與貨幣政策效應》共分為六章。第一章考察了世界范圍內不同國際資本流動形式的發展過程及其宏觀經濟影響。第二章至第四章分別討論了國際債券資本流動的貨幣政策效應、國際股票資本流動的貨幣政策效應和跨國銀行進入的貨幣政策效應。第五章以國際投資資產組合模型和經過改進的庫里波特（KouriPorter）模型為基礎，分析了美國等15個典型國家不同國際資本流動形式的貨幣政策抵消（offset）效應，以及東道國貨幣當局對國際資本流入的沖銷（sterilization）干預實踐。第六章以2002—2007年中國商業銀行流動性過剩與國際資本流動關係為基礎，運用經過修正的庫里波特模型，實證分析了1994—2007年國際資本流動對中國貨幣供給的影響，并討論了國際資本流動條件下人民幣利率市場化改革、人民幣匯率制度改革，以及中國在長期不斷完善貨幣政策效率等問題。

田素華，江蘇淮安人，經濟學博士，現為復旦大學經濟學院世界經濟系副教授。長期從事國際經濟學和貨幣經濟學的教學和科研工作，曾在《經濟研究》、《世界經濟》、《管理世界》、《金融研究》、《國際金融研究》等刊物公開發表專業學術論文70余篇；已出版的著作有：《東道國國際資本流入結構的成因與管理》（專著）、《貿易戰略的國際比較》（合著）等。主持國家社會科學基金項目、教育部人文社會科學研究項目、上海市哲學社會科學規劃課題等省部級及以上科研項目5項，已經完成4項。研究成果曾獲安子介國際貿易研究獎、上海市哲學社會科學優秀成果獎、上海市鄧小平理論研究和宣傳優秀成果獎、全國優秀博士學位論文提名獎、上海市優秀博士學位論文等省部級及以上獎勵10多項。本書是作者主持的國家教育部人文社會科學研究項目《證券資本國際流動方式與貨幣政策效應研究》課題（項目批準號： 02JA790017）的最終研究成果。

第一章 國際資本流動與國民經濟運行
第一節 國際資本流動歷史
一、 1870年以前的國際資本流動
二、 1870年至第一次世界大戰爆發時的國際債券投資
三、 第一次世界大戰至1929年的國際債券投資
四、 1973-1982年的國際銀行貸款
五、 1990-2007年的國際直接投資和國際證券投資

第二節 國際資本流動國別特徵
一、 發展中國家的國際資本流入
二、 中國國際資本流入結構變化

第三節 國際資本流動的多樣化均衡
一、 國際投資收益與風險規避
二、 國際投資成本
三、 國際資本流動的技術支持
四、 國際貿易發展與國際資本流動
五、 資本流入國引資行為

第四節 國際資本流動的經濟效應
一、 國際資本流動的實際經濟效應
二、 國際資本流動與金融危機
三、 國際資本流動管理

第五節 國際資本流動條件下貨幣政策問題概要
一、 開放經濟下的貨幣供給
二、 國際資本流動與貨幣政策反應
三、 國際資本流動與貨幣政策邏輯

第二章 國際債券資本流動的貨幣政策效應
第一節 國際債券資本流動與貨幣政策傳導機制
一、 凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制
二、 貨幣學派的貨幣政策傳導機制
三、 國際債券資本流動與貨幣政策作用機制
四、 國際債券資本流動與貨幣政策國際傳遞

第二節 不同匯率制度下國際債券資本流動的貨幣政策效應
一、 國際債券資本流動與固定匯率制度下的貨幣政策效應
二、 國際債券資本流動與浮動匯率制度下的貨幣政策效應

第三節 國際債券資本流動與貨幣政策動態效應
一、 基本模型
二、 比較靜態分析
三、 動態分析

第三章 國際股票資本流動的貨幣政策效應
第一節 國際股票資本流動的行為特徵
一、 中國QFII的進入特點
二、 進入中國的QFII投資行為
三、 QFII在中國證券市場的投資績效
四、 國際股票資本流入的投資效應

第二節 國際股票資本流動與貨幣政策效應均衡分析
一、 浮動匯率制度下國際股票資本流動與貨幣政策作用機制
二、 固定匯率制度下國際股票資本流動與貨幣政策作用機制
三、 Kyou模型與國際股票資本流動條件下的貨幣政策效應

第三節 國際股票資本流動與貨幣政策動態效應
一、 模型構建
二、 比較靜態分析
三、 動態分析
第四節 結論和政策含義

第四章 跨國銀行進入的貨幣政策效應
第一節 銀行業對外開放與跨國銀行全球化經營
一、 中國銀行業市場的漸進對外開放
二、 在華外資銀行的業務重點和區位分布

第二節 跨國銀行對東道國貨幣政策影響機制
一、 東道國中央銀行的資產負債等式
二、 東道國銀行的資產負債等式
三、 外資銀行的資產負債等式

第三節 跨國銀行對東道國貨幣政策反應
一、 緊縮性貨幣政策
二、 擴張性貨幣政策
三、 外資銀行對東道國貨幣政策影響的初步結論

第四節 跨國銀行對東道國貨幣政策影響的實證檢驗
一、 貨幣供給調節與在華外資銀行的信貸投放行為
二、 外資銀行對中國貨幣政策的影響機制

第五章 國際資本流動對貨幣政策的抵消效應與沖銷干預
第一節 國際資本流動決定因素與貨幣政策獨立性
第二節 國際資本流動對貨幣政策抵消效應的理論分析
第三節 國際資本流動對貨幣政策抵消效應的實證檢驗
一、 模型構建
二、 樣本及數據處理
三、 國際資本流動抵消系數的總量與結構特徵

第四節 沖銷干預的必要性與沖銷干預成本
一、 國際資本流入引起的經濟擾動與沖銷干預
二、 沖銷干預的財政負擔與經濟結構被動調整

第五節 對國際資本流動沖銷干預的實證檢驗
一、 模型構建
二、 數據來源與處理
三、 分析結果與討論
第六節 沖銷干預和國際資本流動抵消效應綜合

第七節 國際資本流動與貨幣政策目標
一、 國際資本流動與貨幣政策自主權
二、 匯率導向的貨幣政策
三、 國際資本流動與貨幣政策實踐

第六章 國際資本流動與中國貨幣經濟管理
第一節 中國商業銀行的流動性過剩
一、 中國商業銀行流動性過剩的結構特徵
二、 中國商業銀行流動性過剩成因
三、 中國商業銀行流動性過剩的影響

第二節 國際資本流動與中國貨幣供給特徵
一、 國際收支雙順差與中國外匯儲備持續增加
二、 外匯市場干預與中國貨幣供給變動

第三節 國際收支雙順差與中國貨幣當局沖銷干預的有效性
一、 中國貨幣當局對國際儲備持續增加的沖銷干預
二、 中國貨幣當局應對國際儲備增加的沖銷工具選擇

第四節 國際資本流動與流動性過剩管理
一、 國際資本流動對中國貨幣供給的影響總結
二、 中國商業銀行流動性過剩的應對措施

第五節 國際資本流動與中國利率市場化改革
一、 利率的經濟調節機制
二、 利率市場化改革的模式選擇
三、 利率市場化改革的經濟效應

第六節 國際資本流動與維持人民幣匯率相對穩定
一、 固定匯率制度下名義匯率的高估與低估
二、 政策搭配與維持人民幣匯率相對穩定
三、 國際資本流動與人民幣匯率制度改革
參考文獻