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期權與期貨市場基本原理(簡體書)
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期權與期貨市場基本原理(簡體書)

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商品簡介
作者簡介
目次

商品簡介

《期權與期貨市場基本原理(英文版·第6版)》對金融衍生品市場中期權及期貨的基本理論進行了系統闡述,提供了大量業界事例。主要講述了期貨市場的運作機制、采用期貨的對沖策略、遠期及期貨價格的確定、期權市場的運作過程、股票期權的性質、期權交易策略、布萊克-斯科爾斯模型、希臘值及其應用、波動率微笑、風險價值度、特種期權及其他非標準產品、信用衍生產品、氣候和能源以及保險衍生產品等。
《期權與期貨市場基本原理(英文版·第6版)》巧妙地避免了微積分,但卻沒有喪失理論的嚴謹性,給沒有受過金融數學訓練的許多金融從業人員解決實際問題提供了很好的指導。適用于高等院校金融相關專業教學用書,也可作為金融機構的管理者,特別是著力于衍生產品的從業人員的參考用書。

作者簡介

作者:(加拿大)約翰·赫爾(John C.Hull) 注譯:(加拿大)王勇

約翰·赫爾,約翰·赫爾(John C. Hulll)教授在衍生產品以及風險管理領域享有盛名。他的研究領域包括信用風險、雇員股票期權、波動率曲面、市場風險和利率衍生產品。他和艾倫·懷特(Alan White)教授研發出的Hull-White~1]率模型榮獲Nikko-LOR大獎。他曾為北美、日本和歐洲多家金融機構提供金融諮詢。 約翰·赫爾教授著有“Risk Management and Financial Institutions”(中文名為《風險管理與金融機構》)、“Fundamentals of Futures and Optiol Markets”(中文名為((期權與期貨市場基本原理)))和“Options,Futures,and Derivatives”(中文名為《期權、期貨及其他衍生產品》)等金融專著。這些著作被翻譯J多種語言,并在世界不同地區的交易大廳中廣泛采用。赫爾先生曾榮獲多項大獎,其中1括多倫多大學著名的Northrop Frye教師大獎,在1 999年他被國際金融工程協:(International Association of Financial Engineers)評為年度金融工程大師(Financi Engineer of the Year)。
約翰·赫爾教授現任職于多倫多大學Rotman管理學院,他曾任教于加拿大約克大學美國紐約大學、英國克蘭菲爾德大學和英國倫敦商學院等。他現為八個學術雜志的編委。
王勇博士,CFA,.FRM,現任加拿大皇家銀行(Royal:Bank of2anada)金融集團副總裁,全球市場風險定量分析部董事總經理,主管全行的模型定量分析。1994年獲得加拿大達爾豪斯(Dalhousie)大學數學博士,同年加盟皇家銀行。入行以來,連年業績顯赫,獲得銀行“優秀風險管理人獎”、“同行認可獎”、“卓越成就獎”。2003年成為皇家銀行董事會批準的為數不多的40歲以下的銀行高管,2009年被加拿大多家社團組織授予“加拿大傑出專業人士獎”,2010年年初在上海舉辦的世界華人金融精英陸家嘴峰會上榮獲“世界華人金融貢獻獎”。
除了銀行管理工作,王勇博士還是加拿大多倫多大學Rotman管理學院授課教授,主講金融課程“期權、期貨及其他衍生產品”。王勇博士是中組部海外培訓班講師、加拿大證券學院高級顧問、中國多家商業銀行的特邀專家顧問。中國及加拿大諸多媒體對王勇博士做過精英專訪。自2008年起,王勇博士又與加拿大維多利亞學院合作開設“注冊風險管理師”(FRM)的強化培訓班,效果顯著,許多學生受益于他的講座,順利地通過了FRM考試。
王勇博士是注冊金融分析師(CFA),注冊風險管理師,加中金融協會創始人之一,現任會長。

目次

出版說明
導讀
作者簡介
譯者簡介
前言
教學建議
術語表
第1章 導言
1.1 期貨合約
1.2 期貨市場的歷史
1.3 場外市場
1.4 遠期合約
1.5 期權合約
1.6 期權市場的歷史
1.7 交易員的種類
1.8 對沖者
1.9 投機者
1.10 套利者
1.11 危害
小結
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第2章 期貨市場的運作機制
2.1 期貨合約的開倉與平倉
2.2 期貨合約的規定
2.3 期貨價格收斂到現貨價格的特性
2.4 保證金的運作
2.5 報紙上的報價
2.6 交割
2.7 交易員類型及交易指令類型
2.8 規則
2.9 會計和稅收
2.10 遠期與期貨合約比較
小結
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練習題
作業題

第3章 采用期貨的對沖策略
3.1 基本原理
3.2 擁護及反對對沖的觀點
3.3 基差風險
3.4 交叉對沖
3.5 股指期貨
3.6 向前滾動對沖
小結
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附錄3A最小方差對沖比率公式的證明

第4章 利率
4.1 利率的類型
4.2 利率的測定
4.3 零息利率
4.4 債券價格
4.5 國庫券零息利率的確定
4.6 遠期利率
4.7 遠期利率合約
4.8 利率期限結構理論
小結
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附錄4A指數與對數函數

第5章 遠期及期貨價格的確定
5.1 投資資產及消費資產
5.2 賣空交易
5.3 假設與符號
5.4 投資資產的遠期價格
5.5 提供已知中間收入的資產
5.6 收益率為已知的情形
5.7 遠期合約的定價
5.8 遠期及期貨價格相等嗎
5.9 股指期貨價格
5.10 貨幣的遠期及期貨合約
5.11 商品期貨
5.12 持有成本
5.13 交割選擇
5.14 期貨價格與預期現貨價格
小結
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作業題
附錄5A利率為常數時遠期價格與期貨價格相等的證明

第6章 利率期貨
6.1 天數計量及報價慣例
6.2 美國國債期貨
6.3 歐洲美元期貨
6.4 久期
6.5 采用期貨來實現基於久期的對沖
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第7章 互換
7.1 互換合約的機制
7.2 天數計量慣例
7.3 確認書
7.4 比較優勢的觀點
7.5 互換利率的實質
7.6 確定LIBOR互換零息利率曲線
7.7 利率互換的定價
7.8 貨幣互換
7.9 貨幣互換的定價
7.10 信用風險
7.11 其他類型的互換
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第8章 期權市場的運作過程
8.1 期權的類型
8.2 期權頭寸
8.3 基礎資產
8.4 股票期權的特徵
8.5 交易
8.6 傭金
8.7 保證金
8.8 期權清算公司
8.9 監管規則
8.10 稅收
8.11 認股權證、管理人股票期權及可轉換證券
8.12 場外市場
小結
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第9章 股票期權的性質
9.1 影響期權價格的因素
9.2 假設及符號
9.3 期權價格的上限與下限
9.4 看跌一看漲期權平價關係式
9.5 提前行使期權:無股息股票的看漲期權
9.6 提前行使期權:無股息股票的看跌期權
9.7 股息對于期權的影響
小結
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第10章 期權交易策略
10.1 包括單一期權及股票的策略
10.2 差價期權
10.3 組合期權
10.4 具有其他收益形式的期權
小結
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第11章 二叉樹簡介
11.1 單步二叉樹模型
11.2 風險中性定價
11.3 兩步二叉樹
11.4 看跌期權實例
11.5 美式期權
11.6 Delta
11.7 確定u和d
11.8 增加二又樹的時間步數
11.9 對于其他基礎資產的期權
小結
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第12章 期權定價:布萊克斯科爾斯模型
12.1 關於股票價格變化的假設
12.2 預期收益率
12.3 波動率
12.4 由歷史數據來估計波動率
12.5 布萊克一斯科爾斯模型中的假設
12.6 無套利理論的實質
12.7 布萊克一斯科爾斯定價模型
12.8 風險中性定價
12.9 隱含波動率
12.10 股息
12.11 對管理人股票期權定價
小結
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附錄12A支付股息股票上美式看漲期權的提前行使

第13章 股指期權和貨幣期權
13.1 股指期權
13.2 貨幣期權
13.3 支付連續股息的股票期權
13.4 股指期權的定價
13.5 貨幣期權的定價
小結
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第14章 期貨期權
14.1 期貨期權的特性
14.2 期貨期權被廣泛應用的原因
14.3 歐式即期期權及歐式期貨期權
14.4 看跌一看漲期權平價關係式
14.5 期貨期權的下限
14.6 采用二叉樹對期貨期權定價
14.7 期貨價格作為支付連續股息的資產
14.8 對于期貨期權定價的布萊克模型
14.9 美式期貨期權與美式即期期權
小結
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測驗題
練習題
作業題

第15章 希臘值
15.1 例解
15.2 裸露頭寸和被保護頭寸
15.3 止損交易策略
15.4 DeIta對沖
15.5 Theta
15.6 Gamma
15.7 DeIta、Theta和Gamma之間的關係
15.8 Vega
15.9 RhO
15.10 對沖的現實性
15.11 情景分析
15.12 公式的推廣
15.13 構造合成期權來對證券組合進行保險
15.14 股票市場波動率
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作業題

第16章 實際應用的二叉樹
16.1 無股息股票的二叉樹模型
16.2 采用二又樹來對股指、貨幣及期貨期權定價
16.3 對于支付股息的股票的二又樹模型
16.4 基本二叉樹方法的推廣
16.5 構造樹形的其他方法
16.6 蒙特卡羅模擬法
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第17章 波動率微笑
17.1 貨幣期權
17.2 股票期權
17.3 波動率期限結構與波動率曲面
17.4 當預期會有單一的大跳躍時
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附錄17A為什麼看跌期權的波動率微笑與看漲期權的波動率微笑相同

第18章 風險價值度
18.1 VaR測度
18.2 歷史模擬法
18.3 模型構建法
18.4 線性模型
18.5 二次模型
……
第19章 利率期權
第20章 特種期權和其他非標準產品
第21章 信用衍生產品
第22章 氣候、能源以及保險衍生產品
第23章 重大金融損失事件與教訓

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