金融的智慧：結合文學、歷史與哲學的哈佛畢業演講，教你掌握風險與報酬【長銷典藏版】

★《金融時報》與麥肯錫年度最佳商業書入圍 ★
★Amazon.com商業與領導類年度選書 ★
★《財富管理》雜誌最佳商業圖書 ★

不說行話、不算公式、不看圖表，
結合藝術、文學、音樂、宗教和電影，教你活用金融原則，
處理愛情、工作、婚姻、人際等問題，讓你過得更好。

2008年金融海嘯後，金融界貪婪、欺騙的形象，使社會累積許多不滿，金融市場也常被認為跟人文修養背道而馳。大眾詆毀金融界已是家常便飯，以為金融概念不能為世界帶來多少價值，背後也沒什麼大智慧。
然而哈佛商學院暨法學院教授米希爾．德賽指出，金融概念對人生的影響處於重要的核心位置，可說食、衣、住、行、育、樂，都離不開。

2015年，他受邀為哈佛商學院管理碩士班發表一場畢業演講，題目為「金融的智慧」，用人文角度釐清金融對生活的影響。該場演講得到畢業生的廣大迴響，也因此催生這本書。

德賽教授從人文觀點解析金融概念，捕捉金融平易近人的一面：

․文學──《傲慢與偏見》主角伊麗莎白．班奈特，是傑出的風險管理者
․藝術──美國當代藝術家傑夫．昆斯，是融資槓桿的倡導者
․電影──以美國導演梅爾．布魯克斯的《金牌製片人》闡述受託人的責任

德賽教授發現，金融概念也為日常生活中的關鍵問題，提供答案：

․保險，是了解人生的核心架構──風險無所不在，但整體可預測
․不懂「資本資產定價模式」？看看你的人脈就秒懂
․如何創造「價值」，又該怎麼衡量？
․從企業合併看戀愛關係──婚姻是經濟利益的結合，歷史常見
․「債」不只是金錢，還有人際牽絆
․破產，讓人坦然面對失敗

金融活動隨處可見，從消費、教育、保險、退休、住房等各方面都是。
本書猶如一堂揉合文學、歷史、哲學、音樂、電影和宗教的金融課，不僅助你評估生命中的風險與報酬，甚至有能力抵抗貪婪的誘惑。

米希爾．德賽 Mihir A. Desai

出生於印度，在香港和美國紐澤西州長大。目前是哈佛商學院金融學教授暨哈佛法學院法學教授，曾榮獲哈佛商學院2001年卓越教學獎。
他擁有哈佛大學政治經濟學博士學位、哈佛商學院MBA 學位，以及布朗大學歷史和經濟學學士學位。1994年，他以富爾布萊特（Fulbright）學人身分前往印度交流深造。他也是美國國家經濟研究局（NBER）公共經濟學和公司金融項目的助理研究員。
他的學術研究成果刊載在權威的經濟學、金融學與法律期刊上，亦時常被《經濟學人》（The Economist）、《商業周刊》（Business Week）、《紐約時報》（The New York Times）等知名媒體引用。他在企業金融、國際金融和稅收政策方面的專業背景，讓他數度受邀至美國國會參加聽證會，也曾在全球多家知名企業和組織擔任諮詢顧問。
他也時常發表不同主題的評論文章在《華盛頓郵報》（The Washington Post）、《華爾街日報》（The Wall Street Journal）和《紐約時報》，包括稅收政策和全球化對國內福利的影響。

【自序】
【作者序】跨越金融與人文的隔閡
這本書我要談的，不是幫你股票賺很多錢或告訴你怎麼存下一筆財富的最新研究，也不是要說你的退休資產要怎麼分散投資才好。這本書是要跨越金融與文學、歷史、哲學、音樂、電影和宗教之間的隔閡，拉近彼此的鴻溝，讓大家從人文的角度來理解金融到底是什麼。
這本書會談到的是，關於美國哲學家皮爾士（Charles Sanders Peirce）、詩人史蒂文斯（Wallace Stevens）對於風險和保險曾提出什麼樣的創見和指導；英國小說《傲慢與偏見》（Pride and Prejudice）中的伊麗莎白．班奈特（Lizzy Bennet）以及《菲尼斯．芬恩》（Phineas Finn）的紫蘭．愛芬罕（Violet Effingham）是多麼傑出的風險管理者。這本書會探討的是，塔倫（金錢）與才能的比喻，還有英國大詩人彌爾頓（John Milton）對於價值創造與估算的睿智見解；文藝復興時代佛羅倫斯的嫁妝融資習俗和電影《上班女郎》（Working Girl）對於併購的犀利看法；從美國殖民時代首富驚天動地的破產，到希臘悲劇英雄的悲慘歷程，來看金融破產和財務困境的問題；從美國藝術家傑夫．昆斯（Jeff Koons）的一生和小說《長日將盡》（Remains of the Day）那位管家史蒂文斯先生的事跡，了解財務槓桿的力量與危險。
總之，這本書要討論的是，從人文觀點透視金融的中心概念。而且反過來，我們也會從金融概念清晰地看到它和人文層面也有許多驚人的共同點。
所以這本書也會談到，了解保險概念可以幫助我們了解這個世界，面對種種混亂狀況；了解「資本資產定價模式」可以讓我們了解人際關係的價值，以及愛的無條件本質；了解價值創造可以幫助我們的人生過得更有意義；了解破產可以幫助我們怎麼坦然面對失敗；以及了解財務槓桿理論可以教導我們「承諾」的價值。
對於不熟悉金融實務但感到好奇的讀者來說，這本書想要做的就是不使用任何公式或圖表，而只是採用說故事的方式來闡述金融的主要概念。我一直感到很驚訝的是，有好多學生對於金融議題非常畏懼和害怕。當然這有個理由是因為某些金融界人士最愛故弄玄虛嚇唬外行人。不過要是以說故事的形式來闡述這些金融概念，過去那些讓人退避三舍的恐嚇材料也會變成容易理解且充滿樂趣的文本。對於關心這些議題的大眾和懷有抱負的專業人士來說，金融觀念是再重要不過了，一味閃躲、輕忽，恐怕是會讓你付出莫大代價。至少，你身邊的人要是開始談到選擇權、融資槓桿或者「阿爾發世代」（alpha generation）時，你要知道他們在說什麼啊。
對於金融相關科系的學生和金融從業人員來說，這本書會以不同過往的全新角度帶領各位重新審視金融的重要概念。我在課堂上看到許多從業人員，他們接收到的金融教育往往是以機械式的方式來傳授，所以他們對於基本概念的理解非常淺薄脆弱。當我探索他們的基本直覺時會發現，就算他們理解那些金融公式也沒多大幫助，在他們的實際工作中還是無法順利運用這些基礎觀念。但若是透過這種跟過去完全不同的方式重新審視相同概念，不但可以幫助大家深入理解，更重要的是培養出更為透澈的直覺。
對於那些從事金融業的讀者來說，本書還有一個最後的承諾。各位今天的努力經常受到各式各樣的汙蔑和誹謗；要是你的工作一貫受到如此的曲解和中傷，又怎麼會理解自己的人生呢。然而金融的確是有很大的價值，而且現實上也能創造出很大的價值。把這個觀念上的價值和現實價值重新連接在一起，各位也許就能理解到，你這一生的工作就是把自己珍視的價值做有意義的延伸。
本書的最大企圖是在金融核心概念中重新發掘人文特質，希望藉此可以改善金融實際運作的狀況。一味地醜化詆毀只會得到反效果，而厲行管制雖然有用，對於金融淪為壓榨手段而非價值創造的現況也是收效有限。但或許我們透過講故事的方式來彰顯金融概念在我們的生活與工作中的作為和影響，可以讓我們找到一條路重新找到這份專業的高貴與尊嚴。

好評推薦

推薦序　了解投資理財，你會更認識這個世界／市場先生
推薦序　發揮「金融智慧」，讓人生更美好／吳惠林
推薦序　用說故事的方式，讓你了解金融概念／財報狗
推薦序　想不到的金融人生／劉瑞華
推薦序　是金融的智慧，更是人生的智慧／螺螄拜恩
作者序　跨越金融與人文的隔閡
前 言　不說行話、不看公式和圖表，用人文發現金融智慧

第1章　命運輪盤：保險，了解人生的核心架構
風險無所不在，但整體可預測
巴菲特也靠保險業建立事業版圖
年金問題，引爆法國大革命？
每個人應該把自己當成保險公司
在異常中認知常態，在混亂世界中對抗混亂

第2章　風險事業：選擇和分散，管理工作和婚姻
模仿科學，反而迷失方向的金融學
不痴等，選擇權組合，讓損失有限，利益無窮
選擇成為習慣，反而更難抉擇
把分散風險運用在時間和經驗
人脈的資產價值是高還是低？
確保押下重注，創造價值

第3章　價值：如何創造，又該怎麼衡量？
不急功近利，放長線釣大魚
今天的價值，唯一來源就在未來
財富有限，但付出與貢獻也值得讚賞
超額報酬，才是真正創造價值
金融尋找價值，就像找尋人生意義

第4章　擔任製作人：委託與代理的問題，生活到處可見
現代資本主義的根本問題
環環相扣，各自面對嚴重的問題和利益衝突
委託代理，讓事情可能變得更混亂
有助於理解生活上的混亂
到底是授權不夠充分，還是本身能力太差
教養過程中，誰是代理人、誰又是委託人？
不再當社會期待的代理人
自覺成為自己人生的建築師
不要一輩子當代理人

第5章　沒有麵包的愛情最糟糕：從企業合併看戀愛關係
婚姻是經濟利益的結合，歷史常見
門當戶對，讓收入不均惡化
開心結縭，卻痛苦離婚
一場婚姻災難的劇本
為了方便才結婚
沒一起解決問題，關係反而破裂

第6章　活出夢想：「債」不只是金錢，還有人際牽絆
槓桿，就是「借錢」
以承諾換取資源，像舉債
提高生活槓桿時，可能犯下什麼錯誤？
有債務在身，不敢把握新機會
人生會做出一連串的承諾和槓桿
槓桿紅利，讓你採取正確行動
靠著槓桿邁向夢土

第7章　失敗為成功之母：破產，讓人坦然面對失敗
重新定義失敗，是重生的機會
可以重整、討價還價的好方法
把破產當成重新談判的策略工具
相互衝突的責任義務，是創造美好生活的條件
不要逃避，而是欣然接受

第8章　為什麼大家都痛恨金融？：平反金融的負面印象
金融人士常說，有多少錢才能追求夢想
金融惡棍的形象，累積社會的不滿
質疑貪多的想法，才是金融最基本的概念
容易吸引欲望無窮又膚淺的人
沒有正面形象的金融人物嗎？
要成為哪一種人，靠自己抉擇

結語　金融與人文的交界，提供優雅、美麗和共享知識的力量

致謝
附注