監管：數字轉型、虛擬貨幣與未來治理（簡體書）

本書是一本闡述如何對虛擬貨幣加強監管的智能經濟通俗讀物。

如何做強做大做優數字經濟成為擺在我們面前的重要課題。在數字化時代，隨著數字貨幣、數字金融的發展，如何對其加強監管是我們必須要攻克的問題，特別是比特幣、區塊鏈和其他加密貨幣因其價值的急劇上升和下降而成為熱點話題，其底層技術也正在被工業界和一些國家採用，它們注意到了加密貨幣在降低成本、提升效率和防止黑客攻擊方面的作用。

作者基於自己多年的研究，討論了數字化轉型以及加密貨幣的類型、益處和風險，闡述了數字技術的法律問題和美國聯邦政府的監管措施，還分析了是否應該以及如何對美國及全球加密貨幣交易征稅，並對虛擬貨幣的未來發展做出了預判。

此外，本書還介紹了不同國家和地區虛擬貨幣的發展現狀和監管政策，便於讀者全方位地了解虛擬貨幣的相關情況。當前，數字經濟正處於加速發展階段，盡早探索如何加強對虛擬貨幣的監管，對助力數字經濟健康發展有一定借鑒意義。

羅薩裡奧·吉拉薩（Rosario Girasa）是美國佩斯大學特聘教授，自1980年以來一直擔任講師。主要研究興趣包括網絡法、金融法和技術法。他同時教授基礎法律課程、高級商業法課程、網絡法研究生課程，並教授許多其他課程，包括就業法、國際商業法和金融法。他撰寫了超過132篇文章，每年至少為學術刊物發表兩篇文章。

在數字化轉型浪潮勢不可擋的背景下，虛擬貨幣、區塊鏈的出現有效地降低了支付和交易的成本、提高了效率，但其背後的風險如缺乏政府支持、平臺缺少客戶保護措施、易被用於龐氏騙局、洗錢或恐怖主義融資等犯罪活動，成了阻礙新技術發展與應用的“攔路虎”。如何加強對虛擬貨幣及其相關技術的監管，是我們必須要攻克的問題。本書詳細介紹了不同國家和地區虛擬貨幣的監管政策，為我們提供了極具價值的參考和借鑒。

作者羅薩裡奧·吉拉薩教授具有深厚的網絡法、金融法和技術法理論研究功底，撰寫過6本教科書和超過132篇文章；還擔任過四十多年的審判律師，是紐約州參議院和紐約市議會的顧問。他獲得過洛克蘭郡律師協會的無償服務獎，佩斯大學的教學和服務獎以及杰出教學獎等獎項。

第一章 數字轉型

第一節 非法定貨幣的定義及種類 · 005

第二節 虛擬貨幣崛起的原因 · 008

第三節 貨幣的種類 · 010

第四節 數字科技領域的主要參與者 · 015

第五節 數字貨幣的益處和風險 · 019

第六節 美國政府機構的風險警告 · 021

第七節 歐盟網絡信息安全局 · 026

第八節 諾貝爾獎得主的憂慮 · 027

第二章 加密貨幣的底層技術和種類

第一節 區塊鏈技術 · 039

第二節 加密貨幣的種類 · 045

第三節 數字代幣（加密代幣）· 057

第三章 數字技術的法律問題

第一節 司法管轄權 · 075

第二節 美國證券交易委員會訴沙弗斯案 · 078

第三節 戈登訴戴利案 · 080

第四節 虛擬貨幣是錢嗎 · 080

第五節 智能合約 · 082

第六節 知識產權 · 084

第四章 美國聯邦政府各部門對虛擬貨幣的監管

第一節 美國證券交易委員會 · 095

第二節 商品期貨交易委員會 · 107

第三節 金融犯罪執法網絡局 · 118

第四節 可能會監管虛擬貨幣的其他美國機構 · 127

第五章 美國各州對虛擬貨幣的監管

第一節 美國各州對虛擬貨幣企業許可證的要求 · 147

第二節 承認虛擬貨幣的其他各州 · 156

第三節 尚未頒布有關虛擬貨幣立法的州 · 161

第四節 擬議的統一虛擬貨幣法典 · 164

第六章 涉及虛擬貨幣的刑事和民事訴訟

第一節 法定禁令 · 177

第二節 刑事訴訟 · 183

第三節 移民與海關執法署訴哈伯德案 · 186

第四節 “絲綢之路”訴訟 · 187

第五節 民事訴訟 · 203

第七章 虛擬貨幣的眾籌和稅收

第一節 眾籌和虛擬貨幣 · 215

第二節 出於征稅目的將虛擬貨幣認定為財產 · 230

第三節 《海外帳戶納稅法案》· 235

第四節 美國國家稅務局條例執行行動 · 236

第八章 國際層面的監管

第一節 國際清算銀行 · 249

第二節 歐洲聯盟 · 250

第三節 允許虛擬貨幣存在或對其進行監管的國家和地區 · 260

第四節 禁止比特幣和其他虛擬貨幣的國家 · 286

第五節 另類的國家虛擬貨幣 · 289

結語加密貨幣的未來·305

附錄1 比特幣的流通和交易機制·313

附錄2 投資者問題清單·315

附錄3 英文首字母縮略詞·317

附錄4 案件列表·321

索引·323

第一章 數字轉型（節選）

互聯網的出現及其相關技術的進步，開啟了我們思想和行為方式的轉變，其推動轉變的力度，超過了以往任何一項歷史性發明和發現。我們可以實時與彼此“對話”，在手機和計算機上花費無盡的時間，並創造了一種全新的溝通方式。各行各業，雖然並非都是出於自願，但都經歷了數字化轉型和顛覆，努力實現現代化、產業升級和推動創新，以防止在業務經營上遭遇失敗。各企業從經常被引用的柯達和寶麗來的例子中吸取了教訓，這兩家公司都沒有更新技術，最終由於缺乏創新而破產。 數字化轉型正在以人類歷史上前所未有的速度發生，

讓創新在風險資本和其他貨幣投資的資助下迅速崛起。這些改進正在創造全新的勞動力，但同時也會淘汰無法適應新技術的工人。似乎是在突然間，很多新企業的估值達到了 10 億美元，與一些國家的經濟總量不相上下，例如，蘋果（798 億美元）、谷歌母公司 Alphabet

（6 670 億美元）和微軟（5 710 億美元）。

成功的公司已經或正在採用新型商業模式來迎接技術革命。IBM將其大型主機業務轉型為技術和商業咨詢服務；微軟從靠個人計算機的版稅獲利，轉型為依靠廣告和訂閱模式獲利；甚至樂高也從瀕臨破產的狀態中重組，推出了新的數字業務，如“樂高數字設計師”（Lego Digital Designer——一款免費的虛擬樂高積木軟件）和“樂高機器人”（Lego Mindstorms——一款教育玩具）。“四大”會計師事務所（普華永道、德勤、畢馬威和安永）正在嘗試將區塊鏈技術用於審計及相關服務，特別是德勤推出了 Rubix——一種為全球客戶提供咨詢服務和構建分布式應用的區塊鏈。法律服務行業正在經歷數字化轉型，Ross Intelligence（世界上第一家人工智能律師公司）等公司利用數字技術，與範德堡大學法學院（Vanderbilt University Law School）以及某些律師事務所開展合作，提供從案例援引到法律摘要等法律信息。例如，對區塊鏈的運用，或許可以包括提供有時間戳的、安全可擴展的記錄，以記錄商標首次使用的時間，包括通過數字錢包管理客戶交易，還包括就因新技術而產生的問題向金融領域客戶提供建議。

銀行意識到數字化轉型可能會淘汰現金，尤其是千禧一代（20世紀 80 年代初至 21 世紀初出生的人）正逐漸成為個人銀行業務的主力軍。加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）正在改善其服務，方法是通過結合人工智能和數據分析，減少對實體分行的需求，轉而使用效率更高的在線銀行，而其剩餘實體分行的工作人員則專注於解決複雜問題和提供財務建議。美聯儲委員會（Federal Reserve Board）對分布式帳本技術（DLT）產生了濃厚的興趣，因為這一技術可適用於支付、清算和結算程序。美聯儲委員會還指出，分布式帳本技術系統每天處理約 6 億筆交易，交易價值超過 12.6 萬億美元。分布式帳本技術有可能創造出不可更改的、安全的信息儲存新方法，並提供身份管理、跨境支付和其他一些主要的服務。雖然人們認識到在互操作性、普遍性和可及性方面會存在挑戰，但據預計，數字貨幣和分布式帳本技術的使用將提供更快捷的支付解決方案，提高跨境支付的及時性、成本效益和便利性。

新形式的貨幣一般是試圖取代歷史行為模式的最新創新。雖然幾十年來，銀行和其他金融機構一直在尋求利用現有技術取代支票和相關金融工具。但目前看來，現金形式的貨幣很可能會減少，轉而被一種名為“加密貨幣”的虛擬貨幣所取代或補充。在本書中，我們將討論數字貨幣的性質，特別是像比特幣這樣的加密貨幣的性質，還會討論支撐加密貨幣的底層技術，以及美國聯邦和各州管理當局提議或已經頒布的相關監管法規。