金融商品交易法入門(第3版)（簡體書）

日本證券交易法第1條規定，同法之目的乃為（日本）國民經濟的適切運營和投資者保護，實現有價證券交易之公正，並使有價證券的流通更為順暢。可見，肩負如此重任的日本證券交易法，不論對於研究，還是對於現實的（日本）經濟社會，都是極其重要的一部法律。而對之進行研究，並將其內容對初學者進行簡單易懂的解說，則是法律學者的責任。市面上已經出現了一些講解日本證券交易法的體系書，在這些書中，對法律規定的宗旨、內容，乃至法律上的諸多問題進行了詳細的論述。但是，即便可以獲得詳盡且高度的知識，但對於那些原本對日本證券交易法的基本構造並不理解的初學者來說，讀之如“砂上樓閣”。本書是一本日本證券交易法的入門讀物，是對法律的基本構造、法律的理念進行更為簡單易懂的解說的讀物，對中國讀者有一定的參考價值。

近藤光男

日本關西學院大學法學部教授、神戶大學名譽教授，1978年畢業於東京大學法學部，研究領域：商法、公司法、企業組織法、金融法。曾任美國加州大學伯克利分校法學院客座研究員、日本司法考試審查委員、日本私法學會理事、日本股東代表訴訟研究會會長、日本法務省亞太公司法制研究會會長、日本證券經濟研究所金融商品交易法研究會委員、日本交易所（JPX）金融商品交易法研究會理事、大阪證券交易所規制委員會委員長、大阪律師協會顧問。主要著作有：『商法総則・商行為法（第8版）』（有斐閣，2019年）、『*新株式會社法（第9版）』（中央經濟社，2020年）等。

吉原和志

日本東北大學法學部教授，1981年畢業於東京大學法學部，研究領域：公司法、企業組織法、法經濟學、經濟政策、金融法。曾任日本法務省法制審議會會社法（公司法）修改專組幹事、日本私法學會監事、法科大學院協會理事、日本大學評估與學位授予機構法科大學院認證評估委員會委員。主要著作有：『會社法（第5版）』（共著）（有斐閣，2005年）等。

黑沼悅郎

日本早稻田大學法學研究科教授，1984年畢業於東京大學法學部，研究領域：商法、公司法、企業組織法、金融法、證券法。曾任神戶大學法學部教授、美國加州大學伯克利分校法學院客座研究員、日本金融廳金融審議會委員，曾獲“大隅健一郎賞”。主要著作有：『アメリカ証券取引法（第2版）』（弘文堂，2004年）、『會社法（第5版）』（共著）（有斐閣，2005年）等。

譯者簡介
梁爽

華東政法大學國際金融法律學院副院長、教授，中共黨員。華東政法大學法學學士、日本神戶大學法學博士，師從日本商法權*專家近藤光男教授，研究領域：商法、公司法、證券法。曾在《中外法學》《法學》《政治與法律》《國際商事法務》等國內外法學期刊發表論文數十篇，譯有《*新日本公司法》（第7版）、《日本商法總則與商行為法》、《判例法中的經營判斷規則》、《股東代表訴訟的理論與製度改進》等多本著作。主持國家社會科學基金等國家*、省部級課題多項。上海市首屆“青年東方學者”、“浦江人才”，入選“2019年度全國博士後科學基金資助者選介”（全國百人）、“上海市青年法學法律人才”

第3版前言

本书的第1版于2009年4月刊行，后于2011年1月刊行了第2版。然而，日本《金融商品交易法》又于2011年和2012年相继实施了两次重大修改，本书就是将这些修改内容呈现给各位读者的*新修订版。在这两次重大修改中，主要涉及的内容包括新股预约权（Rights Offering）相关的披露制度等的整备、允许使用英文进行信息披露的范围扩大、未注册业者实施的未公开股份交易等的应对措施、为实现“综合性交易所”而实施的制度整备、完善内幕交易规制、整备店头（柜台）衍生品交易的规制等。
上述修改过程中，对条文本身进行技术性改造的地方很多。但在本书中，基于简明易懂的这一理念，在某些项目和具体细节的介绍上有的做了省略。而且，本书在第*编第*章第二节中对日本《金融商品交易法》（包含了《证券交易法》）的法律变迁进行了论述，但对于法律修改中（宗旨、内容）同后文存在重复的记述也进行了部分省略。比如，平成二十四年（2012年）修法时，为实现“综合性交易所”而实施了制度的整备，这一修订内容在本书第四编第三章第*节第5部分进行了详细而具体的介绍，因此在第*编的记述中有所省略。
此外，近年来，日本《金融商品交易法》的相关案例不断增加，本书的每次再版都会将*新的重要案例收录进来，而在第3版之后，为了使对引用案例的检索更为方便，设置了“判例索引”。
随着修法的进行，日本《金融商品交易法》内容日益复杂。而本书坚持“一边控制页数，一边认真仔细地进行说明”的行文策略，著者们为了不辜负读者们的期待，朝着日本《金融商品交易法》易懂版的解说书的方向做出了不懈的努力。我们殷切期待本书的第3版能再次赢得广大读者的喜爱。
在这次修订过程中，商事法务书籍出版部门的小野寺英俊、吉野祥子、栌元ちづる等给予了大力支持，在此对你们的付出表示*衷心的感谢。

2013年2月合著者代表
近藤光男

第一編總論
第一章日本《金融商品交易法》的製定及其意義
第一節資本市場的功能及其規制
1.發行市場和流通市場
2.資本市場的規制
3.日本《金融商品交易法》的目的
第二節日本金融商品交易法制的歷史
1.《證券交易法》的製定及其修改
2.日本《金融商品交易法》的製定及其修改
3.今後的課題
第二章金融商品的定義
第一節有價證券概念的功能及其定義模式
1.定義為有價證券後的效果
2.從前的有價證券的定義中的問題點及其應對
3.日本《金融商品交易法》中對有價證券的定義方式
第二節有價證券的內容
1.日本《金融商品交易法》第2條第1款的有價證券
2.有價證券表示權利
3.日本《金融商品交易法》第2條第2款各項規定的推定有價證券
第三節衍生品交易的定義
1.衍生品交易的種類
2.衍生品交易的構造
3.衍生品交易定義中的問題點
第四節金融商品概念的規定方法
1.有價證券的概念
2.金融商品的概念
第三章日本《金融商品交易法》的特色
第一節規制的手法
1.總論
2.行政規制
3.私法上的調整
4.違反日本《金融商品交易法》的私法效果
5.刑罰規定
第二節日本《金融商品交易法》和日本《公司法》
1.股東保護、公司債權人保護和投資者保護
2.有價證券的發行規制
3.持續披露（開示）制度
4.內部控制
5.企業收購的規制
6.內部人交易（內幕交易）規制
7.表決權代理委託書勸誘的規制
第三節日本《金融商品交易法》和日本《獨占禁止法》
1.金融商品交易的競爭
2.金融商品中介服務的競爭
第四節日本《金融商品交易法》和“市場規制法”
第五節日本《金融商品交易法》和“消費者法”
第四章金融商品交易的構造
第一節金融商品交易和證券公司
1.發行人和投資者之間的交易
2.投資者之間的交易
3.衍生品交易
第二節開展金融商品交易的市場
1.金融商品交易所開設的金融商品市場
2.店頭買賣有價證券市場及綠單市場
3.自營交易系統
第三節多樣化的投資方式
1.獲得投資建議的方法
2.全權委託投資的方式
3.集合運用資金的方式
第四節金融商品交易的IT化
1.有價證券的電子化
2.信息披露的電子化
3.書面交付程序的電子化
4.採用互聯網方式的金融商品交易
第五節有價證券交易的國際化
1.發行市場
2.流通市場
第二編髮行市場規制
第一章發行市場的構造
第一節發行市場的意義及其展開
1.發行市場的意義
2.股份的發行市場
3.公司債的發行市場
4.評級制度
5.資產流動化
第二節發行市場規制的必要性及其概要
1.發行市場規制的必要性
2.發行市場規制的概要
第二章發行市場中的披露規制
第一節有價證券申報製度的適用範圍
1.總論
2.適用除外證券
3.有價證券的募集
4.有價證券的賣出
5.與組織再編（重組）相關的披露制度
6.申報的免除
7.適格機構投資者取得有價證券的一般勸誘
8.特定投資者等取得有價證券的一般勸誘
9.有價證券通知書的提交
第二節通過有價證券申報製度進行披露的內容
1.申報的義務人
2.申報的時期
3.有價證券申報書的方式
4.有價證券申報書的披露內容
5.有價證券申報書等的公眾閱覽及審查
6.申報效力的發生時期
7.有價證券申報書的修正
第三節發行登記制度
1.發行登記制度的概要
2.關於引入發行登記制度的討論
3.發行登記的程序
4.發行登記的補充追加文件材料
5.發行登記書的修正
第四節特定有價證券的發行披露
第三章發行市場的交易規制
第一節證券發行過程的概觀
1.股份
2.新股認購權(新股預約權)（ライツ·オファリング，Rights Offering）
3.公司債
4.發行市場中證券公司的角色
5.“看門人”的責任
第二節申報書提交前的交易規制
1.申報前募集或賣出的禁止
2.募集或者賣出的行為
3.被禁止的勸誘行為和被許可的信息提供及其邊界
第三節申報書提交後的交易規制
1.規制的概要
2.勸誘所用的材料和表示規制
3.申報生效前的交易禁止
4.招股說明書的製作和交付義務
5.招股說明書的記載事項
6.發行登記制度下的招股說明書的製作、交付
第四章發行披露實效性的確保
第一節確保披露具有實效性的必要性
第二節行政程序
1.糾正虛假披露的行政程序
2.罰金（課徵金）
第三節刑事責任
第四節民事責任
1.民事責任的意義和功能
2.關於有價證券申報書、發行登記書中存在虛假記載的責任
3.存在虛假記載的招股說明書的相關責任
4.存在虛假記載招股說明書、材料的使用者責任
5.將發行披露和持續披露進行整合後的影響
6.關於申報生效前的交易及不交付招股說明書的責任（日本《金融商品交易法》第16條之規定）
7.民事責任制度存在的問題點
第三編流通市場規制
第一章金融商品流通的構造
第一節在金融商品交易所上市
1.上市的意義
2.上市基準
3.終止上市
第二節金融商品交易的委託
1.總論
2.《受託合同準則》
3.買賣預定的種類
4.委託的手續費
第三節買賣的結算
1.買賣交易的種類
2.股票保管過戶（轉賬）制度
3.證券結算制度的改革
4.《關於公司債、股份等轉賬過戶的法律》
第四節信用交易、借貸交易、期貨交易
1.信用交易的意義
2.委託保證金
3.涉及信用交易的其他規制
4.借貸交易
5.期貨交易
第五節金融商品交易業者等的行為規制
1.總論
2.說明義務
3.適當性原則
4.日本《金融商品販賣法》與日本《消費者合同法》
5.最優執行方針
6.金融商品交易業者以及其董事、監事等人員、商業使用人的禁止行為
7.冷靜期制度
8.廣告規制
9.外務員
10.其他的業者規制
11.一般投資者和特定投資者
第二章流通市場的披露
第一節流通市場披露的必要性
第二節持續披露制度的內容
1.披露義務人以及披露義務的消滅和免除
2.有價證券報告書
3.半年度報告、季度報告
4.臨時報告
5.自我股票回購情況報告書
6.母公司等狀況報告書
7.英文披露
8.臨時披露（Timely Disclosure）
第三節關於披露內容的諸問題
1.連結信息的披露
2.部門信息的披露
3.將來信息的披露
4.MD&A的披露
5.公司內部治理信息的披露
6.基於國際會計準則（IFRS）的披露
第四節流通市場披露的實效性的確保
1.確認書以及內部控制報告
2.註冊會計師、審計法人的審計
3.行政程序
4.刑事責任
5.民事責任
6.課徵金
第五節面向專業投資者市場的交易和信息披露
1.制度的目的
2.特定交易所金融商品市場的開設
3.持續信息披露的特殊規則
4.面向專業投資者市場的資金融通
第三章不公正交易
第一節內部人交易（內幕交易）的規制
1.內部人交易（內幕交易）規制的意義
2.規制對象
3.作為規制對象的內部（內幕）信息
4.作為規制對象的行為（買賣等）
5.重要事實的公佈
6.排除適用的交易
7.內部人交易（內幕交易）的刑罰和課徵金
8.短線交易利差的返還
第二節操縱市場的規制
1.操縱市場的概念
2.規制對象
3.操縱市場的相關責任
4.以其他方法操縱市場
5.穩定操作
6.賣空
第三節禁止填補損失
1.規制的意義
2.被禁止的行為
3.證券事故的情形
4.制裁性規定
5.飛越式交易
第四節一般規定
1.日本《金融商品交易法》第157條的意義
2.日本《金融商品交易法》第157條的功能
3.民事責任
4.其他欺詐行為
第四章企業收購
第一節要約收購
1.要約收購的意義
2.強制要約收購
3.收購行為
4.條件的變更、撤回，應募股東的解除權
5.目標公司的意見表明
6.其他途徑收購的禁止
7.特殊的收購
8.要約收購報告書
9.要約收購的相關責任
第二節股份大量持有的披露
1.股份大量持有的披露的意義
2.大量持有報告書的提交義務
3.大量持有報告書的披露
第四編金融商品交易業者
第一章金融商品交易業者
第一節註冊的規制
1.註冊是必要的行為
2.未註冊的業者的規制
第二節開業規制
1.總論
2.第一種金融商品交易業
3.第二種金融商品交易業
4.註冊要件
第三節財務規制
1.淨資產額、營業保證金的規制
2.自有資本比例的規制
3.業務及財產狀況等的披露
4.金融商品交易責任準備金的累積等
5.證券公司的連結監督規制
第四節業務規制
1.兼業的範圍
2.關於兼業的行為規制
3.董事、監事等人員並公司職員的兼職限制
4.主要股東的規制
5.顧客資產的分別管理
6.退出時的投資者保護
第五節對金融商品交易業者的監督
1.行政處分和業務改善命令
2.對非金融商品交易業協會、金融商品交易所會員的業者的監督
第六節金融商品中介業者
1.金融商品中介業製度
2.業務規制
3.金融商品交易業者的損害賠償責任
第二章金融機構和有價證券關聯業務
第一節業務領域規制的框架和其寬緩
第二節金融機構從事的有價證券關聯業
1.金融機構自身從事有價證券關聯業的原則禁止
2.作為特例而被容許的有價證券關聯業等
3.已註冊金融機構的規制
第三節子公司從事的有價證券關聯業務
1.金融制度的改革歷程
2.子公司的相互滲入
3.弊害防止措施
第四節金融持股公司形態和有價證券關聯業務
1.金融控股公司的解禁
2.金融控股公司的意義和規制框架
3.金融控股公司的設立等
4.業務範圍規制
5.弊害的防止措施
6.金融控股公司的財務與監督
第三章自主規制機關
第一節金融商品交易所
1.金融商品交易所的組織
2.金融商品交易所的自主規制
3.金融商品交易所開設金融商品市場
4.金融商品交易所的上市公司規制
5.綜合性交易所
第二節金融商品交易業協會
1.金融商品交易業協會的組織
2.對金融商品交易業協會的監督
3.金融商品交易業協會的糾紛解決
第三節投資者保護基金
1.何謂投資者保護基金
2.投資者保護基金的業務
3.投資者保護基金的運作管理和監督
4.破產程序和投資者保護基金
第四章他人的投資運用
第一節投資信託、投資法人
1.總論
2.投資信託
3.投資法人
第二節投資管理業
1.實施投資管理業的金融商品交易業者
2.行為規制的特殊規則
3.面向專業投資者的基金的特例
第三節投資助言（諮詢）、代理業
1.《關於有價證券投資顧問業規制等的法律》的製定和統合
2.開展投資助言（諮詢）、代理業的金融商品交易業者
3.業務規制
第五章金融商品交易的其他相關者
第一節評級業者
1.意義
2.註冊制度
3.行為規制
4.金融廳的監督
5.罰則等
第二節清算機構
1.金融商品交易清算機構
2.店頭（櫃檯）衍生品交易的集中清算
第三節糾紛解決機構
1.立法的原委和過程
2.糾紛解決機構的指定
3.糾紛解決程序的實施
4.投訴的處理
5.已認定的投資者保護團體
第六章金融商品市場的監視與監督
第一節金融產品行政管轄的變遷
第二節金融廳
1.準立法的作用
2.法律的執行
第三節證券交易等監視委員會
1.組織
2.法律的執行
第四節證券監督委員會國際組織
參考資料
一、法律法規名稱的解釋
二、判例集、雜誌以及參考書
三、參考信息的相關鏈接

判例索引