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目次
商品簡介
《金融經濟學(第2版)》共分為十四章，內容包括：緒論；金融系統與資產評估；金融市場期望效應理論；金融風險及其度量；風險態度及其度量；基本經濟框架與市場微觀結構；資產選擇行為與資產定價；資產組合理論；均值-方差效應下的投資組合選擇；積極的資產組合管理；資本資產定價理論；套利定價模型；有效市場假說與資本配置效率；行為金融理論。
為適應財經類院校本科理論教學改革的需要，《金融經濟學(第2版)》在內容上突出理論與實際相結合，更注重實踐性。《金融經濟學(第2版)》適用於國內財經類本科院校經濟與管理類專業的學生和具有同等文化程度的自學者，以本科生為主，也可供研究生班學員、MBA學員使用，還可供廣大實際經濟工作者自學參考。
為適應財經類院校本科理論教學改革的需要，《金融經濟學(第2版)》在內容上突出理論與實際相結合，更注重實踐性。《金融經濟學(第2版)》適用於國內財經類本科院校經濟與管理類專業的學生和具有同等文化程度的自學者，以本科生為主，也可供研究生班學員、MBA學員使用，還可供廣大實際經濟工作者自學參考。
目次
目 錄
第一章 緒論 1
第一節 金融經濟學的概念 2
第二節 金融經濟學的定位 3
一、從研究的層次看定位 3
二、從研究的依據看定位 4
三、從研究的內容看定位 4
四、與其他課程的關係 5
第三節 金融經濟學的歷史演進 7
一、金融經濟學的啟蒙時期 7
二、金融經濟學的奠基時代 9
三、現代金融理論的“百花齊放”時期 12
第四節 金融經濟學的主題 13
一、金融經濟學的研究主題 13
二、金融經濟學的研究機制 13
三、金融資產的定價方法 13
四、均衡概念解析及金融市場均衡機制的建立 14
第五節 金融經濟學的基礎 15
本章小結 17
複習思考題 18
第二章 金融系統與資產評估 19
第一節 金融系統與金融決策 22
一、金融系統 22
二、金融決策 25
第二節 資金的時間價值 28
一、資金的時間價值概述 28
二、資金時間價值的計算 30
第三節 金融資產的價值評估 34
一、金融資產價值評估的原則與方法 34
二、債券價值評估 38
三、股票價值評估 43
第四節 金融資產的波動性度量 48
一、債券價格波動性的度量 48
二、債券價格波動性計算 49
三、凸性 50
本章小結 51
實訓課堂 52
複習思考題 53
第三章 金融市場期望效用理論 55
第一節 偏好 55
一、偏好關係 55
二、偏好關係應滿足的基本公理 57
第二節 效用與效用函數 60
一、效用 60
二、效用函數 61
第三節 不確定性條件下的偏好關係 63
一、關於風險與不確定性 64
二、不確定性條件下的偏好關係 65
三、不確定性條件下的偏好選擇 67
第四節 期望效用函數 69
一、馮·諾依曼-摩根斯坦期望效用函數 69
二、不確定性下的理性決策原則 70
第五節 期望效用理論的局限性 73
一、期望效用準則的矛盾 73
二、阿裡亞斯悖論 74
本章小結 75
複習思考題 76
第四章 金融風險及其度量 78
第一節 金融風險的概念 81
一、金融風險的定義 81
二、金融風險的特徵 82
三、金融風險的分類 83
第二節 風險度量方法 85
一、距離法 86
二、係數法 88
三、VaR方法和CVaR方法 90
本章小結 91
實訓課堂 92
複習思考題 93
第五章 風險態度及其度量 95
第一節 主觀風險態度 98
一、風險態度的描述 98
二、效用函數及風險態度 99
第二節 風險態度的度量 109
一、風險溢價與確定性等值 110
二、風險厭惡係數 113
第三節 風險態度與投資風險資產的關係 118
一、相同財富水平下風險厭惡的度量 118
二、不同財富水平下風險厭惡的度量 120
三、幾種常用的效用函數 125
本章小結 131
實訓課堂 132
複習思考題 133
第六章 基本經濟框架與市場微觀結構 137
第一節 經濟市場的描述 139
一、經濟環境 139
二、經濟參與者 141
三、證券市場 141
第二節 套利與無套利原理 148
一、套利的定義 149
二、無套利原理 152
第三節 市場微觀結構理論 152
一、市場微觀結構定義基本內涵 153
二、市場微觀結構的研究領域 154
三、市場微觀結構的分類 155
四、市場微觀結構的影響因素 156
五、市場微觀結構理論在中國證券市場的應用 157
第四節 市場流動性的度量 157
一、流動性的度量維度 158
二、流動性的主要度量方法 158
本章小結 160
複習思考題 161
第七章 資產選擇行為與資產定價 163
第一節 投資者的資產選擇行為 165
一、資產類型 165
二、資產的投資特徵 166
第二節 資產選擇行為配置 167
一、消費與投資的選擇行為 167
二、投資中的資產選擇行為 167
三、資產選擇行為影響機制 168
第三節 資產定價基本定理與風險中性定價 168
一、資產定價基本定理 168
二、風險中性定價 171
本章小結 175
實訓課堂 176
複習思考題 177
第八章 資產組合理論 178
第一節 兩資產模型下的最優資產組合選擇 180
第二節 最優資產組合的性質 186
一、風險溢價與最優資產組合選擇 186
二、財富水平與最優資產組合選擇 187
三、資產收益率與最優資產組合選擇 191
四、風險程度與最優資產組合選擇 193
第三節 投資組合分離 193
一、基金分離的定義 194
二、單項基金分離 194
三、兩項基金分離 195
本章小結 196
實訓課堂 197
複習思考題 198
第九章 均值-方差效用下的投資組合選擇 200
第一節 均值-方差分析的市場環境與偏好 201
一、現代投資組合理論的起源 201
二、均值-方差分析的市場環境 202
三、均值-方差偏好 203
四、均值-方差模型的局限性 204
第二節 均值-方差前沿組合 207
一、均值-方差模型 207
二、均值-方差模型的應用 211
第三節 均值-方差前沿組合的性質 216
一、基本性質 216
二、最小方差組合的性質 217
三、零協方差組合及其性質 218
四、均值-方差有效組合與投資組合定價 220
第四節 存在無風險資產的投資組合選擇 221
一、存在無風險資產前沿邊界的推導 221
二、前沿邊界的組合意義和幾何結構 223
三、存在無風險資產的前沿邊界投資組合和投資組合定價 226
四、馬柯維茨投資組合理論的應用步驟 227
本章小結 229
實訓課堂 230
複習思考題 232
第十章 積極的資產組合管理 235
第一節 資產組合業績評估 235
一、測算投資收益 235
二、業績評估的傳統理論 236
第二節 投資分散化 240
一、全球股票市場 241
二、國際化投資的風險因素 241
三、國際分散化投資的已實現收益 241
四、國際分散化投資收益在熊市中還存在嗎 242
第三節 資產組合的管理過程 242
一、投資者做出投資決策 242
二、投資者進行投資決策的限制因素 243
三、投資者的資產配置 243
第四節 積極的資產組合管理理論 244
一、積極資產組合管理的優勢 244
二、積極資產組合的目的 245
三、積極資產組合的市場時機 247
四、多因素模型與積極的資產組合管理 250
本章小結 251
複習思考題 252
第十一章 資本資產定價理論 255
第一節 資本資產定價模型 256
一、資本資產定價模型的基本假設 256
二、市場組合 257
第二節 市場均衡 259
一、市場均衡 259
二、資本市場線 260
第三節 CAPM的資產定價關係 264
一、資本資產定價模型 264
二、證券市場線 265
三、資本市場線與證券市場線的異同 269
第四節 不存在無風險資產的CAPM 270
一、零值資本資產定價模型 270
二、CAPM應用舉例：確定證券理論價值 270
第五節 CAPM模型的意義與局限性 272
一、CAPM模型的意義 272
二、CAPM模型的局限性 272
本章小結 272
實訓課堂 274
複習思考題 277
第十二章 套利定價模型 280
第一節 資產收益風險的因子模型 281
一、套利定價理論簡介 281
二、套利定價理論的假設條件 281
三、線性因子模型 282
第二節 精確因子模型的套利定價理論 283
一、套利與套利組合 283
二、精確單因子模型 285
三、精確多因子模型 286
第三節 極限套利和套利定價理論 289
一、特異性風險與極限套利 289
二、極限套利下的APT 290
第四節 極限套利與均衡 294
一、極限套利和市場均衡問題 294
二、CAPM與APT的比較 295
本章小結 297
實訓課堂 297
複習思考題 300
第十三章 有效市場假說與資本配置效率 301
第一節 有效市場理論 302
一、有效市場的概念 302
二、有效市場理論的假設條件 303
三、有效市場的形式 304
第二節 市場是否有效 307
一、市場是否有效的爭論點 307
二、弱式有效市場假說的檢驗 308
三、半強式有效市場假說的檢驗 310
四、強式有效市場假說的檢驗 311
第三節 對有效市場的挑戰 312
一、理論上對EMH的挑戰 312
二、實證檢驗對EMH的挑戰 313
第四節 資本配置效率 314
一、資本配置(定價)效率理論 314
二、資本配置效率的理解 316
三、資本配置效率和有效市場理論 316
本章小結 317
實訓課堂 318
複習思考題 320
第十四章 行為金融理論 322
第一節 有限理性 323
一、經濟人假設 323
二、理性人假設 323
三、有限理性人假設 324
第二節 行為金融的核心理論 324
一、有限套利理論 325
二、非理性行為模式 326
第三節 行為投資策略 327
一、逆向投資策略與慣性投資策略 328
二、小盤股投資策略 328
三、集中投資策略 328
四、成本平均策略和時間分散化
策略 329
第四節 行為組合理論 329
第五節 行為金融與公司財務政策 330
一、管理者非理性情況下的公司財務政策 330
二、投資者非理性條件下的公司財務政策 331
本章小結 332
複習思考題 332
附錄 金融經濟學的數理基礎 334
一、線性代數 334
二、微積分 336
參考文獻 345
第一章 緒論 1
第一節 金融經濟學的概念 2
第二節 金融經濟學的定位 3
一、從研究的層次看定位 3
二、從研究的依據看定位 4
三、從研究的內容看定位 4
四、與其他課程的關係 5
第三節 金融經濟學的歷史演進 7
一、金融經濟學的啟蒙時期 7
二、金融經濟學的奠基時代 9
三、現代金融理論的“百花齊放”時期 12
第四節 金融經濟學的主題 13
一、金融經濟學的研究主題 13
二、金融經濟學的研究機制 13
三、金融資產的定價方法 13
四、均衡概念解析及金融市場均衡機制的建立 14
第五節 金融經濟學的基礎 15
本章小結 17
複習思考題 18
第二章 金融系統與資產評估 19
第一節 金融系統與金融決策 22
一、金融系統 22
二、金融決策 25
第二節 資金的時間價值 28
一、資金的時間價值概述 28
二、資金時間價值的計算 30
第三節 金融資產的價值評估 34
一、金融資產價值評估的原則與方法 34
二、債券價值評估 38
三、股票價值評估 43
第四節 金融資產的波動性度量 48
一、債券價格波動性的度量 48
二、債券價格波動性計算 49
三、凸性 50
本章小結 51
實訓課堂 52
複習思考題 53
第三章 金融市場期望效用理論 55
第一節 偏好 55
一、偏好關係 55
二、偏好關係應滿足的基本公理 57
第二節 效用與效用函數 60
一、效用 60
二、效用函數 61
第三節 不確定性條件下的偏好關係 63
一、關於風險與不確定性 64
二、不確定性條件下的偏好關係 65
三、不確定性條件下的偏好選擇 67
第四節 期望效用函數 69
一、馮·諾依曼-摩根斯坦期望效用函數 69
二、不確定性下的理性決策原則 70
第五節 期望效用理論的局限性 73
一、期望效用準則的矛盾 73
二、阿裡亞斯悖論 74
本章小結 75
複習思考題 76
第四章 金融風險及其度量 78
第一節 金融風險的概念 81
一、金融風險的定義 81
二、金融風險的特徵 82
三、金融風險的分類 83
第二節 風險度量方法 85
一、距離法 86
二、係數法 88
三、VaR方法和CVaR方法 90
本章小結 91
實訓課堂 92
複習思考題 93
第五章 風險態度及其度量 95
第一節 主觀風險態度 98
一、風險態度的描述 98
二、效用函數及風險態度 99
第二節 風險態度的度量 109
一、風險溢價與確定性等值 110
二、風險厭惡係數 113
第三節 風險態度與投資風險資產的關係 118
一、相同財富水平下風險厭惡的度量 118
二、不同財富水平下風險厭惡的度量 120
三、幾種常用的效用函數 125
本章小結 131
實訓課堂 132
複習思考題 133
第六章 基本經濟框架與市場微觀結構 137
第一節 經濟市場的描述 139
一、經濟環境 139
二、經濟參與者 141
三、證券市場 141
第二節 套利與無套利原理 148
一、套利的定義 149
二、無套利原理 152
第三節 市場微觀結構理論 152
一、市場微觀結構定義基本內涵 153
二、市場微觀結構的研究領域 154
三、市場微觀結構的分類 155
四、市場微觀結構的影響因素 156
五、市場微觀結構理論在中國證券市場的應用 157
第四節 市場流動性的度量 157
一、流動性的度量維度 158
二、流動性的主要度量方法 158
本章小結 160
複習思考題 161
第七章 資產選擇行為與資產定價 163
第一節 投資者的資產選擇行為 165
一、資產類型 165
二、資產的投資特徵 166
第二節 資產選擇行為配置 167
一、消費與投資的選擇行為 167
二、投資中的資產選擇行為 167
三、資產選擇行為影響機制 168
第三節 資產定價基本定理與風險中性定價 168
一、資產定價基本定理 168
二、風險中性定價 171
本章小結 175
實訓課堂 176
複習思考題 177
第八章 資產組合理論 178
第一節 兩資產模型下的最優資產組合選擇 180
第二節 最優資產組合的性質 186
一、風險溢價與最優資產組合選擇 186
二、財富水平與最優資產組合選擇 187
三、資產收益率與最優資產組合選擇 191
四、風險程度與最優資產組合選擇 193
第三節 投資組合分離 193
一、基金分離的定義 194
二、單項基金分離 194
三、兩項基金分離 195
本章小結 196
實訓課堂 197
複習思考題 198
第九章 均值-方差效用下的投資組合選擇 200
第一節 均值-方差分析的市場環境與偏好 201
一、現代投資組合理論的起源 201
二、均值-方差分析的市場環境 202
三、均值-方差偏好 203
四、均值-方差模型的局限性 204
第二節 均值-方差前沿組合 207
一、均值-方差模型 207
二、均值-方差模型的應用 211
第三節 均值-方差前沿組合的性質 216
一、基本性質 216
二、最小方差組合的性質 217
三、零協方差組合及其性質 218
四、均值-方差有效組合與投資組合定價 220
第四節 存在無風險資產的投資組合選擇 221
一、存在無風險資產前沿邊界的推導 221
二、前沿邊界的組合意義和幾何結構 223
三、存在無風險資產的前沿邊界投資組合和投資組合定價 226
四、馬柯維茨投資組合理論的應用步驟 227
本章小結 229
實訓課堂 230
複習思考題 232
第十章 積極的資產組合管理 235
第一節 資產組合業績評估 235
一、測算投資收益 235
二、業績評估的傳統理論 236
第二節 投資分散化 240
一、全球股票市場 241
二、國際化投資的風險因素 241
三、國際分散化投資的已實現收益 241
四、國際分散化投資收益在熊市中還存在嗎 242
第三節 資產組合的管理過程 242
一、投資者做出投資決策 242
二、投資者進行投資決策的限制因素 243
三、投資者的資產配置 243
第四節 積極的資產組合管理理論 244
一、積極資產組合管理的優勢 244
二、積極資產組合的目的 245
三、積極資產組合的市場時機 247
四、多因素模型與積極的資產組合管理 250
本章小結 251
複習思考題 252
第十一章 資本資產定價理論 255
第一節 資本資產定價模型 256
一、資本資產定價模型的基本假設 256
二、市場組合 257
第二節 市場均衡 259
一、市場均衡 259
二、資本市場線 260
第三節 CAPM的資產定價關係 264
一、資本資產定價模型 264
二、證券市場線 265
三、資本市場線與證券市場線的異同 269
第四節 不存在無風險資產的CAPM 270
一、零值資本資產定價模型 270
二、CAPM應用舉例：確定證券理論價值 270
第五節 CAPM模型的意義與局限性 272
一、CAPM模型的意義 272
二、CAPM模型的局限性 272
本章小結 272
實訓課堂 274
複習思考題 277
第十二章 套利定價模型 280
第一節 資產收益風險的因子模型 281
一、套利定價理論簡介 281
二、套利定價理論的假設條件 281
三、線性因子模型 282
第二節 精確因子模型的套利定價理論 283
一、套利與套利組合 283
二、精確單因子模型 285
三、精確多因子模型 286
第三節 極限套利和套利定價理論 289
一、特異性風險與極限套利 289
二、極限套利下的APT 290
第四節 極限套利與均衡 294
一、極限套利和市場均衡問題 294
二、CAPM與APT的比較 295
本章小結 297
實訓課堂 297
複習思考題 300
第十三章 有效市場假說與資本配置效率 301
第一節 有效市場理論 302
一、有效市場的概念 302
二、有效市場理論的假設條件 303
三、有效市場的形式 304
第二節 市場是否有效 307
一、市場是否有效的爭論點 307
二、弱式有效市場假說的檢驗 308
三、半強式有效市場假說的檢驗 310
四、強式有效市場假說的檢驗 311
第三節 對有效市場的挑戰 312
一、理論上對EMH的挑戰 312
二、實證檢驗對EMH的挑戰 313
第四節 資本配置效率 314
一、資本配置(定價)效率理論 314
二、資本配置效率的理解 316
三、資本配置效率和有效市場理論 316
本章小結 317
實訓課堂 318
複習思考題 320
第十四章 行為金融理論 322
第一節 有限理性 323
一、經濟人假設 323
二、理性人假設 323
三、有限理性人假設 324
第二節 行為金融的核心理論 324
一、有限套利理論 325
二、非理性行為模式 326
第三節 行為投資策略 327
一、逆向投資策略與慣性投資策略 328
二、小盤股投資策略 328
三、集中投資策略 328
四、成本平均策略和時間分散化
策略 329
第四節 行為組合理論 329
第五節 行為金融與公司財務政策 330
一、管理者非理性情況下的公司財務政策 330
二、投資者非理性條件下的公司財務政策 331
本章小結 332
複習思考題 332
附錄 金融經濟學的數理基礎 334
一、線性代數 334
二、微積分 336
參考文獻 345
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