蕭條再襲：紙幣經濟的崩潰（簡體書）

2003-2012年，以信用為基礎的經濟發展範式在這個期間塑造了全球經濟。現在，這一經濟範式正面臨著崩潰的重大危險。私人部門已無力承擔額外債務，這一事實強有力地說明了通過進一步的信貸擴張已經難以維繫經濟的持續增長。假期信用顯著緊縮以及債務貶值成為事實，那麼經濟體系將重現20世紀30年代大蕭條的崩潰場景。本書作者旨在對此次危機進行詳實的分析。雖然本次危機目前尚未演變成真正的新經濟大蕭條，然而，不幸的是，這種風險正在不斷加大，法定貨幣在製造經濟災難方面扮演著長久且不光彩的角色，而美國也終將為其摒棄健全貨幣這一行為付出慘痛的經濟和政治代價。

《蕭條再襲:紙幣經濟的崩潰》編輯推薦：2003年理查德?鄧肯準確地預期了美國將出現巨大危機，適時地寫出了《美元危機：成因、后果與對策》（東北財經大學出版社，2007）。《蕭條再襲:紙幣經濟的崩潰》成為世界各國學者爭相收藏的案頭經典，2005年一舉登上亞馬遜暢銷書排行榜第十名。10年之后，作者針對世界信貸危機再次透徹地分析信貸泡沫膨脹的過程以及由于傳統經濟學失效而最終導致政府政策失靈的原因。

作者：（美國）理查德?鄧肯（Richard Duncan） 譯者：蘭天

理查德?鄧肯（Richard Duncan），世界著名經濟學家、金融分析師，正確預言亞洲貨幣貶值危機，最早預言美元危機。早在1993年正確預言泰國金融危機，而他對美元危機的觀察也早于其他分析師，成為重要的美元權威。1997年亞洲金融風暴期間，擔任國際貨幣基金組織的泰國顧問，協助解決泰國最嚴重的金融問題，之后他回到美國，擔任世界銀行的金融研究員，專門負責為亞洲經濟危機提出處方。

1968年，從美國終止了黃金與美元掛鉤制度的那一刻起，貨幣的本質便發生了變化，由此導致的信貸膨脹不僅改變了美國的經濟規模和結構，更引發了經濟體系本身的變革。工業革命之前，儲蓄和投資已不能推進生產的過程，借貸和消費取而代之驅動著經濟的奔騰前進。信用的創造取代了資本積累，成為經濟體系中的最核心動力。
在1964—2007年不到半個世紀的時間里，信貸擴張了50倍。在此期間，只要這種擴張能夠維持，經濟繁榮就會持續，資產價格就會上升，工作機會就會被創造，利潤也會隨之猛增。然而，在2008年，由于信貸的停滯萎縮，借以建立并維持的經濟體系驟然跌入危機的深淵，新蕭條隨之而來。
以信用為基礎的經濟發展范式在十年多的時間里塑造了全球經濟。而現在，這一經濟范式正面臨著瀕臨崩潰的重大危險。私人部門已無力承擔額外債務，這一事實強有力地說明了通過進一步的信貸擴張已經難以維系經濟的持續增長。假若信用顯著緊縮以及債務貶值成為事實，那么經濟體系將重現20世紀30年代大蕭條的崩潰場景。眾所周知，那次蕭條肇始于經濟危機并以地緣政治災難而告終。
本書旨在對此次危機進行詳實的分析。該分析首先對于美國準許的信貸在不到半個世紀便擴張了50倍這一事實給出了解釋。第一章，信用如何擺脫束縛。本章著重探究國內成因。第二章，全球貨幣過剩。本章考察了國外成因，并且戳穿了美聯儲主席伯南克的國際儲蓄過剩理論的謊言。第三章，信用烏托邦。這章研究了50萬億美元的信貸擴張如何改變了美國經濟的走向。
第四章，引入了信貸量化論。該理論闡述了信貸與總產出之間的關系，是全面理解由信貸導致的經濟災難的不可或缺的工具，其內容包括危機的成因，政府對待危機的反應以及此次危機在未來幾年的走向。
第五章，支撐起的繁榮。本章詳述了政府對危機的應對措施。在考察了信貸量化論的基本框架后，相應的刺激計劃、銀行救助和多輪量化寬松政策的基本思路就會清晰地呈現在我們面前，那就是政府要竭盡全力防止信用繼續緊縮。
第六章，我們身在何處？本章敘述了經濟當前的運行狀態，同時研究了美國經濟的各個部門，并判斷哪些部門的債務負擔有可能進一步加劇。經濟增長已經開始依賴于信貸的擴張。因此，如果所有的主要經濟部門都不能夠承擔額外債務的話，那么經濟便難以增長。本章還就導致本次系統性危機的失衡和錯誤做法是否已經消除這一問題進行了探討。
第七章，危機將如何落幕。本章生動地展示了2011年末至2014年末之間事態發展的各種可能情景及其對于資產價格的影響。第八章，災難的夢魘，描繪了假如以信用為基礎的美國經濟體系完全崩盤后可能出現的糟糕境況。即使人們相信并希望這種生死攸關的危機不會發生，但是作者還是有意地告誡我們，真實風險有多高。
第九章，政策選擇。本章分析了建立在信用的基礎上并依賴于信貸的擴張而發展的經濟體系中所固有的、特殊的，而且是不被看好的可能性因素。這次危機之所以發生是因為擴張的信用主要用在了消費上面。所以，如果美國現在能夠借款進行投資，經濟災難才有舒緩的可能。
最后一章，冰與火。這章預期了在未來幾年的時間中，美國經濟在此次危機后可能經歷的嚴重的通貨膨脹、通貨緊縮，或二者兼有之；本章也討論了上述每種情形如何能夠影響股票，債券，商品和貨幣。在這個建立在紙幣基礎上的后資本主義時代，資產價格的走向將由政府的政策決定。
本次危機目前尚未演變成真正的新經濟大蕭條。然而，不幸的是，這種風險在不斷加大。法定貨幣在制造經濟災難方面扮演著長久且不光彩的角色。而美國也終將為其摒棄健全貨幣這一行為付出慘痛的經濟和政治代價。