中華人民共和國證券投資基金法解讀（簡體書）

《高端釋法：中華人民共和國證券投資基金法解讀》由全國人大常委會法制工作委員會經濟法室巡視員何永堅任主編。參加《高端釋法系列：中華人民共和國證券投資基金法解讀》編寫的有何永堅、陳揚越、劉澤巍、常波、姜敏、鄧齊榮、馬正平、韓偉等。《高端釋法：中華人民共和國證券投資基金法解讀》力求準確、詳盡、通俗地闡釋法條的內容和立法背景。

《中華人民共和國證券投資基金法解讀》力求準確、詳盡、通俗地闡釋法條的內容和立法背景。

第一章 總則第一條 【立法宗旨】第二條 【適用範圍】第三條 【基金管理人、託管人、基金份額持有人】第四條 【證券投資基金活動原則】第五條 【基金債務的承擔】第六條 【基金財產債權、債務的抵銷】第七條 【基金財產的強制執行】第八條 【基金財產投資的稅收】第九條 【基金管理人、託管人、從業人員的一般要求】第十條 【基金行業協會】第十一條 【監管機構及其派出機構的職責】第二章 基金管理人第十二條【基金管理人的適格主體】第十三條 【基金管理公司應當具備的條件】第十四條 【基金管理公司的審查和批准】第十五條 【不得擔任董事、監事、高級管理人員等的情形】第十六條 【董事、監事、高級管理人員的任職條件和資格】第十七條 【法定代表人及有關負責人的選任、改任】第十八條 【證券投資申報制度】第十九條 【任職限制及證券交易限制】第二十條 【基金管理人的職責】第二十一條 【禁止性行為】第二十二條 【基金管理人的內部治理結構】第二十三條 【風險準備金】第二十四條 【股東、實際控制人的禁止性行為】第二十五條 【基金管理人違法違規行為的制裁措施】第二十六條 【董事、監事、高級管理人員的勤勉盡責義務】第二十七條 【基金管理人的託管、接管等】第二十八條 【對董事、監事、高級管理人員等的制裁】第二十九條 【基金管理人職責終止】第三十條 【新基金管理人、臨時基金管理人】第三十一條 【基金管理人離任審計】第三十二條 【非公開募集基金的基金管理人】第三章 基金託管人第三十三條 【適格主體】第三十四條 【任職條件】第三十五條 【有關基金管理人規定的適用】第三十六條 【與基金管理人不得為同一機構、相互出資或持股】第三十七條 【基金託管人的職責】第三十八條 【有權拒絕執行基金管理人的違法投資指令】第三十九 【有關基金管理人規定的適用】第四十條 【對基金託管人的制裁措施】第四十一條 【取消基金託管資格的情形】第四十二條 【基金託管人職責終止】第四十三條 【新基金託管人、臨時基金託管人】第四十四條 【基金託管人的離任審計】……第四章 基金的運作方式和組織第五章 基金的公開募集第六章 公開募集基金的基金份額的交易、申購與贖回第七章 公開募集基金的投資與信息披露第八章 公開募集基金的基金合同的變更、終止與基金財產清算第九章 公開募集基金的基金份額持有人權利行使第十章 非公開募集基金第十一章 基金服務機構第十二章 基金行業協會第十三章 監督管理第十四章 法律責任第十五章 附則附錄後記

公開募集基金一般涉及的投資人為數眾多，基金數額規模巨大。因此，應當從立法上對其基金管理人的行為進行嚴格約束。一旦基金管理人違法經營或者出現重大風險，產生嚴重危害的，主管部門應當有足夠的措施防止危害進一步擴大，并采取相應的補救措施。修訂后的證券投資基金法新增了這一條規定。
條文解讀
一、本條適用的情形。
1.基金管理人違法經營或者出現重大風險。本法以及公司法、證券法等有關法律法規對基金管理人的經營行為作了嚴格規范，基金管理人違反法律、法規的規定，即屬于違法經營。基金管理中面臨的風險多種多樣，例如：
（1）流動性風險。任何一種投資工具都存在流動性風險，也就是當投資者需要賣出所投資的品種時，面臨的變現困難和不能以適當的價格變現的風險。相對于股票和封閉式基金，開放式基金的流動性風險有所不同，由于基金管理人在正常情況下必須以基金資產凈值為基準承擔贖回義務，因此，投資者不存在由于在適當價位找不到買家的流動性風險。但是，在極端情況下，例如，當基金面臨巨額贖回或暫停贖回的情況下，基金投資者有可能不能以當日基金單位凈值全部贖回。如果投資者選擇延遲贖回，則要承擔后續贖回日基金單位凈值下跌的風險。
（2）申購、贖回價格未知風險。開放式基金的申購數量（份額）、贖回金額是以基金交易日的基金單位凈值加減有關費用計算。但是，投資者在當日進行申購、贖回基金單位時，用于計算的申購數量和贖回金額則是下一個基金交易日所公布的基金單位凈值（當日基金單位凈值要等股市閉市后才能計算出來）。因此，投資者在申購、贖回時，無法準確預知會以什么價格成交，這種風險就是開放式基金的申購、贖回價格未知風險。
（3）基金投資風險。開放式基金的投資風險主要包括市場風險和信用風險等。前者是指基金所投資的證券市場價格因受各種因素的影響產生波動，導致基金收益水平變化的風險；后者是指基金在交易過程中發生交收違約或者基金投資的債券出現違約，拒絕支付到期本息，導致基金資產損失的風險。
（4）管理風險。這是指基金運作各當事人的管理水平對投資者帶來的風險。
（5）操作或技術風險。指基金管理人、基金托管人（通常為商業銀行），注冊登記機構或代銷機構（商業銀行、證券營業部）等當事人的業務操作或技術系統出現問題時，給投資者帶來損失的風險。
（6）不可抗力風險。這是指諸如戰爭、自然災害等不可抗拒因素發生時，給基金投資者帶來的風險。
上述風險達到一定程度，即構成本條所稱的“重大風險”，具體標準由國務院證券監督管理部門認定。
2.嚴重危害證券市場秩序、損害基金份額持有人利益。
基金管理人的違法行為或者出現重大風險帶來一定的嚴重后果，方能適用本條規定。嚴重后果包括兩個方面：一是嚴重危害證券市場秩序；二是嚴重損害基金份額持有人的利益。這兩個方面缺一不可。