人民幣國際化報告(2012)（簡體書）

中國人民大學國際貨幣研究所，隸屬于中國人民大學財政金融學院與中國財政金融政策研究中心的非營利性學術研究機構，長期致力于人民幣國際化、國際貨幣體系改革以及中國國際金融戰略等宏觀金融領域前沿理論的研究。中國人民銀行原副行長、中國銀聯股份有限公司董事長蘇寧，諾貝爾經濟學獎得主、美國哥倫比亞大學教授羅伯特·蒙代爾，香港金融管理局原總裁任志剛，著名經濟學家、美國斯坦福大學教授羅納德·麥金農以及著名貨幣金融專家、美國約翰霍普金斯大學教授史蒂夫·漢克共同擔任研究所顧問委員；中國人民大學校長陳雨露出任學術委員會主任；張杰、曹彤、向松祚分別擔任研究所所長、聯席所長以及副所長。

陳雨露主編的《人民幣國際化報告（2012）》旨在系統闡述人民幣國際化現狀，分析人民幣國際化的重大事件及其影響，研究年度熱點問題，梳理人民幣國際化的國內外挑戰并提出富有建設性的解決思路和政策建議。
本報告首創人民幣國際化指數，嘗試在這方面做些突破性工作。編制人民幣國際化指數的基本出發點，是希望通過一個綜合的多變量指數來概括和反映客觀上人民幣行使國際貨幣職能的程度。觀察人民幣國際化指數的數值及其變化，可以直觀明了地評判人民幣國際化水平；通過對指標進行縱向、橫向的比較，可以發現市場對人民幣的真實接受程度，有助于檢討政策或制度設計上的不足，進而預測政策或市場的未來發展方向。

第1章 人民幣國際化指數
1.1 人民幣國際化指數及其宗旨
1.1.1 人民幣國際化
1.1.2 人民幣國際化指數的定義
1.1.3 編制人民幣國際化指數的宗旨
1.2 人民幣國際化指數編制原則
1.3 人民幣國際化指數編制方法
1.3.1 指標體系
1.3.2 數據來源與數據處理
1.3.3 人民幣國際化指數模型
1.3.4 人民幣國際化指數的含義
1.4 2010年以來人民幣國際化水平
1.4.1 人民幣國際化指數表現
1.4.2 人民幣國際化指數變動分析
1.5 主要貨幣國際化指數比較
第2章 人民幣國際化現狀
2.1 跨境貿易人民幣結算
2.1.1 跨境貿易人民幣結算特點
2.1.2 國際貿易主要結算貨幣
2.2 國際金融市場人民幣交易
2.2.1 外匯市場
2.2.2 股票市場
2.2.3 衍生產品市場
2.2.4 境外信貸市場
2.2.5 國際債券和票據市場
2.2.6 離岸金融市場
2.3 直接投資與證券投資
2.3.1 人民幣境外直接投資
2.3.2 人民幣外商直接投資
2.3.3 外商投資人民幣金融資產
2.4 貨幣當局人民幣互換
2.5 全球外匯儲備中的人民幣
2.6 人民幣匯率
2.6.1 人民幣匯率制度
2.6.2 人民幣匯率水平
2.7 中國資本賬戶開放現狀
第3章 重大事件及其影響
3.1 全面實現跨境貿易人民幣結算
3.1.1 跨境貿易人民幣結算范圍不斷擴大
3.1.2 跨境貿易人民幣結算業務內容和金額持續增加
3.1.3 影響分析
3.2 開始試點跨境人民幣資本流動
3.2.1 資本市場證券交易
3.2.2 人民幣直接投資
3.3 人民幣準備發揮儲備貨幣職能
3.3.1 與多國簽署雙邊本幣互換協議
3.3.2 人民幣開始被國外官方機構關注
3.4 建設香港離岸人民幣(CNH)市場
3.4.1 《清算協議》的簽署及修訂
3.4.2 中央政府支持香港成為人民幣離岸金融中心
3.4.3 金融服務與市場創新
3.4.4 存在的問題及前景展望
3.5 與小幣種外匯交易不斷發展
3.5.1 柜臺掛牌交易的小幣種不斷增多
3.5.2 對小幣種銀行間區域市場開始試點
3.5.3 影響分析
第4章 人民幣國際化年度熱點問題
4.1 人民幣國際化是否需要持續的人民幣升值預期
4.1.1 人民幣升值壓力是多種因素疊力口的結果
4.1.2 人民幣持續升值對人民幣國際化的危害
4.1.3 人民幣幣值應在均衡水平保持長期穩定
4.2 人民幣國際化是否要以開放資本賬戶為前提條件
4.2.1 資本賬戶開放是漸進的過程
4.2.2 人民幣國際化與資本賬戶開放相輔相成
4.2.3 資本賬戶開放進程
4.3 為什么要建設香港離岸人民幣市場
4.3.1 香港離岸人民幣市場產生的背景
4.3.2 走出“美元陷阱”的嘗試
4.3.3 人民幣離岸金融市場的風險
4.3.4 危機還是機遇
第5章 人民幣國際化的歷史機遇
5.1 中國經濟總量和外貿規模持續增長奠定良好經濟基礎
5.1.1 經濟實力是一國貨幣國際化的首要前提
5.1.2 貨幣國際化是國際貿易發展的客觀要求
5.2 西方發達國家因經濟不景氣而使貨幣信用受損
5.2.1 美國兩度量化寬松仍難擋經濟頹勢
5.2.2 歐洲主權債務危機愈演愈烈
5.2.3 歐美經濟發展模式的弊端逐漸暴露
5.3 新興市場國家經濟地位提升推動國際貨幣體系改革
5.3.1 金磚國家成為世界經濟重要力量
5.3.2 金磚國家在國際經濟金融領域獲得更多話語權
5.4 巨額外匯儲備可為人民幣國際化提供信用擔保
5.5 中華文化的包容共濟精神為人民幣增強軟實力
第6章 人民幣國際化的重大挑戰
6.1 經濟發展模式與經濟結構的失衡
6.1.1 貿易大國而非貿易強國
6.1.2 經濟結構失衡
6.1.3 技術創新乏力
6.2 國內金融體系的脆弱性
6.2.1 金融模式有較強的政府依賴性
6.2.2 金融體系市場化水平低下
6.2.3 經濟過度貨幣化
6.2.4 貨幣政策缺乏獨立性
6.2.5 離岸人民幣市場的替代壓力
6.3 嚴峻的外部經濟環境
6.3.1 國際貨幣體系格局的“慣性”
6.3.2 人民幣流出的投機風險
第7章 結論與建議
7.1 主要結論
7.2 人民幣國際化的長期戰略
7.3 人民幣國際化的短期策略
專欄3—1 香港和上海：競爭與合作
專欄3—2 CNH與CNY背離
專欄5—1 美國：從次貸危機到經濟危機
專欄5—2 債務危機何以蔓延整個歐元區
專欄5—3 備受爭議的外匯儲備運用
專欄5—4 國家崛起中的文化因素：西方叢林法則與中國儒家文化
專欄5—5 對日本近代發展史的反思：一個文化視角
附錄1 觀點綜述：解讀人民幣國際化
附錄2 世界主要貨幣國際化回顧
附錄3 交通銀行的跨境人民幣業務創新
附錄4 人民幣國際化大事記
參考文獻
后記