選擇適合你的股票投資

美國晨星（Morningstar）股票投資學習系列

不管你是投資新手，還是經驗豐富的投資人，如果你想要追求投資組合的最高報酬，我們相信你會同意晨星的「股票投資學習系列」是非常實用且獲益良多的股票投資學習材料，可望借助它們，達成你的財務目標。

美國晨星公司(Morningstar)目前是世界上最主要的投資研究機構和權威的國際基金評鑑機構。本系列由國外專業機構與國內權威專家共同完成，相信可以帶給讀者全新的投資觀念，是你投資國內外股票不可或缺的參考書籍。

《選擇適合你的股票投資》（How to Get Started in Stocks）主要討論如何選擇適合你的股票投資，讓你知道股票是什麼、如何投資獲利、瞭解一家公司的營運狀況，也在如何善用理財資訊與分析師建議等方面，提出具體的指導。

熟讀本書可以讓你瞭解：
如何從股票投資中獲利
熟悉公司的運作與經營狀況
股票投資的具體細節
學習基本的財務比率
蒐集相關的資訊
李姐才精心文的內涵
學習分析師的思考模式

美國晨星公司（Morningstar） 保羅‧萊森(Paul Larson)
美國晨星公司(Morningstar)
美國晨星公司(Morningstar)目前是世界上最主要的投資研究機構和權威的國際基金評鑑機構。該公司於1984年由董事長喬‧蒙修耶托（Joe Mansueto）創立，為投資者提供專業的財經資訊及股票和基金分析。二十幾年來，晨星提供無數獨立判斷的資訊與分析給投資人，幫助他們做出更正確的投資決策。。
美國晨星公司在全球有16個據點，研究追蹤的投資商品超過十萬種。它的宗旨是讓投資透明化與大眾化，將經過專家分析與整理的財經資訊，以各種形式向廣大的投資者提供服務。為保有公司的客觀性與獨立性，美國晨星公司的原則是不持有、依附或操作任何股票、基金或保險產品。

保羅‧萊森(Paul Larson)
美國晨星（Morningstar）股票投資學習手冊的編輯，他同時也是「晨星股票策略專家團隊」的成員與《晨星股票投資人》（Morningstar StockInvestor）的編輯。身為晨星出版品的編輯，萊森管理刊物中兩個打敗市場大盤的組合：分別是「烏龜型保守投資人」與「野兔型積極投資人」。

譯者簡介
田錦華
國立中央大學企管系，淡江大學財務金融碩士。譯者曾任職於亞東證券專案副理，是證期局合格證券分析師。目前任職於非營利事業組織。譯有數本財經投資方面的書籍。

中文版導讀 張漢傑

一本書如果能夠給我們一個重要觀點或啟示，其實就已值回票價；如果又能夠像老師般的循循善誘及畫龍點眼，那真的就價值非淺了。詳閱本書後，確實讓個人有此感覺，而且對所謂「讀書不輸」更有濃郁感受。

美國晨星公司（Morningstar）是目前國際知名的投資研究機構及權威的基金評鑑機構，由其主導編撰的本系列投資學習手冊第一本書《選擇適合你的股票投資》的確能夠由淺而深、由下而上、由廣而博的引導讀者登堂入室，而且滿載而歸。

受梅霖文化負責人之託，個人在進行審閱本書時除了溫故知新獲益豐碩外，還發現一些投資真相可以與讀者分享。第一是，何以這幾年國內政經環境不佳資金外流嚴重，國外法人投資機構仍不斷加碼投資步履蹣跚的台灣股市，尤其政治愈混亂他們愈是勇敢，統計最近三年（民國92年至民國94年）外資累計買超上市櫃股票金額約新台幣1兆6,338億元；第二是，何以政府政策不鼓勵企業大額西進投資，但上市（櫃）公司卻無視積極管理政策，仍然前仆後繼勇往直前，統計截止民國94年已赴大陸投資的上市櫃公司家數及比率分別為801家與67.2﹪；第三是，何以近年來發生財務危機的地雷股群，國內外三大法人機構能夠不沾鍋地趨吉避兇呢。簡單回答就是他們聚焦認真基本面以獲取最佳投資報酬，換言之，不管是法人機構或上市（櫃）公司都在找尋或建構具備『護城河』（Economic Mort）競爭優勢的公司，以對抗市場系統風險並創造股東最優利益。

股票投資是一連串的學習過程，沒有必勝的法則密笈，但有不輸的學習心法。本書提供許多投資心法供讀者賞閱，其中與個人心有戚戚焉的是結合『人（團隊）』、『財（財報）』、『物（產品）』的論述，將財務資訊與企業競爭能力作系統性、合理性的分析說明，並輔以學習回饋作答，俾能讓讀者充分了解公司價值的來源與累積。個人認為文中值得我們加強學習的觀念有：

1、 了解基本但重要的各項財務指標，它們是你快速掌握公司價值的工具。
2、 認識現金流量對公司價值的重要性，只有長期保持營運現金流量充裕的公司才有投資潛力。
3、 某些股票的長期價值是取決於企業的經濟發展，而不是每日的市場行情。
4、 尋找具備「護城河」條件的公司，並以長達五年以上的持有才是價值投資。

投資大師巴菲特說過：「因為我把自己當成是企業經營者，所以我成為更優秀的投資人；因為我把自己當成是投資人，所以我成為更優秀的企業經營者」。綜觀本書的核心論點不外強調透過學習與執行，方能成為投資大師所謂的優秀經營者與投資者，如果可以體會此「一心兩面」的價值投資法則，相信享受投資或投資享受也是一心兩面。

最後請記住，想成為一位快樂成功的投資人，閱讀「價值資訊」的時間應該多於「價格行情」。價格是你付出的代價，價值是你獲得的結果，惟有你重視公司價值才能取得滿意的代價，同時你的心不會亂，你的利也自然高。

本書架構

每一本學習手冊，我們都把每一課程分成四個單元：課程內容、投資人檢查表、自我測驗、家庭作業。每一本學習手冊也包含「投資名詞」、「晨星更多的參考資源」，以及「建議讀物」單元。詳細閱讀每一單元，一定受益不淺。