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商品簡介
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本書對拍賣的標準模型進行了幾個方面的拓展，應用拍賣理論和機制設計理論，研究了最優拍賣的機制設計問題。將機制設計理論應用于IPO抑價、不完全信息條件下合作伙伴分拆和國債拍賣等的研究。
第一章明確了研究的目的和意義，對文獻作了簡要評述，回顧了標準拍賣的基本模型和一些基本結論。
第二章是標準拍賣模型的拓展研究。分析比較保留價是否公開對投標人投標策略以及拍賣商預期收益的影響；在有參與成本的拍賣中，參與人是內生決定的，探討了不同風險類型投標人的投標策略和對拍賣商預期收益的影響。比較了投標人在有無撤銷權的拍賣中的均衡競價策略，賣方是否會偏好有撤銷權的拍賣。在全支付拍賣中，追求風險的投標人報價高，規避風險投標人報價低，這與標準拍賣結果不同。在投標企業質量水平是共同知識的情況下，給出了政府採購的最優拍賣機制以及企業的最優競價策略。此外，考察了藥品招標採購中招標人與投標人的合謀是如何影響投標人報價行為、資源配置有效性和醫院的採購成本的。
第三章闡述了機制設計的核心內容，討論了Myerson的機制設計方法。重點研究拍賣機制中涉及的兩個基本問題：個人理性與激勵相容；得出了最優拍賣機制和標準拍賣的收益等價定理在拍賣多個物品時，我們引入了Vickrey－Clarke－Groves拍賣制，投標人對每個組合的真實報價是占優策略，拍賣對資源的配置是有效的。基於對打包物品的估價的限制，討論了無嫉妒Groves機制的存在性。
第四章以最佳拍賣機制分析IPO階段的企業發行股票策略與IPO價格低估（抑價）現象。研究結果顯示，企業的最佳策略為，盡可能將出售的股份比率維持在可以使積極投資人有機會取得控制權的最低的水平。證明IPO抑價為必然存在的現象，且被認為未來價值較高的公司，其抑價的幅度會比被認為未來價值較低的公司為小；控制權市場流動性越高的公司，其抑價的幅度將會越小，但企業與積極投資人的私人利益，則不會影響IPO抑價的幅度。
第五章研究不完全信息條件下合作伙伴分拆機制，主要研究分配機制能否導致分配的公平性。首先證明分割和選擇機制總偏袒選擇者且有失公平性。然后探討了兩個拍賣機制分配資產的公平性，結果表明第一價格拍賣機制的收益分配是事后不公平的，它有利于贏標人；而第二價格拍賣機制的收益分配有利于失標人，也是事后不公平的。研究結果為我國股票市場的股權分置改革和利益分配制度改革提供了有益的借鑒。
第六章在統一價格拍賣環境下，建立購買國債投標人的競價策略模型，利用最優控制理論得到均衡競價策略。對于具有對稱信息的投標人，分別就風險中性和風險回避投標人的競價行為進行研究。研究結果表明，一般情況下，投標人的競價隨著資產估值以及投標人數的增加而升高；風險回避投標人的競價隨著風險回避系數和資產估值方差的增大而降低。過去已有相當多的文獻討論國債拍賣，普遍認為統一價格比歧視價格拍賣有比較優勢。本書研究國債拍賣最優分配方式的選擇問題，采用最優機制設計方法分析國債拍賣活動，內生地得到最優拍賣機制。結果表明，如果使用價格歧視及數量歧視（定量分配），那麼政府的銷售收益會得到改善，這是一個最優拍賣機制。
第七章對全書進行總結和概括，并就相關前沿問題研究進行了展望。
第一章明確了研究的目的和意義，對文獻作了簡要評述，回顧了標準拍賣的基本模型和一些基本結論。
第二章是標準拍賣模型的拓展研究。分析比較保留價是否公開對投標人投標策略以及拍賣商預期收益的影響；在有參與成本的拍賣中，參與人是內生決定的，探討了不同風險類型投標人的投標策略和對拍賣商預期收益的影響。比較了投標人在有無撤銷權的拍賣中的均衡競價策略，賣方是否會偏好有撤銷權的拍賣。在全支付拍賣中，追求風險的投標人報價高，規避風險投標人報價低，這與標準拍賣結果不同。在投標企業質量水平是共同知識的情況下，給出了政府採購的最優拍賣機制以及企業的最優競價策略。此外，考察了藥品招標採購中招標人與投標人的合謀是如何影響投標人報價行為、資源配置有效性和醫院的採購成本的。
第三章闡述了機制設計的核心內容，討論了Myerson的機制設計方法。重點研究拍賣機制中涉及的兩個基本問題：個人理性與激勵相容；得出了最優拍賣機制和標準拍賣的收益等價定理在拍賣多個物品時，我們引入了Vickrey－Clarke－Groves拍賣制，投標人對每個組合的真實報價是占優策略，拍賣對資源的配置是有效的。基於對打包物品的估價的限制，討論了無嫉妒Groves機制的存在性。
第四章以最佳拍賣機制分析IPO階段的企業發行股票策略與IPO價格低估（抑價）現象。研究結果顯示，企業的最佳策略為，盡可能將出售的股份比率維持在可以使積極投資人有機會取得控制權的最低的水平。證明IPO抑價為必然存在的現象，且被認為未來價值較高的公司，其抑價的幅度會比被認為未來價值較低的公司為小；控制權市場流動性越高的公司，其抑價的幅度將會越小，但企業與積極投資人的私人利益，則不會影響IPO抑價的幅度。
第五章研究不完全信息條件下合作伙伴分拆機制，主要研究分配機制能否導致分配的公平性。首先證明分割和選擇機制總偏袒選擇者且有失公平性。然后探討了兩個拍賣機制分配資產的公平性，結果表明第一價格拍賣機制的收益分配是事后不公平的，它有利于贏標人；而第二價格拍賣機制的收益分配有利于失標人，也是事后不公平的。研究結果為我國股票市場的股權分置改革和利益分配制度改革提供了有益的借鑒。
第六章在統一價格拍賣環境下，建立購買國債投標人的競價策略模型，利用最優控制理論得到均衡競價策略。對于具有對稱信息的投標人，分別就風險中性和風險回避投標人的競價行為進行研究。研究結果表明，一般情況下，投標人的競價隨著資產估值以及投標人數的增加而升高；風險回避投標人的競價隨著風險回避系數和資產估值方差的增大而降低。過去已有相當多的文獻討論國債拍賣，普遍認為統一價格比歧視價格拍賣有比較優勢。本書研究國債拍賣最優分配方式的選擇問題，采用最優機制設計方法分析國債拍賣活動，內生地得到最優拍賣機制。結果表明，如果使用價格歧視及數量歧視（定量分配），那麼政府的銷售收益會得到改善，這是一個最優拍賣機制。
第七章對全書進行總結和概括，并就相關前沿問題研究進行了展望。
目次
第一章 緒論
1.1 研究的目的和意義
1.2 文獻概略回顧
1.3 拍賣理論簡介
1.3.1 拍賣的定義
1.3.2 拍賣機制的基本類型
1.3.3 標準拍賣模型
1.3.4 標準拍賣的一些基本結論
1.3.5 本節附錄
1.4 本書的結構框架
第二章 標準拍賣模型的拓展研究
2.1 拍賣機制中最優保留價比較分析
2.1.1 均衡競價和預期收益
2.1.2 保留價設置的比較分析
2.2 參與人是內生性的拍賣
2.2.1 內生性參與者和參與成本
2.2.2 第一價格密封拍賣競價策略
2.2.3 第二價格密封拍賣競價策略
2.2.4 參與成本及潛在參與者人數對收益的影響
2.2.5 投標人風險類型對拍賣商收益的影響
2.3 具有撤銷權的拍賣模型
2.3.1 模型的建立
2.3.2 無撤銷權拍賣的競價策略
2.3.3 有撤銷權拍賣的競價策略
2.3.4 投標人的利潤比較分析
2.3.5 均衡競價策略的對比分析
2.3.6 賣方預期收益的比較
2.3.7 本節附錄
2.4 全支付拍賣中風險投標人的競價策略
2.4.1 對稱均衡競價策略
2.4.2 比較靜態分析
2.5 基於價格和質量差異的政府採購機制設計
2.5.1 最優招標採購機制設計
2.5.2 企業投標策略與最優機制的執行
2.6 藥品招標採購合謀的分析
2.6.1 藥品招標人與投標人的合謀
2.6.2 最低價招標中的合謀
2.6.3 按比例回扣
2.6.4 最優回扣方案
2.6.5 次低價招標中的合謀
2.7 本章小結
第三章 拍賣機制設計理論
3.1 機制設計的核心內容
3.2 直接銷售機制
3.3 激勵相容直銷機制
3.4 機制設計的應用——收益最大化
……
第四章 拍賣發行機制與IPO抑價
第五章 不完全信息條件下合作伙伴分拆機制
第六章 國債招標拍賣的優化模型
第七章 總結和研究展望
參考文獻
致謝
1.1 研究的目的和意義
1.2 文獻概略回顧
1.3 拍賣理論簡介
1.3.1 拍賣的定義
1.3.2 拍賣機制的基本類型
1.3.3 標準拍賣模型
1.3.4 標準拍賣的一些基本結論
1.3.5 本節附錄
1.4 本書的結構框架
第二章 標準拍賣模型的拓展研究
2.1 拍賣機制中最優保留價比較分析
2.1.1 均衡競價和預期收益
2.1.2 保留價設置的比較分析
2.2 參與人是內生性的拍賣
2.2.1 內生性參與者和參與成本
2.2.2 第一價格密封拍賣競價策略
2.2.3 第二價格密封拍賣競價策略
2.2.4 參與成本及潛在參與者人數對收益的影響
2.2.5 投標人風險類型對拍賣商收益的影響
2.3 具有撤銷權的拍賣模型
2.3.1 模型的建立
2.3.2 無撤銷權拍賣的競價策略
2.3.3 有撤銷權拍賣的競價策略
2.3.4 投標人的利潤比較分析
2.3.5 均衡競價策略的對比分析
2.3.6 賣方預期收益的比較
2.3.7 本節附錄
2.4 全支付拍賣中風險投標人的競價策略
2.4.1 對稱均衡競價策略
2.4.2 比較靜態分析
2.5 基於價格和質量差異的政府採購機制設計
2.5.1 最優招標採購機制設計
2.5.2 企業投標策略與最優機制的執行
2.6 藥品招標採購合謀的分析
2.6.1 藥品招標人與投標人的合謀
2.6.2 最低價招標中的合謀
2.6.3 按比例回扣
2.6.4 最優回扣方案
2.6.5 次低價招標中的合謀
2.7 本章小結
第三章 拍賣機制設計理論
3.1 機制設計的核心內容
3.2 直接銷售機制
3.3 激勵相容直銷機制
3.4 機制設計的應用——收益最大化
……
第四章 拍賣發行機制與IPO抑價
第五章 不完全信息條件下合作伙伴分拆機制
第六章 國債招標拍賣的優化模型
第七章 總結和研究展望
參考文獻
致謝
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