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構建量化動量選股系統的實用指南(簡體書)
構建量化動量選股系統的實用指南(簡體書)
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商品介紹
  • 商品簡介
  • 作者簡介
  • 名人/編輯推薦
  • 目次
  • ☆ 《構建量化動量選股系統的實用指南》是華爾街投資精英專為個人投資者準備的動量投資綜合指南。☆ 動量選股算法已被證明能夠擊敗市場,造就了華爾街無數個最賺錢的投資者。☆ 一個經過時間考驗和嚴謹的學術論證的系統性投資策略,幫助價值投資者發現有依據的動量選股信號,豐富、平衡、優化自己的投資組合,獲得超額收益。☆ 附贈可供查閱的動量投資工具。許多系統性投資策略往往理論上看似有效,到了實踐中卻黯然失色。動量投資作為為數不多的系統性策略之一,經受了時間的考驗和嚴謹的學術論證,是個人投資者通過強勁的動量策略提升市場成功率的指南。華爾街對沖基金經理長期以來都掌握著一個秘訣,即動量投資從來都不是“成長型”策略,也不是一種深奧的學術概念,而是歷史上一種成功的做法:不管股票的成長前景如何,投資者都應當買入贏家股。本書將動量投資策略從華爾街帶到了個人投資者手中,是為那些想根據動量構建選股平臺的大眾投資者撰寫的第一本指導書。這個策略已被證明能夠擊敗市場,並實現了定期豐富華爾街最成熟投資者的金庫。表面上看,價值投資者與動量投資者的思維是截然相反的。價值投資者通常買入便宜的“失寵”股,而動量投資者傾向于勇敢追漲,買入價格走勢強勁股。推動價值投資者獲得期望超額收益的行為偏差和職業擔憂是推動動量效應長期存在的關鍵機制。作者認為,動量投資作為一種獨立選股策略,比價值投資更強大,他們全面深入地探討了該策略的運作方式,並分享了專家見解。你將了解動量投資行為心理學的根源,並發現使機構和個人投資者紛紛涌入動量組合的關鍵策略。本書適用于平衡深度價值投資組合,有助于緩解投資者采用兩種單獨策略時可能面臨的多年相對業績不佳的窘境。本書包含詳細的建議和指導,並配有大量實例,你將了解:什麼是動量,什麼不是;發現動量如何擊敗市場;在有證據支持的動量選股信號基礎上構建股票組合;在更廣泛的投資組合背景下巧妙部署動量股票組合;獲取易于DIY操作的工具。
  • 作者:(美國)衛斯理•R.格雷(Wesley R. Gray),杰克•R.沃格爾(Jack R. Vogel) 譯者:馬林梅衛斯理•R.格雷阿爾法創造者(Alpha Architect)資產管理公司的創始人……,這是一家為稅務敏感型投資者提供價格實惠的專業投資服務的資產管理公司。此前,他是實證金融有限責任公司和騰鍵分析師有限責任公司的創始人和執行董事之一,這家公司致力于對大眾進行量化投資技術的教育並開展交流活動。另外,格雷還在德雷塞爾大學勒博商學院擔任金融助理教授,研究領域是價值投資和行為金融學。格雷教授講授研究生投資管理課程和對沖基金策略及操作的討論課程。他有14年以上的股票交易職業生涯和領導經歷,包括創建系統性交易系統、特殊情形交易系統等。格雷擁有沃頓商學院經濟學學士學位,芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士和金融博士學位。衛斯理已有三部著作問世,其中包括《量化價值投資》和《DIY財務顧問》等。杰克•R.沃格爾阿爾法創造者資產管理公司的財務官和信息官,也是《DIY財務顧問》一書的合著者。譯者簡介:馬林梅,中國社科院研究生院經濟學博士,管理學碩士,高校教師,譯著有《重返繁榮:美國如何收復經濟霸權 》《六西格瑪定價法》等。
  • 有效市場假說認為,過去的價格不能預測未來的成功。但事實是,過去的價格確實預測了未來的預期表現,這通常被稱為“動量”效應。動量是任何人都能理解的一種簡單策略的縮影,這一策略就是買入贏家股,這是華爾街對沖基金經理長期以來都掌握著的一個秘訣。那么,為什麼並非人人都是動量投資者呢?我們認為有兩個原因:一是本能的行為偏差導致許多投資者成為了反動量交易者;二是對于想利用動量的專業人士來說,市場的約束使利用動量成為一項頗具挑戰性的事業。本書是作者為構建有效動量選股策略而開展的深入研究,研究程序有合理的依據,並且邏輯上合乎行為金融學的解釋。我們相信市場總會為算法驅動、專注于長期、嚴守規則的投資者留下機會,他們也一定能夠通過本書實現可持續的超額收益。
  • 序言
    第一部分 了解動量
    第一章 少點信條,多點理性
    技術分析:最古老的市場信條
    一個新的信條誕生:基本面分析
    靠證據說話的投資時代
    我們的觀點:少點信條,多點理性
    不必擔心,本書是關于選股動量的
    小 結
    第二章 主動投資策略為何能奏效
    深入虎穴
    無效市場的標新立異者:價值投資者
    進入行為金融學領域
    優秀的投資者就如同優秀的紙牌玩家
    了解牌技最爛的玩家
    ……
    積極管理長期成功的關鍵
    融會貫通
    成長型投資的表現如此糟糕,為什麼還要做此類投資
    能否找到更出色的多元化投資組合
    小 結
    第三章 動量投資不是成長型投資
    有效市場壓制相對強勢
    “動量”從廢墟中崛起
    行為金融理論家解釋動量
    等等,動量投資就是成長型投資?這說不通
    深入挖掘成長股與動量股之間的關系
    但動量為何有效
    拙劣玩家創造了動量異象嗎
    優秀玩家如何考慮動量
    與動量投資相似的是價值投資,而非成長型投資
    小 結
    第四章 為什麼所有的價值投資者都需要動量
    動量“神話”
    阿斯尼斯分清了事實和虛構
    用動量開拓你的眼界
    將價值股和動量股相結合
    小 結
    第二部分 構建基于動量的選股模型
    第五章 制定動量策略的基礎
    如何計算一般動量
    三種類型的動量
    短期動量
    長期動量
    中期動量
    為什麼動量投資組合的構建很重要
    小 結
    第六章 最大化動量:路徑很重要
    彩票型股票的表現
    動量利潤的路徑
    結 果
    小 結
    第七章 動量投資者要了解動量的季節性
    櫥窗裝飾——別被出色報表蒙蔽了雙眼
    稅收激勵交易
    理論很出色,但我們何以重視它們
    動量的季節性:結果
    小 結
    第八章 量化動量擊敗市場
    交易成本
    可投資領域的參數
    量化動量分析
    概括統計
    回報分析
    風險分析
    穩健性分析
    看看黑箱里有什麼
    用量化動量擊敗市場
    第九章 使動量在實踐中奏效
    兩條腿的凳子:價值+動量
    關于投資組合構建的一個重要提示
    三條腿的凳子:綜合投資組合+趨勢分析
    職業風險考慮
    無法處理相對表現不佳的問題時該怎么辦
    附錄A :其他動量概念
    動量與基本面有何關系
    52周最高價是表現更出色的信號嗎
    絕對動量能否促進相對動量
    動量的波動性能夠被抑制嗎
    附錄B :投資表現統計指標定義
    附贈在線動量股篩選工具
    推薦書展
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