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估值建模（簡體書）
- 系列名：實用投融資分析師認證考試統編教材
- ISBN13：9787504996879
- 出版社：中國金融出版社
- 作者：誠訊金融培訓公司 編著
- 裝訂／頁數：平裝／260頁
- 規格：26cm*19cm (高/寬)
- 版次：二版
- 出版日：2018/08/01
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商品簡介
序
目次
商品簡介
財務建模是投資人員的基本功和核心能力，其重要性主要體現在以下三個方面：
首先，財務模型是投資分析的重要工具。投資分析需要科學的量化分析，財務建模能幫助投資分析人員建立起一個邏輯嚴密、動態可調的分析體系，將複雜的問題如抽絲剝繭般層層分解，逐步甄別公司成長的主要驅動因素，最終為投資決策提供科學依據。
其次，投資也是財務建模的過程。無論是證券投資還是股權投資，原則上都要進行包括業務、財務、法律和稅務等方面的盡職調查。盡職調查越深入、越全面，對目標公司亮點和風險的認識就越深刻。投資人員利用盡職調查結果不斷修正和完善財務模型，提升財務模型的可信度和投資決策的精確度。
最後，財務建模是國際資本市場通行的“投資語言”，是華爾街專業投資人員的必備基本功。中國資本市場國際化程度不斷提升，對我國投資人員的專業化、國際化要求也日益提高，這也要求投資人員熟練掌握財務建模這一通行的“投資語言”。
國際化專業人才需要國際化培訓和認證考試體系。我欣喜地看到，誠迅在建立國際化培訓和認證考試體系方面進行了有益探索。早在2002年，誠迅就將華爾街估值定價模型培訓引入中國並進行了本土化再造，開發了華爾街估值定價模型培訓中國版。多年來，誠迅已成功舉辦了上百期培訓，培訓人次達數千人，成為中國投資專業人才的“黃埔軍校”，有力地推動了我國投資專業人員的專業化、國際化進程。
首先，財務模型是投資分析的重要工具。投資分析需要科學的量化分析，財務建模能幫助投資分析人員建立起一個邏輯嚴密、動態可調的分析體系，將複雜的問題如抽絲剝繭般層層分解，逐步甄別公司成長的主要驅動因素，最終為投資決策提供科學依據。
其次，投資也是財務建模的過程。無論是證券投資還是股權投資，原則上都要進行包括業務、財務、法律和稅務等方面的盡職調查。盡職調查越深入、越全面，對目標公司亮點和風險的認識就越深刻。投資人員利用盡職調查結果不斷修正和完善財務模型，提升財務模型的可信度和投資決策的精確度。
最後，財務建模是國際資本市場通行的“投資語言”，是華爾街專業投資人員的必備基本功。中國資本市場國際化程度不斷提升，對我國投資人員的專業化、國際化要求也日益提高，這也要求投資人員熟練掌握財務建模這一通行的“投資語言”。
國際化專業人才需要國際化培訓和認證考試體系。我欣喜地看到，誠迅在建立國際化培訓和認證考試體系方面進行了有益探索。早在2002年，誠迅就將華爾街估值定價模型培訓引入中國並進行了本土化再造，開發了華爾街估值定價模型培訓中國版。多年來，誠迅已成功舉辦了上百期培訓，培訓人次達數千人，成為中國投資專業人才的“黃埔軍校”，有力地推動了我國投資專業人員的專業化、國際化進程。
序
《估值建模》是“實用投融資分析師”認證考試“估值建模”科目的統編教材，全書分8章，闡述了估值建模的理論知識及實際應用。
第1章“價值的基本概念”從對價值理解的不同角度出發，介紹了一系列價值概念的區別與聯繫。然後重點介紹企業價值以及在估值中常用的價值等式。理解企業價值的含義和掌握價值等式是學習本章的關鍵，也是接下來學習估值理論和方法以及估值建模的基礎。
第2、3章主要介紹絕對估值法和相對估值法兩大類估值方法。該部分介紹了多種常用估值方法的原理、步驟及應用注意事項，掌握這些估值方法的原理和優缺點是學習本章的關鍵。
第4至7章逐步向讀者展現了如何通過Excel模型對一家公司進行財務預測以及價值評估，是本教材的重點。該部分按照實際工作的順序，分為“建模前期準備”、“財務預測模型”、“估值模型”及“建模後續工作”四章，既有對建模過程詳細的文字講解，又配以大量的Excel界面截圖，以幫助讀者真正掌握建模的操作要點，達到可以獨立構建財務預測與估值模型的目的。
第8章討論了“創業板估值”、“房地產公司估值”以及“金融機構估值”三個專題，便於讀者了解在特別類型的公司或一些特別行業中估值建模的實際應用。
對於Excel運用較少、操作不熟練的讀者，配套編寫的《Excel財務建模手冊》可以幫助讀者快速掌握Excel的有關操作方法。對於已掌握Excel基本操作方法，但想進一步追求規範建模的讀者，本手冊也可成為很好的提高工具。該手冊由中國金融出版社出版發行。
第1章“價值的基本概念”從對價值理解的不同角度出發，介紹了一系列價值概念的區別與聯繫。然後重點介紹企業價值以及在估值中常用的價值等式。理解企業價值的含義和掌握價值等式是學習本章的關鍵，也是接下來學習估值理論和方法以及估值建模的基礎。
第2、3章主要介紹絕對估值法和相對估值法兩大類估值方法。該部分介紹了多種常用估值方法的原理、步驟及應用注意事項，掌握這些估值方法的原理和優缺點是學習本章的關鍵。
第4至7章逐步向讀者展現了如何通過Excel模型對一家公司進行財務預測以及價值評估，是本教材的重點。該部分按照實際工作的順序，分為“建模前期準備”、“財務預測模型”、“估值模型”及“建模後續工作”四章，既有對建模過程詳細的文字講解，又配以大量的Excel界面截圖，以幫助讀者真正掌握建模的操作要點，達到可以獨立構建財務預測與估值模型的目的。
第8章討論了“創業板估值”、“房地產公司估值”以及“金融機構估值”三個專題，便於讀者了解在特別類型的公司或一些特別行業中估值建模的實際應用。
對於Excel運用較少、操作不熟練的讀者，配套編寫的《Excel財務建模手冊》可以幫助讀者快速掌握Excel的有關操作方法。對於已掌握Excel基本操作方法，但想進一步追求規範建模的讀者，本手冊也可成為很好的提高工具。該手冊由中國金融出版社出版發行。
目次
第1章 價值的基本概念
1．1 關於價值的一些概念
1．2 企業價值
第2章 絕對估值法
2．1 絕對估值法概述
2．2 紅利折現模型
2．3 股權自由現金流折現模型
2．4 無杠桿自由現金流折現模型
2．5 凈資產價值法
2．6 經濟增加值折現法
2．7 調整現值法
2．8 絕對估值法的擴展與總結
第3章 相對估值法及其他估值方法
3．1 相對估值法概述
3．2 股票價格倍數法
3．3 企業價值倍數法
3．4 一些特殊的可比指標
3．5 相對估值法總結
3．6 其他估值法
3．7 估值方法選擇
第4章 建模前期準備
4．1 建模前的思考
4．2 歷史數據的來源及整理
4．3 假設數據來源
第5章 財務預測模型
5．1 財務預測模型的結構
5．2 財務預測的步驟
5．3 利潤表預測
5．4 資產負債表預測
5．5 現金流量表預測與模型配平
5．6 資產負債表預測擴展
5．7 財務結果分析
5．8 情景分析
5．9 財務預測模型總結
第6章 估值模型
6．1 折現現金流估值模型
6．2 可比公司法
6．3 綜合價值評估
第7章 建模後續工作
7．1 模型檢查
7．2 好模型的標準
7．3 管理層討論、同業交流和與專家交流
7．4 模型的更新與調整
7．5 模型的適用性和局限性
第8章 估值專題
8．1 創業板估值
8．2 房地產公司估值
8．3 金融機構估值
附錄中英文財經詞匯對照表
參考文獻
1．1 關於價值的一些概念
1．2 企業價值
第2章 絕對估值法
2．1 絕對估值法概述
2．2 紅利折現模型
2．3 股權自由現金流折現模型
2．4 無杠桿自由現金流折現模型
2．5 凈資產價值法
2．6 經濟增加值折現法
2．7 調整現值法
2．8 絕對估值法的擴展與總結
第3章 相對估值法及其他估值方法
3．1 相對估值法概述
3．2 股票價格倍數法
3．3 企業價值倍數法
3．4 一些特殊的可比指標
3．5 相對估值法總結
3．6 其他估值法
3．7 估值方法選擇
第4章 建模前期準備
4．1 建模前的思考
4．2 歷史數據的來源及整理
4．3 假設數據來源
第5章 財務預測模型
5．1 財務預測模型的結構
5．2 財務預測的步驟
5．3 利潤表預測
5．4 資產負債表預測
5．5 現金流量表預測與模型配平
5．6 資產負債表預測擴展
5．7 財務結果分析
5．8 情景分析
5．9 財務預測模型總結
第6章 估值模型
6．1 折現現金流估值模型
6．2 可比公司法
6．3 綜合價值評估
第7章 建模後續工作
7．1 模型檢查
7．2 好模型的標準
7．3 管理層討論、同業交流和與專家交流
7．4 模型的更新與調整
7．5 模型的適用性和局限性
第8章 估值專題
8．1 創業板估值
8．2 房地產公司估值
8．3 金融機構估值
附錄中英文財經詞匯對照表
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