基於EXCEL的財務金融建模實訓

本書將所有金融模型用Excel實現。這些模型涵蓋了整個金融領域，包括金融工程、風險管理、財務分析、投資估值等。本書在縱覽金融領域的基礎上，將資產定價中的假設、數學問題、數值方法和Excel的解法連接起來，總結出一般性規律，然後詳細介紹如何應用Excel中的宏和函數或者VBA來實現股票、期權的定價與計算。

一、財務金融建模概述
財務金融建模是一門實踐性很強的課程，要求學生在熟練掌握相關計算機軟件的條件下，綜合運用經濟學、管理學、金融學、財務管理和會計學等相關學科的理論和方法，來解決現實經濟社會中的實際問題。在經濟社會中，從個人、家庭到企業，再到國家，各行各業的活動隨時都在產生信息，隨時都需要接收和處理信息。可以說，任何經濟管理活動中的決策，都是在對相關信息進行消化之后做出的。對信息的處理、加工和分析能力越高，決策的正確性和效率就越高。
財務金融建模的任務就是，針對實際問題所需要達成的目標，運用經濟管理和財務金融相關理論和方法，在計算機軟硬件的輔助下，對經濟信息建立「數量模型」，以此完成相應地工作。這些工作主要有以下幾大類：
(１) 處理和加工原始信息；
(２) 對經濟活動進行描述性統計分析；
(３) 對經濟活動進行計量分析，揭示變量之間的數量關係；
(４) 構建會計信息之間的量化關係，搭建財務會計核算體系；
(５) 在給定的目標和條件下，對比若幹策略，做出最優化決策；
(６) 為經濟活動主體(個人、家庭或企業) 做理財規劃和財務規劃；
(７) 對經濟金融市場進行計量分析與預測；
(８) 其他應用領域。
二、Ｅｘｃｅｌ 在財務金融建模中的應用財務金融建模從信息收集、存儲、處理、加工再到分析、描述以及與用戶的交互，都越來越離不開計算機硬軟件的輔助。在各類統計軟件、財務軟件和數據庫軟件中，Ｅｘｃｅｌ 具有獨特的優勢。
(一) 軟件普及性高
Ｅｘｃｅｌ 是微軟公司的辦公軟件「Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ ｏｆｆｉｃｅ」的組件之一，是Ｗｉｎｄｏｗｓ 操作系統下運行的一款試算表軟件，可以進行各種數據的處理、統計分析和輔助決策操作，廣泛地應用於管理、統計財經、金融等眾多領域。Ｅｘｃｅｌ 的普及率相當高，幾乎是每臺個人電腦和辦公電腦的必裝軟件，因此，用Ｅｘｃｅｌ 編製的數據表格可以在任意一臺電腦上打開，其通用性較高。
(二) 數據處理功能強大
Ｅｘｃｅｌ 內置了大量的公式函數，使用它們可以很方便地實現各專業領域的複雜計算；另外，Ｅｘｃｅｌ 還提供了對信息的管理和分析功能，可以很方便地管理電子表格或網頁中的數據列表，並且可輕松完成數據資料的圖表製作。
(三) 強大的二次開發功能
Ｅｘｃｅｌ 除了給用戶提供現成的功能模塊和公式函數以外，還提供了強大的ＶｉｓｕａｌＢａｓｉｃ ｆｏｒ Ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎｓ (ＶＢＡ) 編程功能。ＶＢＡ 是一種宏言，是微軟開發出來在其桌面應用程序中執行通用的自動化( ＯＬＥ) 任務的編程語言，用來擴展Ｗｉｎｄｏｗｓ 應用程序，特別是Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ Ｏｆｆｉｃｅ 軟件的功能。Ｅｘｃｅｌ ＶＢＡ 就是專門為擴展Ｅｘｃｅｌ 功能而研發的ＶＢ 編程語言。
編寫ＶＢＡ 代碼，可以讓Ｅｘｃｅｌ 自動完成原本需要手工逐步操作的工作，可以批量完成原本需要重複性操作的工作。另外，ＶＢＡ 還可以編寫依託於Ｅｘｃｅｌ 的應用程序，在實現複雜計算和分析的同時，其程序界面又可以增強用戶與數據的交互性。總之，掌握了ＶＢＡ，可以發揮以下作用：
(１) 規範用戶的操作，控制用戶的操作行為；
(２) 使操作界面人性化，方便用戶的操作；
(３) 多個步驟的手工操作通過執行ＶＢＡ 代碼可以迅速地實現；
(４) 實現一些Ｅｘｃｅｌ 手工操作無法實現的功能；
(５) 實現複雜的統計計量分析。
三、本書的特點
(一) 理論與實踐相結合
本書雖為實訓教材，但在每個實訓任務和具體技能訓練開始之前，都有相應地理論知識介紹作為先導，從而使讀者能夠充分瞭解理論是如何應用到實踐中的，實踐又是如何結合理論而展開的。
(二) 以實訓技能為導向，註重基本操作方法的介紹
本書共分為六大模塊，每個模塊中又分若幹實訓任務，每個實訓任務中，又有不同的實訓技能訓練，整個邏輯體系的安排是以具體技能作為導向，並且以基本操作方法的講解作為側重點。因此，學完本書中所有實訓或部分實訓，讀者能清晰地知道自己掌握了什麼技能。
(三) 在側重基本技能的同時，又不失對高級建模技術的探討
本書在各個模塊的實訓技能任務中，除了詳細介紹必備知識和基本操作方法外，還對Ｅｘｃｅｌ 高級建模技術有初步的引導。本書通過一些較為簡單的案例，讓讀者在短時間內學會一些高級技能，切身感受到進階高級技術並不是遙不可及的目標，從而激發學生學習的積極性。
四、本書適用的對象
(一) 普通高等院校(專科、本科) 學生
本書可以作為普通高等院校專科生和本科生的實訓教材，也可以作為理論課的實踐輔助教材。通過本書的學習，學生將能夠較好地掌握如何運用Ｅｘｃｅｌ 軟件來解決財務
金融領域的實際問題。
(二) 企事業單位財務金融方面的實踐工作者
Ｅｘｃｅｌ 作為最著名的辦公軟件之一，在各行各業的普及面很廣，很多企事業單位的工作人員都需要經常性地操作Ｅｘｃｅｌ 軟件來收集數據、處理數據和分析數據，因此，本書可以作為企事業單位從事財務金融實務工作者的參考書。只要掌握了本書介紹的基本技能，那麼對於一般的財務金融問題，讀者也就具備了用Ｅｘｃｅｌ 軟件來解決的基礎能力。
當然，本書的缺點和不足在所難免，讀者一旦發現，請與作者聯繫，我們將在改版中，加以調整和修改。另外，如果有其他好的修訂建議和意見，也請不吝賜教，我們將非常感謝。
編者

模塊一　財務金融建模的Ｅｘｃｅｌ 基礎................................................... (１)

任務１　常見Ｅｘｃｅｌ 函數的使用............................................................ (２)

實訓技能１　數學與統計函數...................................................... (４)

實訓技能２　財務函數............................................................... (６)

實訓技能３　邏輯函數............................................................... (１０)

任務２　常見Ｅｘｃｅｌ 圖表的製作......................................................... (１２)

實訓技能１　折線圖的製作......................................................... (１４)

實訓技能２　散點圖的製作......................................................... (１９)

實訓技能３　柱狀圖的製作......................................................... (２１)

實訓技能４　餅狀圖的製作......................................................... (２３)

模塊二　Ｅｘｃｅｌ 在會計核算中的應用................................................... (２６)

任務１　編製會計憑證..................................................................... (２７)

實訓技能　在Ｅｘｃｅｌ 中編製會計分錄............................................. (３８)

任務２　編製會計科目匯總表............................................................ (４５)

實訓技能１　根據Ｅｘｃｅｌ 中的會計憑證編製明細科目匯總表............... (４８)

實訓技能２　根據Ｅｘｃｅｌ 中的會計憑證編製科目匯總表..................... (５３)

任務３　編製資產負債表.................................................................. (６１)

實訓技能　根據Ｅｘｃｅｌ 中的科目匯總表編製資產負債表..................... (６７)

任務４　編製利潤表........................................................................ (７３)

實訓技能　根據Ｅｘｃｅｌ 中的科目匯總表編製利潤表........................... (７４)

模塊三　Ｅｘｃｅｌ 在理財規劃中的應用................................................... (７８)

任務１　養老規劃模型的Ｅｘｃｅｌ 實現................................................... (７９)

實訓技能１　基於Ｅｘｃｅｌ 函數的養老規劃解決方案........................... (８０)

實訓技能２　Ｅｘｃｅｌ 控件在養老規劃解決方案中的運用........................ (８２)

任務２　基於Ｅｘｃｅｌ 函數的教育規劃解決方案....................................... (８６)

實訓技能１　基於Ｅｘｃｅｌ 函數的教育規劃解決方案........................... (８７)

實訓技能２　Ｅｘｃｅｌ 控件在教育規劃解決方案中的運用........................ (９０)

任務３　住房規劃模型的Ｅｘｃｅｌ 實現................................................... (９３)

實訓技能１　基於Ｅｘｃｅｌ 函數的住房按揭貸款的還款解決方案............ (９５)

實訓技能２　租房與買房的比較................................................ (１０２)

模塊四　Ｅｘｃｅｌ 在金融投資分析中的應用.......................................... (１０５)

任務１　股票價值分析.................................................................. (１０６)

實訓技能１　股票貝塔系數的計算............................................. (１０８)

實訓技能２　貝塔系數選股有效性的檢驗.................................... (１１４)

任務２　債券價值分析.................................................................. (１１５)

實訓技能１　債券價值決定模型的Ｅｘｃｅｌ建模................................. (１１９)

實訓技能２　債券定價原理的直觀驗證....................................... (１２０)

實訓技能３　債券久期的計算................................................... (１２５)

實訓技能４　債券久期免疫策略的應用....................................... (１２８)

任務３　資產配置與證券投資組合分析............................................. (１３８)

實訓技能１　股票收益率的計算................................................ (１４２)

實訓技能２　股票收益率的風險................................................ (１４３)

實訓技能３　構建最優證券投資組合.......................................... (１４６)

模塊五　Ｅｘｃｅｌ 在經濟管理決策中的應用.......................................... (１５０)

任務１　投資項目評估.................................................................. (１５１)

實訓技能１　淨現值法............................................................ (１５３)

實訓技能２　內部報酬率法...................................................... (１５５)

實訓技能３　投資回收期法...................................................... (１６０)

任務２　資本成本與資本結構......................................................... (１６２)

實訓技能１　資本成本的計算................................................... (１６４)

實訓技能２　最優資本結構的求解............................................. (１６７)

實訓技能３　財務槓桿比率的計算與分析.................................... (１７０)

任務３　最優化問題..................................................................... (１７３)

實訓技能１　最優生產決策問題................................................ (１７４)

實訓技能２　盈虧平衡問題...................................................... (１７７)

任務４　經濟數據的分析與預測...................................................... (１７９)

實訓技能１　運用移動平均來預測經濟數據................................. (１８１)

實訓技能２　經濟數據的迴歸分析............................................. (１８９)

模塊六　Ｅｘｃｅｌ 財務金融高級建模技術............................................. (１９３)

任務１　Ｅｘｃｅｌ 窗體控件的基本操作................................................... (１９４)

實訓技能１　啟用開發工具選項卡............................................. (１９５)

實訓技能２　數值調節鈕和滾動條的使用.................................... (１９７)

實訓技能３　列表框與選項按鈕的使用....................................... (２０５)

任務２　Ｅｘｃｅｌ 工具的綜合使用......................................................... (２１１)

實訓技能１　創建具有互動性的理財規劃模型.............................. (２１３)

實訓技能２　創建動態數據圖表................................................ (２１８)

任務３　編寫ＶＢＡ 程序來提升工作效率............................................. (２２４)

實訓技能１　宏程序的錄制...................................................... (２２５)

實訓技能２　編寫一個簡單的ＶＢＡ 程序....................................... (２３１)

實訓技能３　批量處理表格數據................................................ (２３５)