財務報表分析(附光碟)

一、深入淺出，循序漸進

行文簡單明瞭，逐步引導讀者檢視分析財務報表；重點公式統整於章節後方，並附專有名詞中英索引，複習對照加倍便利。

 

二、理論活化，學用合一

有別於同類書籍偏重原理講解，本書新闢「資訊補給」、「心靈饗宴」及「個案研習」等應用單元，並特增＜技術分析＞專章，融會作者多年實務經驗，讓理論能活用於日常生活之中。

 

三、習題豐富，解析詳盡

彙整各類證照試題，有助讀者熟悉題型；隨書附贈光碟，內容除習題詳解、個案研習參考答案，另收錄進階試題，提供全方位實戰演練。

 盧文隆

 

學歷

◆ 政治大學會計研究所（第十一屆）

◆ 輔仁大學會計系

經歷

◆ 崇右技術學院會統科　主任

◆ 崇右技術學院實習商店　經理

◆ 崇右技術學院聯合實習中心　主任

◆ 中原大學　兼任講師

◆ 輔仁大學　兼任講師

◆ 名師補習班　老師

◆ 企業大學　兼任老師

◆ 世新大學　兼任講師

◆ 實踐大學　兼任講師

 學習財務報表分析，目的是甚麼呢？只是要拿到學分而已嗎？有抱負的同學，或許立志成為企業經營者，顯然需要了解財務報表，更需要分析財務報表，消極的可以避免不肖人員的欺騙，積極的可以診斷企業的症狀，加以解決。

或許有些人要像巴菲特一般，成為一個成功的投資家，則對報表的了解與分析，就需要有更多的心思與創見，尋找良好的投資標的，幫助自己儲蓄理財，進而投資致富。

筆者任教之後，也曾企圖了解股市的操作心得，斷斷續續投資幾次，沒有甚麼盈虧，也沒有任何心得。直到民國87年累積了比較多的積蓄，就大量的投資股市，當時也是人云亦云，在分散投資之下，都是小賺小賠，後來開始嘗試買高價股後，卻經歷了90年代的網路泡沫化，在沒有停損的觀念下，慘賠200多萬。沉寂了好幾年，直到98年才慢慢翻身。

回首反思，古人所言「失敗為成功之母」，誠不欺我，因此我很感謝過去的失敗經驗，也感激上蒼讓我能透過這樣的經驗調整，慢慢獲得成功。我終於獲得了股市某種投資心法，藉著這次改版之際，將這些經驗形諸文字，透過「股海浮沉」(失敗經驗、鹹魚翻身、投資致富)，總計三篇，與大家分享；此外將這些經驗，簡單彙整為「股票投資心法」，希望能夠幫助各位獲得成功。

是否閱讀別人成功的投資經驗後，就能轉變成自己的投資心法呢？答案當然不一定，畢竟每個人的個性與心理都不相同。就像「一個投機者的告白」作者安德烈．科斯托蘭尼所說：「證券交易是大眾心理學。」大眾的心理是很難衡量與捉摸的，每個人面對價格變動反應的心理是不太一樣的。

學會財報分析，擴大而言，也就學會了分析問題的方法。個人、企業、社會與國家，一定會面對各種問題，小問題當然可以簡單處理，大問題就必須謹慎以對。面對大問題的解決方法，首先是「狀況判斷」，然後是「問題分析」，接著是「決策分析」，最後是「潛在問題與機會分析」。

以大專生而言，畢業之前就要面臨繼續升學還是選擇就業的問題，繼續升學還要考慮是否出國、學習那種領域？就業也要考慮住家所在的縣市，或是渡海遠赴他鄉，薪資、待遇、工作內容、公司環境、是否要租屋等等。分析時就應該編製表格將各種要點與狀況羅列清楚，註明優缺點，才能有全面性的考量與判斷，最後做出明智的抉擇。

未來雖然充滿不確定性，若能從小培養穩定健全的人格特質，加上學習有系統的分析方法，必然可以減少不確定的風險，規劃美好的未來。

此版將自己的投資經驗透過幾篇「股海浮沉」與大家分享，卻怕各位陷入功利的迷思，因此除了每章提供的「資訊補給」、與「個案研習」外，另外還有「心靈饗宴」，藉以陶冶身心，恰如本書封面標示的「分析企業&闡釋人生」。

蘋果創辦人史蒂夫‧喬布斯(Steve Jobs)，享年56歲，在死前說了一段話：「…不斷的追求財富只會讓人變得扭曲…生命中贏得的財富無法帶著離開，我只能帶著愛情中沉澱的記憶，這是跟著你的真正財富，陪伴你給你力量和光芒繼續下去，愛可以行一千里…」

提升學識，學習專業，除了能夠幫助我們尋找合適的工作、提高待遇外，更重要的是有明辨是非的智慧，進而增進我們人生的美好與幸福，不至於陷入悲慘的生活與煎熬。

投資致富讓生活舒適固然可喜，但是真正的富裕是心靈的滿足與充實，因此希望各位學習專業知識，豐富眼界之餘，也能夠重視心靈的陶冶，並將分析的能力與能量，擴展至「生活、工作與感情」層面，解決所面對的難題，讓自己有快樂美好、精彩豐富的人生。

我國舉辦的世大運於8月19日開幕，看著中華健兒們為了奪牌努力不懈，真的振奮與激勵人心。所謂「台上一分鐘，台下十年功」，奪牌的背後，一定是經過多年訓練而來的。學習任何課程也是一樣，「要艱苦才能卓絕，要百鍊才得精金」，在學生時期能夠潛沉與累積，將來必定能夠有豐碩的成果。

 

盧文隆 于107年5月

Chapter1 財務報表分析概論
資訊補給A　經營管理－由分析做起
第一節 主要財務報表與品質特性　
第二節 財務報表分析的意義與目的　
心靈饗宴A　理性與感性
第三節 財務報表分析的限制與風險　
第四節 財務數字遊戲　
第五節 財務報表分析的步驟與方法　
個案研習A　樂在其中
思考與練習　
Chapter2 財務報表的基本認識　
資訊補給B　不要忽視財務報表
第一節 財務報表範例　
心靈饗宴B　人生資產負債表
第二節 閱讀財務報表的要訣　
第三節 財務報表公告時間　
個案研習B　尊嚴無損
思考與練習　
Chapter3 基本分析方法　
實務供應C　對症下藥
第一節 比較分析　
第二節 趨勢分析　
第三節 共同比分析　
心靈饗宴C　以人為本
第四節 比率分析　
第五節 敘述性資料分析
個案研習C　聰明的判斷
思考與練習　
Chapter4 獲利能力分析　
資訊補給D　追求毛利
第一節 淨利的組成及品質　
第二節 損益表的獲利比率　
心靈饗宴D　寂寞情懷
第三節 各種報酬率　
第四節 資產運用效率　
第五節 杜邦分析　
個案研習D　毛利率的迷思
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter5 短期償債能力分析　
資訊補給E　股海浮沉一(失敗經驗)
第一節 短期償債能力的基本概念　
第二節 短期償債能力的指標　
心靈饗宴E　孤單日記
第三節 其他輔助觀念與分析　
個案研習E　流動比率的操弄
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter6 資本結構與長期償債能力分析　
資訊補給F　睡眠債
第一節 資本結構的意義與規劃　
心靈饗宴F　生活債本比
第二節 長期償債能力分析　
個案研習F　淨值與水餃
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter7 投資分析　
資訊補給G　股海浮沉二(鹹魚翻身)
第一節 盈餘的評價　
心靈饗宴G　人生本益比
第二節 股利的評價　
第三節 資產的評價　
第四節 其他觀念與比率　
個案研習G　七倍本益比
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter8 資金流量分析　
資訊補給H　水壩經營法
第一節 現金流量表　
第二節 現金收支預算與財務預測　
心靈饗宴H　活在當下
第三節 現金流量財務比率　
第四節 黑字倒閉　
個案研習H　失控的資金流量
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter9 風險分析與財務危機預測　
資訊補給I　股海浮沉三(投資致富?)
第一節 風險的種類與衡量指標　
第二節 企業風險的衡量指標　
第三節 財務風險的衡量指標　
心靈饗宴I　花蓮新城之夜
第四節 財務危機預測　
個案研習I　投機與風險
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter10 證券的評價與風險　
資訊補給J　股票投資心法
第一節 各類證券的評價　
心靈饗宴J　六十石山
第二節 證券投資的風險與報酬　
個案研習J　高收益VS垃圾債券
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter11 企業評價　
實務供應K　資訊補給 K 匯率變動對價值的影響
第一節 評價準則公報　
第二節 成本法與資產基礎法　
第三節 市場基礎法　
第四節 收益基礎法　
心靈饗宴K　追求價值
第五節 影響評價的基本分析　
個案研習K　雙D產業
本章公式彙整　
思考與練習　
Chapter12 毛利分析與兩平分析　
資訊補給L　利潤原則
第一節 單一產品毛利分析　
第二節 多種產品毛利分析　
第三節 市場佔有率差異與行業數量差異　
心靈饗宴L　人生均衡點
第四節 損益兩平分析　
個案研習L　「毛利分析的白日夢」
思考與練習　
Chapter13 技術分析　
資訊補給M　財務重點專區
第一節 技術分析的基本概念　
第二節 K線分析與線形型態　
心靈饗宴M　奕
第三節 移動平均線與葛蘭碧八大法則　
第四節 其他技術指標　
個案研習M　完美指標
思考與練習　
重要公式彙整
參考書籍
中英索引