技術分析與股市盈利預測：技術分析科學之父沙巴克經典教程（簡體書）

沙巴克先生把反轉模式作為本書中重點強調和關注的部分。對投資者來說，*關鍵的一點，就是研判出底部和頂部的反轉。趨勢的變化會大幅影響利潤或損失，這種影響取決于他們的投資理念是長期的、中期的還是短期的。這一點對于買進和賣空都同樣適用。
在眾多反轉模式中，沙巴克尤其重視頭肩結構及其變形，這一結構*能表現反轉跡象。他特別強調的另一重要事項就是密切注意交易量的變化，是否在價格上漲或下跌中出現放大、縮小或持平走勢。沙巴克同樣講解了其他一些反轉結構，包括圓形轉向結構，對稱、直角、下降、上升以及倒置三角形結構，頂部擴散形結構，鉆石形結構，長方形結構，島形結構以及其他結構。在每一結構的描述中作者都提到了棘手的背離狀況。
作者重點關注的下一個模式就是持續整理模式。我們可以看到一個趨勢的靜止位置，在這個位置上價格開始積聚力量，以便繼續按原趨勢指定的方向上行或下行。持續結構偶爾也會轉變為反轉結構，所以它經常會成為技術分析的難點。
本書還詳細講解了沙巴克創立的缺口理論及支撐與阻力理論，包括普通缺口突破缺口、持續缺口和衰竭缺口，以及趨勢、趨勢線、通道、支撐位和阻力位及其他結構。
在沙巴克先生看來，交易量與圖表中顯示的許多行情有著極為密切的關系。為滿足市場對研究交易量行為的需求，本書專門辟出獨立的一章對其進行講解，強調交易量在對價格行為進行分析時的重要性。他的許多有關交易量的觀點在本書貫穿始終，精辟論述值得技術人員用心鉆研。

理查德?沙貝克（Richard Schabacker)
資本市場技術分析之父
作為《福布斯》(Forbes)雜志曾經為年輕的編輯，理查德?沙巴克是一位多產的作家，他在36歲去世之前寫了3部巨著。他著作的大部分發表于20世紀30年代早期。除了是一名*技術人員之外，他還是有名的預測者和精明的交易者。沙巴克對短期交易和長期投資之間的差異洞察如此之深，以至于他在這方面的著作無人能敵。
沙巴克將預測價格運動和識別行情結束信號的具體工具進行了分類。他個將通用圖表的形態分類，研究創立了的“逆轉與持續”理論、“缺口”理論和“支撐與阻力”理論，將趨勢線的使用定型，并充分強調了支撐位和阻力位的重要性（即“箱體”理論的前身）。超級暢銷書《股票趨勢技術分析》作者師承沙巴克，該書基本上是沙貝克理論的拓展。

投機市場的買和賣一點都沒改變，時間在此并不重要。沙巴克教程的真諦也絲毫沒有改變。今天，本教程的指導意義扔如寫書時一樣：充滿活力、極其重要。不僅現在，在可以預見的未來也是如此。本書詳細論述了沙巴克創立的三大經典理論及其應用：
持續與逆轉理論
缺口理論
支撐與阻力理論
市場運動的基本架構是由逆轉形態和持續形態所構成的。當市場（價格）運動的態勢確立之后，它就會沿著既有的趨勢持續運動，直到有外力來改變這種運動方向。這個外力是什么并不重要，重要的是當這種改變發生的時候，你所做的是什么。
沙巴克告誡我們：市場永遠是對的！對于我們個人而言，唯有順勢而為這一條正確的道路可行，只有這樣亦唯有這樣，才會減少損失乃至于獲利。請一定牢記：永遠不要同價格去爭辯。

目 錄
作者簡介
編者簡介
推薦序
前言
第1章　股票交易的技術分析方法/1
股票走勢圖表定義/2
進階教程/2
純技術行為/2
技術行為體現了基本面因素/3
適合制圖的股票/3
走勢圖表的直觀性/4
走勢圖表的全面性/4
基于圖表的技術分析—新的學科/5
技術面因素和基本面因素/6
技術面狀態與基本面狀態相反的原因/6
技術方法概要/7
忠告/8
小心失之輕率/8
沒有容易得到的利潤/8
刊登圖表的報紙/9
刊登圖表的雜志/10
日線圖表銷售商/10
現成的圖表/11
自己繪制圖表的益處/11
更接近圖表/12
必要的圖表數量/12
選擇股票/12
圖表用紙/13
坐標紙/13
確定標尺比例/14
繪制價格數據/15
成交量/15
成交量線移位/16
時間比例尺/16
時間比例尺中的非交易日/17
標示除息或其他信息/18
標注重要基本面信息/18
換用新的圖紙/18
必要的時間跨度/19
股票價格波動/23
主要趨勢/23
次級趨勢/24
微小趨勢/24
月線圖中的主要趨勢/25
周線圖中的中期趨勢/25
研究微小趨勢的必要性/25
第2章　重要反轉形態Ⅰ/27
圖表優勢總結/28
普通投資者與專業投資者/28
為什么普通投資者總是失敗/29
如何成為專業投資者/30
專業機構/30
圖表揭示專業機構的操作/31
確定形態/32
轉勢重要/32
成交量的重要性/33
轉勢時成交量為什么會增加/33
成交量需要克服原動量/34
單日反轉/34
單日反轉實例/35
頂部和底部的成交量比較/36
價格和成交量必須同時考慮/36
成交量顯示專業投資者欺騙普通投資者/37
簡單回顧/38
大型反轉和小型反轉/38
頭肩形態/38
頭肩頂形態實例/39
頭肩形態特有的成交量變化/41
頸線突破/41
不標準的肩部/43
交易時機/46
向下傾斜的頸線/46
形態中的形態/47
向上傾斜的頸線/47
繪制多只股票走勢圖表的優勢/48
頭肩底形態/48
頭肩底轉勢實例/49
頭肩底形態中的特殊變化/49
平滑肩部/53
上升趨勢后才有頂部/53
未完成的頭肩形態/54
等待確認/54
周線圖和月線圖中的形態/56
頭肩形態的可靠性/58
預測可能的變動范圍/58
圖表形態背后的邏輯/59
頭肩轉勢形態背后的邏輯/59
第3章　重要反轉形態Ⅱ/61
平緩反轉/62
普通反轉定義/62
圓頂圖表實例/63
指數圖表中的形態//65
圓底形態/66
圓形反轉中的成交量/66
普通反轉中成交量的增大/69
三角形或線圈形/69
三角形—不可靠的反轉形態/70
突破變化/70
持續整理多于反轉/71
幫助預先判斷的各種因素/71
三角形反轉實例/72
成交量確認突破/74
頂點并不總是會出現/74
突破可能會快速出現/75
頭部三角形的多樣性/75
邊線的嚴格解釋/77
早期突破的可靠性/77
周線圖和月線圖中的三角形/77
底部三角形反轉/79
價格變化和形態大小的關系/79
頂點之后的震蕩性變動/82
直角三角形/83
更為可靠的預示/83
反轉下降三角形/83
突破初期的成交量變化/85
線外變動/86
做空/86
大盤對單只股票的影響/88
上升三角形反轉/88
周線圖中的直角三角形/90
楔形形態/90
楔形實例/93
上升和下降楔形的比較/93
楔形的嚴格界定/93
三角形反轉形態總匯/96
三角形可能的原因/96
第4章　重要反轉形態Ⅲ/99
4種反轉形態/100
—種容易被誤解的形態/100
與之前走勢的關系/101
典型雙頂反轉形態的形成/101
雙頂反轉形態實例/101
雙頂之間間隔較短/105
雙底形態實例/107
多重頂與多重底/110
多重反轉中的成交量變化/110
假雙頂反轉的實例/112
多重底部形態/112
長期圖表上的雙頂反轉和雙底形態/114
“M”頭和“W”底形態/114
指數圖中的雙頂反轉和雙底形態/116
復合形態—可靠的預報/118
與雙頂反轉和雙底形態的關系/118
雙頭肩頂形態/119
簡單頭肩形態的變形/119
雙肩和雙頭形態中的交易要點/121
單頭和多肩形態/121
同頂部分類相同的底部復合形態/123
復合反轉中的成交量變化/126
不標準的肩部/126
頂部擴散形—一種罕見、復雜的形態/126
頂部擴散形態的解析/127
頂部擴散形態的圖表實例/127
形態的完成/129
擴散形態的主要意義/130
一些重要的技術細節/130
牛市的終結/131
頂部擴散形態完成后的反彈/133
持有股票和做空股票/133
極為罕見的底部擴散形態/134
失敗的擴散形態/134
頂部擴散形態的幾點說明/135
簡要復習/135
第5章　次要反轉形態/137
重要反轉形態回顧/138
不常出現的反轉形態/138
倒三角形態/138
倒三角形與正三角形的差異/139
倒對稱三角形/139
一個更為典型但很難獲利的實例/141
倒直角三角形態/143
具有向下傾斜斜邊的倒三角形態/143
交易倒三角形態的要點/143
具有向上傾斜斜邊的倒三角形態/145
倒三角形態說明/145
菱形形態/147
菱形反轉實例/147
1936年4月形成的頭部/149
底部菱形反轉形態/149
長方形反轉形態/152
同三角形類似的解釋/152
出現在底部的長方形反轉形態/152
長方形形態的重要性/154
出現在頂部的長方形反轉形態/156
休眠的打破/156
普通長期底部圖形/158
走勢的快速變化/158
活躍股票的休眠期/158
島形反轉形態/161
跳空缺口初探/162
島形反轉的概念/162
跳空缺口應在同一價位形成/164
島形反轉實例/164
當日島形反轉/165
其他島形走勢/165
島形反轉說明/168
兩張有趣的圖表/168
持續形態/170
第6章　主要持續形態/171
持續形態的定義/172
中間區域的合理性/172
專業操作和中間形態/172
預測源自市場自身/173
對稱三角形回顧/174
向上的持續三角形/174
前述圖例中出現的突破/176
持續三角形的成交量變化/177
下跌趨勢中的持續性三角形/177
持續性直角三角形/177
真正的持續性直角三角形/178
阿納康達股票走勢圖中的強勢圖形/181
反向假突破—稍待下文/183
下跌趨勢中的下跌三角形/183
此前圖表中出現的實例/185
倒置三角形持續形態/185
倒置對稱三角形的實例/185
近似頂部擴散形態/187
更為可靠的倒置直角三角形/187
可以盈利的倒置圖形實例/189
長方形持續形態/189
上漲趨勢中長方形實例/192
1935年克萊斯勒公司股票走勢圖里出現的長方形/192
下跌趨勢中的長方形持續形態/195
1931年熊市里的實例/195
其他圖表中的長方形持續形態/198
旗形和三角旗形—可靠的信號/198
旗桿上飛揚的旗幟/199
上升走勢中的旗形實例/199
各種旗形形態/201
上升走勢中順勢上揚旗形/201
下跌趨勢中的旗形/204
三角旗形—旗形和楔形的姊妹/204
周線圖中的旗形和三角旗形/206
三角旗形與楔形的關系/206
“頭肩形”持續形態/206
克郎·科克和西爾公司股票走勢圖實例/207
雙重確認/207
與真正頭肩反轉形態的區別/209
對持續形態的總結/209
實際交易中的應用/210
形態的演變/211
第7章　各種各樣的中間形態和現象/213
概述/214
底部下垂形態/215
形態的意義顯而易見/217
底部下垂形態提供快速獲利機會/217
頂部加速形態/219
圓形底部反轉的一部分/219
沒有突破的實例非常少見/220
在加速形態中進行的交易/220
牛角形結構/222
牛角形持續形態/222
倒置牛角形形態/226
區域結構研究總結/226
線外走勢/226
線外走勢有時像真正的形態突破/227
線外走勢實例/228
線外走勢的影響/230
雙日線外走勢/230
對稱三角形中的線外走勢/232
此前圖例中出現的線外走勢/232
鋸齒運動/233
鋸齒運動的實例/233
循環出現的價格走勢或形態/235
扇貝形形態：是機會也是警告/237
重復性運動所提出的警告/237
價格跳空缺口：一個有趣而經常令人迷惑的現象/240
跳空缺口的簡要介紹/240
交投清淡的市場中出現的跳空缺口/241
跳空缺口可以分為4種類型/241
普通跳空缺口：很快被回補/243
突破跳空缺口/243
突破跳空缺口的實例/244
后來被回補的明顯突破跳空缺口/244
直接分類的困難/245
突破跳空缺口的實際用途/245
持續跳空缺口和衰竭跳空缺口/246
持續跳空缺口和突破跳空缺口的關系/248
衰竭跳空缺口的特征/248
高成交量下形成的衰竭跳空缺口/249
只有短期影響的衰竭跳空缺口/250
衰竭跳空缺口并不常見/250
島形形態的回顧/251
形成持續島形結構的跳空缺口/251
一個非常規的島形反轉/253
形態內島形作用有限/253
無法分類的跳空缺口/254
股票除息和除權期間形成的跳空缺口/254
不考慮由除息引起的突破/255
跳空缺口研究的總結/255
在后面要加以研究的跳空缺口的含義/256
第8章　趨勢線運動/257
趨勢線—操作定義/258
長期趨勢線的實例/259
趨勢線理論/259
趨勢線的實際用途/262
確定趨勢線的方法和例外情況/262
趨勢線的合理角度/263
圖表中的趨勢線/263
試探性做出長期趨勢線/265
隨后6個月的走勢/265
趨勢內的形態/267
新的長期趨勢線的界定/267
巴爾的摩和俄亥俄公司股票圖的完成/268
依靠基本趨勢線進行交易/271
雙趨勢線或走勢通道/271
確立平行趨勢線/272
確立平行趨勢線時的嘗試與例外情況/272
主要趨勢線的運用/273
順應和背離主要趨勢時獲取的利潤/273
趨勢線有助于“讓盈利奔跑”/275
趨勢線常常會提前發出反轉信號/277
水平交易區域/277
趨勢線發出的反轉信號/278
構成重要突破的因素/280
趨勢線突破時的成交量變化/280
扇形趨勢線和趨勢走平/281
圓形轉向和趨勢走平/281
形態有助于解釋趨勢線/283
趨勢線突破后的“反向試探”/283
“反向試探”的實際運用/283
預測趨勢線的可能運行范圍/284
對數刻度趨勢線/284
對數刻度和算術刻度/285
成交量概述/286
歷史成交量的重要性/286
成交量特征/287
成交量預示趨勢反轉/287
反轉時成交量變化特征/287
成交量在頂部和底部時的差異/288
趨勢停滯整理時的成交量變化/289
形態形成期成交量的下降/289
預示持續運動的成交量/290
走勢正常運行時的成交量變化/290
成交量變化和基本趨勢的關系/290
在交易中期趨勢中的作用/291
道氏理論/291
道氏理論所使用的兩個指數圖表/292
道氏理論的主要原則/292
在股票交易中的應用/293
第9章　支撐位和阻力位/295
反轉位置的重要性/296
術語的確定/296
阻力位的預測方法/297
阻力位變成未來的支撐位/297
對反轉位置的合理解釋/297
記憶因素的作用/298
人為操縱的因素/299
供給價位與需求價位的可靠程度/299
原來的底部成為未來的頂部/300
原來的頂部成為新的底部/300
周線圖表在預測方面的價值/301
成交量作為預測未來影響的因素/303
熊市期間確立的關鍵支撐位與阻力位/303
反向趨勢中重復出現的支撐位與阻力位/304
通用電氣圖表走勢的預測/304
中期趨勢中的阻力位與支撐位/307
小型頂部成為后來的小型底部/307
小型支撐位的反向作用/309
形態和趨勢線形成的阻力位/309
趨勢線界定的支撐位和阻力位/310
被突破的趨勢線很快會失去技術意義/310
支架—一個強阻力位/310
頭肩形反轉形態中的支撐位或阻力位/312
多重形態中的支撐位和阻力位/312
矩形和直角三角形中的應用規則/314
對稱三角形形成的阻力位和支撐位/314
三角形頂點的重要作用/315
對稱三角形形成的支撐位/315
第3個關鍵位置/318
預測支撐位時所做的判斷/319
缺口處的支撐位和阻力位/319
形態阻力研究的實際應用/320
再次買進或賣出股票的機會/320
先前價位的有效期/320
關鍵的50和100價位/321
中期回調走勢/322
來自支撐位或阻力位的“彈起”/322
獲利了結/323
做空時支撐位和阻力位的作用/323
第10章　測量方法及其結構/325
支撐位和阻力位的歷史追溯/326
關注現行圖表中的重要價位/327
作為測量指標的趨勢線/327
主趨勢線更為可靠/327
形態自身的測量含義/328
頭肩形態的測量含義/328
頭肩形態規則的檢驗/329
頭肩形測量原則的可靠性/329
三角形的測量含義/329
作為測量形態的旗形和三角旗形/330
僅適用于桅桿本身的評測方法/330
旗形規則并不預示著反轉/331
半桅形盤整形態/331
半桅形盤整實例/331
一個不很獨特的例子/333
半桅形態的可靠性/333
測量理論應用于缺口/335
單缺口測量理論/335
缺口之后的各種趨勢變化/335
一個不易解釋的例子/337
多重缺口理論/338
兩個持續型缺口的應用/338
測量缺口分析的有效實例/338
多重缺口規則的可靠性/339
測量中的時間因素/339
虛假變動與震蕩/339
圖表中混淆視聽的大敵/340
所幸誤導的虛假變動不多/341
三角形易出現虛假變動/341
普通對稱三角形的虛假變動/342
多數虛假變動成交量極低/342
成交量大的特殊虛假變動/342
來自直角三角形中的虛假變動/345
出自矩形的虛假變動/345
虛假變動與線外走勢/346
頭肩形后邊的虛假變動/346
提防虛假變動/348
伴隨高成交量的震蕩/348
突破規則的嚴格構成/348
使用止損單提防虛假變動/349
虛假變動有其樂觀的一面/349
“走勢中斷”并非虛假變動/350
止損單/352
止損單的機制/352
什么時候設置止損單/353
變更止損單/354
在什么地方設置止損單/354
規則在多頭交易中的應用/356
止損單的次變動/356
缺口提供一個新的基點/357
完成美國橡膠的交易/358
止損點終得以執行/358
在賣空中運用止損單/359
賣空委托交易中初止損單的設置/359
在賣空交易中止損單是購買指令/361
使用“心理止損單”/362
形態之內的止損單用處不大/363
不要忽視其他圖表的預示/363
止損單其他的次要用途/363
第11章　長期圖表、指數圖和板塊圖的使用/365
對基礎工作的回顧/366
月線圖/366
月線圖上的形態演變/366
月線圖在交易中無用/369
指數圖的使用/369
板塊圖的使用/371
花在個股圖上的時間收益更大/371
長期分析的收獲/373
縮短制圖時間間隔/373
分解日圖/374
行情滾動圖或交易圖/374
短期變化圖/375
短期趨勢線圖/375
點數圖/376
點數圖的局限/377
日內圖僅具專用價值/378
其他圖表研究的特殊領域/378
其他交易市場的制圖/379
債券市場/379
債券圖表使用一例/379
商品市場制圖/381
不同期權時間中斷對制圖的影響/382
期權制圖的不同方法/382
平均所有的活躍期權/383
為不同市場和交易制圖/383
不同糧食價格之間的緊密聯系/385
出現在小麥圖表上的形態/385
一個整理三角形和一個測量缺口/386
基本形態和解釋不變/386
給棉花市場制圖/387
棉花市場制圖一例/387
商品交易的特殊問題/389
第12章　交易策略/391
根據圖表形態進行實際交易/392
實際交易中的一些理念/392
對操作股票的選擇/392
風險分散化/393
股票的比較波動力度/393
股本和杠桿因素/394
研究你的股票習性/394
波動習慣一貫性的圖示說明/394
兩只鐵路股的相對波動力度/396
不宜制圖的股票/398
不要臆想圖形/398
等待理想形態/398
和市場過于靠近是不明智的/399
每天有規律地制圖/399
限價盤與市價盤/400
勇氣—給謹慎者的建議/400
過于謹慎的研究人員/401
謹慎和過于自信/401
固執己見的危害/401
給市場以變化的時間/402
事先要考慮到風險/402
避免過度交易的建議/403
不要過分依賴外部的意見/404
讓市場本身做出自己的預測/404
從圖表交易中判斷個人能力/404
模擬交易/405
總結和回顧/405
對反轉形態的回顧/406
對持續形態的回顧/406
其他特殊現象以及總體考慮/406
理論過多的問題/407
圖表科學主要是把經驗分類/407
為什么圖表不可靠/408
操盤手制造的圖表騙局/408
為新手設計的程序/409